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Les stablecoins, et notamment l’USDC, connaissent un regain d’intérêt dans le contexte actuel de marchés financiers sous tension. Un stablecoin est un actif numérique dont la valeur est adossée à celle d’une devise traditionnelle, comme le dollar américain.
Dans un environnement marqué par un taux de change euro/dollar historiquement élevé et des rendements flexibles avoisinant les 10 %, de plus en plus d’investisseurs s’interrogent : investir dans l’USDC est-il un moyen efficace et prudent de constituer une réserve de valeur ? Cet article propose d’examiner les opportunités et les limites d’une telle stratégie afin de guider celles et ceux qui souhaitent diversifier leur épargne en minimisant les risques.
Un contexte monétaire qui stimule l’intérêt pour les stablecoins
Depuis le début de l’année 2025, l’euro affiche un taux de change supérieur à 1,15 dollar, selon les données de la Banque centrale européenne publiées en mai 2025. Cette situation incite certains épargnants à convertir leurs euros en actifs libellés en dollars afin de profiter d’une parité avantageuse. L’USDC représente alors une solution simple et rapide pour réaliser cette conversion sans passer par des circuits bancaires traditionnels, ce qui séduit de nombreux investisseurs à la recherche de flexibilité.
Le succès des stablecoins ne se limite pas à cette opportunité de change. L’USDC, émis par Circle, revendique une capitalisation de plus de 32 milliards de dollars à la fin mai 2025, selon CoinGecko. Ce chiffre témoigne de la confiance qu’accordent les utilisateurs à ce stablecoin, réputé pour la transparence de ses réserves et ses audits réguliers. Cette confiance alimente la réflexion sur son utilisation comme réserve de valeur.
Par ailleurs, les plateformes comme Binance proposent des produits flexibles sur l’USDC ou le FDUSD, avec des rendements affichés allant jusqu’à 10,5 % annuels au printemps 2025. Ce niveau de rendement, inhabituel pour un actif dit « stable », attire un nombre croissant d’épargnants. Ces derniers s’interrogent sur la durabilité de ces taux et sur les risques qu’ils engagent en contrepartie.
La combinaison de ces facteurs conduit à explorer les avantages potentiels d’une telle stratégie, tout en identifiant ses limites et les précautions à prendre pour éviter des déconvenues.
Des avantages qui séduisent les investisseurs en quête de rendement
Même si cela reste limité à des offres temporaires et des montants limités (généralement pas plus de $200), la perspective de générer un rendement annuel supérieur à 10 % sur un actif adossé au dollar constitue un attrait majeur. Ce taux surpasse largement les livrets d’épargne réglementés comme le Livret A, dont le rendement reste figé à 3 % au 1er février 2025, selon les chiffres officiels de la Banque de France. La différence de rémunération alimente l’intérêt pour ces solutions alternatives.
Les produits flexibles proposés par Binance permettent aux investisseurs de retirer leurs fonds à tout moment, sans pénalité. Cette liquidité immédiate répond à un besoin de souplesse souvent recherché par les épargnants, notamment ceux qui souhaitent rester réactifs face à l’évolution des marchés ou des taux de change. C’est un atout non négligeable dans une optique de réserve de valeur.
Opter pour l’USD Coin, le Tether ou le First Digital USD dans le contexte d’un euro fort présente un intérêt complémentaire : celui de diversifier son exposition en devise. Cette stratégie permet de préserver une partie de son patrimoine dans une monnaie de référence mondiale, le dollar, ce qui constitue un élément de protection en cas de dépréciation future de l’euro. Un tel choix peut rassurer les épargnants soucieux de préserver leur pouvoir d’achat international :
- rendement supérieur aux produits d’épargne classiques ;
- liquidité quotidienne des placements ;
- exposition au dollar américain.
La demande pour des solutions de placement liquide et à faible coût croît avec l’incertitude économique mondiale.
Larry Fink, PDG de BlackRock, dans une interview au Financial Times du 3 mai 2025
Cet intérêt croissant justifie d’examiner également les risques inhérents à ces choix d’investissement.
Des risques réels malgré une apparente stabilité
Si l’USDC bénéficie d’une solide réputation, il n’est pas exempt de risques. Un constat encore plus marqué pour le FDUSD et l’USDT, tous deux désormais inaccessibles depuis l’Europe. Les détenteurs de stablecoins restent exposés au risque de contrepartie lié à l’émetteur ainsi qu’aux plateformes qui proposent des produits rémunérés, comme Binance. La faillite d’un intermédiaire ou une défaillance opérationnelle pourraient compromettre l’accès aux fonds, comme l’ont rappelé les événements survenus avec FTX fin 2022.
Le rendement proposé sur ces stable coins par Binance provient de l’utilisation des fonds par la plateforme pour financer ses activités ou prêter à d’autres acteurs du marché. Cette mécanique engendre un risque systémique, même s’il reste limité par rapport à des produits plus exotiques. L’épargnant doit accepter cette prise de risque en échange du rendement.
Un autre élément à prendre en compte concerne le risque de change. En choisissant de convertir ses euros en dollars dématérialisés, l’investisseur s’expose aux fluctuations de l’euro face au dollar : une baisse significative de la devise européenne pourrait réduire la valeur des avoirs une fois reconvertis. Ce risque doit être intégré dans toute stratégie d’épargne internationale.
Les évolutions réglementaires représentent une incertitude supplémentaire. La Commission européenne travaille à renforcer le cadre juridique des stablecoins dans le cadre du règlement MiCA : les règles à venir pourraient impacter la disponibilité ou les caractéristiques de ces actifs dans l’Union européenne. Ces aspects invitent à envisager des alternatives complémentaires.
Des alternatives à combiner pour une réserve de valeur diversifiée
Les investisseurs soucieux de sécurité privilégient souvent des solutions éprouvées comme l’or. Le métal jaune a progressé de 9 % sur un an selon le Conseil mondial de l’or (World Gold Council, rapport de mai 2025), confortant son rôle traditionnel de valeur refuge. Les ETF adossés à l’or permettent d’y accéder sans contraintes logistiques. Ils constituent une option crédible pour diversifier un portefeuille.
Les comptes en dollars ouverts dans des établissements bancaires offrent une autre solution. Ces produits permettent de bénéficier de la stabilité du billet vert sans passer par la sphère des actifs numériques. Ils s’adressent notamment à celles et ceux qui souhaitent éviter l’exposition aux risques spécifiques des plateformes d’échange de cryptoactifs.
Les fonds euros des contrats d’assurance-vie restent une alternative intéressante malgré leur rendement plus modeste : en moyenne 2,7 % en 2024 selon la Fédération française de l’assurance. Leur sécurité et leur cadre réglementaire en font un choix prudent dans un environnement volatil. Ils peuvent compléter une allocation diversifiée associant plusieurs classes d’actifs :
- or physique ou ETF or ;
- compte bancaire en devise étrangère ;
- fonds euros et livrets réglementés.
La combinaison de ces solutions permet de construire une réserve de valeur résiliente. Cette approche offre une protection renforcée face aux aléas des marchés, des devises et des acteurs du secteur numérique. Les épargnants peuvent ainsi concilier rendement et prudence dans un cadre adapté à leurs objectifs patrimoniaux, en s’aidant de plateformes populaires comme Trade Republic.
