Titres Titres
- L’indicateur Fear & Greed atteint des sommets
- Le contexte macroéconomique stimule les valeurs refuge
- Vanguard, un tournant stratégique historique ?
- L’impact d’un géant comme Vanguard sur la légitimité des cryptos
- Bull run et liquidations massives : des risques accrus ?
- Le rôle amplificateur du « Net Taker Volume » et de la dominance Bitcoin
- vers une acceptation généralisée ou simple effet de mode ?
Le marché des cryptomonnaies connaît un automne 2025 particulièrement animé, marqué par une succession de signaux haussiers, un regain d’intérêt institutionnel et l’émergence de nouveaux acteurs parmi les poids lourds de la finance traditionnelle. Mais que signifie l’irruption de Vanguard dans le sillage du Bitcoin et des ETF crypto pour les investisseurs ?
Dans ce contexte de marchés en mouvement et de changements d’attitude spectaculaires, l’actualité met en lumière un enjeu central : l’ouverture progressive des géants institutionnels vers la crypto va-t-elle définitivement transformer le paysage financier et renforcer la légitimité du secteur ?
L’indicateur Fear & Greed atteint des sommets
Ces derniers jours, l’indice Crypto Fear & Greed est passé d’un niveau de peur prolongée à une zone de « cupidité » affirmée, à 70 points début octobre selon plusieurs plateformes de suivi. Cet indicateur, qui mesure le sentiment du marché, souligne une dynamique de confiance retrouvée chez les investisseurs, après plusieurs semaines de nervosité et d’incertitude. D’après les données compilées par FearGreedIndex.net, un tel niveau reflète généralement un engouement risqué et un potentiel de FOMO croissant sur le marché.
La transition vers une phase de « greed » est d’autant plus marquée que le Bitcoin a franchi un seuil symbolique autour des 120 000 $, entraînant dans son sillage la plupart des altcoins. L’histoire montre que de telles configurations précèdent souvent des pics de volatilité mais aussi des phases d’accumulation par les investisseurs de long terme, appelés “diamond hands”.
Le contexte macroéconomique stimule les valeurs refuge
La récente annonce du shutdown gouvernemental américain, paralysant des centaines de milliers de fonctionnaires, a mis en évidence une résilience sans faille du marché des cryptos : alors que certaines institutions s’arrêtent, le réseau Bitcoin reste actif 7 jours sur 7 et sans interruption. Cet élément, loin d’être purement technique, alimente la perception de Bitcoin comme “anti-shutdown” et valeur refuge, au même titre que l’or qui a également connu de nouveaux records historiques ces derniers jours.
Au niveau international, l’appétit croissant pour les actifs alternatifs s’explique aussi par des positions institutionnelles qui ont changé de ton avec la multiplication des ETF Bitcoin Spot et les records d’afflux de capitaux observés en octobre. À titre d’illustration, la semaine du 1er octobre a vu les ETF Bitcoin engranger près de 676 millions de dollars en une seule journée, et un cumul historique supérieur à 3 milliards de dollars sur la semaine, marquant la deuxième meilleure performance hebdomadaire depuis leur lancement.
Vanguard, un tournant stratégique historique ?
L’entrée de Vanguard dans le débat crypto sonne comme une mini-révolution. Longtemps prudent, voir résolument opposé aux produits dérivés de cryptomonnaies, Vanguard envisage désormais de donner accès à ses clients aux ETF Bitcoin et Ethereum de ses concurrents, selon des informations relayées fin septembre par Bloomberg et plusieurs médias spécialisés. Le poids de cet acteur est monumental : plus de 10 000 milliards de dollars d’actifs gérés et près de 50 millions de clients à travers le monde.
Ce revirement fait suite à l’arrivée de Salim Ramji, ex-BlackRock, à la tête du groupe. Michael Saylor, patron de MicroStrategy et défenseur historique du Bitcoin, observe à ce propos :
Vanguard est déjà actionnaire majeur de sociétés exposées au Bitcoin. Cela marque la fin de l’interdiction des ETF Bitcoin chez Vanguard. Salim sait parfaitement comment fonctionne ce marché.
Michael Saylor, X Spaces, octobre 2025
L’impact d’un géant comme Vanguard sur la légitimité des cryptos
L’éventuel feu vert de Vanguard à la négociation de produits crypto aurait un effet de bascule pour l’adoption institutionnelle : son entrée rendrait l’accès aux ETF crypto possible pour une clientèle habituellement plus conservatrice, très présente dans la gestion passive et l’investissement à long terme. Les analystes financiers estiment que le ralliement de Vanguard pourrait provoquer une ruée de nouveaux flux vers ces actifs et renforcer leur place au sein des allocations de portefeuille modernes.
Selon les estimations de Morgan Stanley en octobre 2025, une allocation de 0 % à 4 % en cryptomonnaies commencerait à apparaître pertinente dans certains portefeuilles, selon le profil de risque des investisseurs et leurs souhaite en matière de diversification. À la différence de BlackRock, Vanguard ne prévoit pas encore ses propres ETF crypto, se contentant d’ouvrir son écosystème à ceux de ses rivaux, mais la portée symbolique reste immense.
Bull run et liquidations massives : des risques accrus ?
Le regain brutal de confiance a logiquement surpris de nombreux traders à découvert : ce sont plus de 581 millions de dollars en positions liquidées récemment sur les marchés crypto, dont 423 millions liés à des “shorts” pris au piège du rebond improviste. Ce phénomène contribue à entretenir la hausse par effet de levier, alimentant une dynamique explosive sur le prix du Bitcoin.
La dominance du Bitcoin, actuellement autour de 59 %, demeure l’un des indicateurs les plus scrutés : elle traduit un socle de confiance et de liquidité solide. Historiquement, ces phases annoncent souvent une “reset season” avant une bascule vers d’autres catégories d’actifs numériques :
- Le volume journalier Net Taker pour le Bitcoin a atteint 574 millions $ ;
- Le Royaume-Uni a récemment saisi 61 000 BTC, pour une réserve d’environ 6,7 milliards de dollars ;
- En 2024, l’Allemagne avait vendu plus de 50 000 BTC en plein marché haussier, perdant une plus-value substantielle.
Le rôle amplificateur du « Net Taker Volume » et de la dominance Bitcoin
Le Net Taker Volume, indicateur clé du marché, pointe vers une prédominance des acheteurs ces derniers jours : cet afflux se traduit par un intérêt institutionnel fort et une volonté de “prendre le marché” au prix fort, sans attendre les replis techniques. Historiquement, des pics de Net Taker Volume côté acheteur précèdent souvent des vagues de momentum haussier sur le Bitcoin.
La saisonnalité joue elle aussi un rôle : octobre, surnommé “Uptober” par la communauté crypto, se distingue comme l’un des meilleurs mois de performance moyenne pour le Bitcoin et capitalise sur la sortie d’un mois de septembre déjà positif, phénomène rarement observé depuis la création du BTC.
vers une acceptation généralisée ou simple effet de mode ?
Il devient de plus en plus évident que l’adoption institutionnelle marque un véritable tournant pour l’écosystème crypto. Vanguard, en envisageant d’ouvrir l’accès aux ETF liés au Bitcoin et à l’Ethereum, pourrait à court terme démocratiser encore davantage ces instruments financiers. Ce mouvement rejoint une tendance mondiale où États et entreprises cherchent à ne plus brader leurs réserves mais à intégrer durablement la crypto dans leur stratégie patrimoniale.
Les investisseurs aguerris sont donc face à un nouveau dilemme : saisir l’opportunité d’une institutionnalisation croissante du secteur ou rester à l’écart, arguant des risques toujours associés à la volatilité. Que ferez-vous de cette ouverture ? L’heure est venue de s’informer, de comparer, et d’agir : à chacun de décrypter le marché pour y trouver sa place.
