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- Un mois de juin sous pression pour le jeton de Ripple
- La passe d’armes qui réveille un vieux clivage
- Ce que mesurent, et ne mesurent pas, les chiffres d’adoption
- Bitcoin, l’étalon auquel le XRP se compare malgré lui
- Miser sur une promesse ou sur des flux bien réels
- Le juge de paix sera l’usage, pas le récit
Autour d’un dollar, le cours du XRP a traversé un mois de juin difficile, très loin des sommets espérés par ses partisans. Le jeton associé à l’entreprise Ripple occupe une place à part dans l’univers des cryptomonnaies : conçu pour faire circuler de la valeur d’un pays à l’autre en quelques secondes, il incarne depuis dix ans la promesse d’une crypto utile aux banques plutôt qu’un simple support de spéculation. Après la correction qui a frappé tout le marché, les altcoins comme lui se retrouvent examinés à la loupe.
La dernière étincelle est venue du patron de Ripple en personne. Le 29 juin, Brad Garlinghouse s’en est pris publiquement à la stratégie tout-bitcoin de Michael Saylor, ravivant un débat aussi ancien que le secteur : une cryptomonnaie tire-t-elle sa valeur de son utilité concrète ou du récit qu’on lui prête ? Pour le XRP, la question n’a rien d’anecdotique. De quoi dépend réellement le prix du jeton, des flux qu’il traite ou de la seule conviction de ceux qui le détiennent ?
Un mois de juin sous pression pour le jeton de Ripple
Les chiffres racontent une glissade nette. Début juin, le XRP a cédé plus de 5 % en quelques séances et cassé le seuil des 1,25 dollar, un support que les graphistes surveillaient de près. Le 26 juin, il s’échangeait autour de 1,03 dollar, d’après les données relayées par CoinDesk, un niveau qui a douché les espoirs de rebond du début d’année.
Cette faiblesse n’a rien de spécifique au jeton de Ripple. L’ensemble du marché a reflué sous l’effet d’un climat macroéconomique moins porteur, mais la baisse frappe plus durement les altcoins que le bitcoin. Le récit ne suffit plus à porter les cours quand les capitaux se font prudents, et c’est précisément là que la question de l’utilité refait surface.
La passe d’armes qui réveille un vieux clivage
En attaquant la méthode de Michael Saylor, qui a fait du bitcoin la seule réserve de son entreprise, Brad Garlinghouse a rouvert une ligne de fracture bien connue. D’un côté, le bitcoin défendu comme réserve de valeur, une forme d’or numérique dont la rareté programmée fait tout l’argument. De l’autre, le XRP présenté comme un outil, un rail de paiement censé prouver sa valeur par les transactions qu’il permet de régler.
Le paradoxe tient à ce que les deux camps se renvoient le même reproche. Les tenants du bitcoin jugent l’utilité du XRP largement surestimée ; ceux du XRP répliquent qu’une réserve de valeur qui ne sert à rien reste un pari sur la croyance. La vérité est plus nuancée, et elle se mesure moins en formules qu’en données d’usage réelles.
Ce face-à-face ne se réduit pas à un choc d’ego entre deux dirigeants influents. Il résume le choix que doit trancher quiconque cherche à comprendre ce qu’il détient vraiment, au-delà des convictions affichées sur les réseaux sociaux.
Ce que mesurent, et ne mesurent pas, les chiffres d’adoption
Une analyse publiée le 30 juin est venue rappeler une nuance essentielle : les quelque 300 partenaires revendiqués par Ripple n’utilisent pas tous le XRP. Beaucoup s’appuient sur la messagerie interbancaire de l’entreprise sans jamais régler la moindre opération avec le jeton. Plusieurs indicateurs méritent d’être soigneusement distingués :
- la technologie de messagerie de Ripple séduit des banques, mais le passage effectif par le XRP pour le règlement reste facultatif ;
- les ETF au comptant sur le XRP, lancés en novembre 2025, ont attiré près de 1,41 milliard de dollars de flux nets cumulés chez cinq émetteurs à la fin mai ;
- le stablecoin maison RLUSD a franchi 1,72 milliard de dollars de capitalisation et plus de 18 milliards de volume au premier trimestre, mais il s’agit d’un actif distinct du XRP ;
- le cocréateur du registre, David Schwartz, a dévoilé fin juin un dispositif contre la manipulation des ordres sur les places d’échange décentralisées.
Tous ces signaux vont dans le bon sens pour l’écosystème, mais aucun ne prouve à lui seul que la demande pour le jeton lui-même progresse. Une infrastructure peut très bien prospérer sans que le token qui l’accompagne devienne indispensable, et c’est tout le nœud du dossier XRP.
Bitcoin, l’étalon auquel le XRP se compare malgré lui
Si le débat revient sans cesse au bitcoin, c’est que ce dernier sert de point de repère à tout le marché. Les sociétés cotées en détiennent désormais près de 1,2 million d’unités en trésorerie, un signal d’adoption que le XRP ne peut pas revendiquer à cette échelle. La force du bitcoin tient à un récit simple et vérifiable : une offre plafonnée, une sécurité éprouvée, et une place discutée dans une allocation diversifiée jusque dans les conseils d’administration.
Face à cela, le XRP doit démontrer quelque chose de bien plus exigeant, à savoir que son usage engendre une demande durable pour le jeton. C’est un test que le temps tranchera mieux que les déclarations, car un rail de paiement ne vaut que par le trafic qui l’emprunte vraiment.
Le risque naît de ne pas savoir ce que l’on fait.
Warren Buffett, investisseur, s’adressant aux étudiants de la Columbia Business School en 1993.
Miser sur une promesse ou sur des flux bien réels
Les analystes restent partagés sur la suite. Les plus optimistes misent sur l’adoption institutionnelle et l’arrivée des ETF pour propulser le cours ; les plus prudents rappellent que la valorisation dépendra des usages mesurables, pas des intentions affichées en conférence. Entre ces deux lectures, celui qui bâtit un patrimoine sur plusieurs années doit apprendre à séparer la conviction du calcul.
Cette exigence est aussi ce qui sépare le XRP d’autres altcoins bien plus fragiles, à commencer par les memecoins dont la correction récente a mis le vide à nu. L’ouverture progressive du jeton aux circuits réglementés, illustrée par son arrimage à la finance traditionnelle, joue en sa faveur, à condition qu’elle se traduise par des transactions et non par de simples annonces.
La méfiance persistante envers les altcoins ne relève donc pas d’un rejet de principe. Elle traduit une exigence de preuves tangibles, la même que l’on appliquerait à n’importe quel actif dont le prix repose sur un pari lointain.
Le juge de paix sera l’usage, pas le récit
Une certitude demeure au terme de cette querelle : aucun camp ne l’emportera par la seule force de conviction. Les prochains trimestres diront si les partenaires de Ripple basculent réellement leurs règlements sur le XRP, ou si le jeton reste une option parmi d’autres. L’écart entre l’infrastructure et la demande pour le token constitue le véritable indicateur à surveiller.
Pour qui cherche à répartir ses avoirs sans se laisser griser par les récits, l’affaire XRP tient du cas d’école. Derrière chaque promesse d’utilité se niche une question toute simple, celle de savoir ce que l’on possède vraiment et pourquoi on le possède. C’est peut-être là, davantage que dans les joutes verbales entre dirigeants, que se jouera la valeur du jeton dans les années à venir.
