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Le bitcoin est peut-être dans un marché baissier, mais l’industrie minière se développe plus que jamais. La difficulté d’extraction de Bitcoin a établi mardi un nouveau record pour la sixième fois cette année, atteignant 31,25 billions, selon les données minières de Braiins. L’ajustement de 4,89 % était la troisième plus forte augmentation cette année.
Même si le prix de la principale crypto-monnaie a fortement chuté en avril et mai et continue de se situer à plus de 50 % en dessous de son niveau record de fin 2021, la croissance de l’industrie minière ne ralentit pas. Les investisseurs traditionnels, les acheteurs au détail et même les day traders peuvent être baissiers sur le bitcoin, mais les mineurs ne le sont pas. Cet article déballe certaines des données qui démontrent la croissance du secteur minier malgré les conditions de marché baissières actuelles du bitcoin.
Données sur la croissance de l’exploitation minière Bitcoin
Le prix du bitcoin et les difficultés d’extraction ont démontré une corrélation positive assez forte pendant la majeure partie de 2021. Au cours des périodes haussières du début de 2021, suivies du crash lié à l’interdiction de la Chine en été et d’un rebond du marché pour clôturer l’année, les deux mesures ont évolué étroitement ensemble. Mais la difficulté et le prix ne sont généralement corrélés positivement que pendant les marchés haussiers lorsque les deux mesures augmentent ensemble. Le graphique linéaire ci-dessous visualise les données de prix et de difficulté des trois dernières années, et au cours des six derniers mois, alors que le prix du bitcoin a chuté, les difficultés de minage ont continué d’augmenter.
Malgré des records constants cette année, toutes les augmentations de difficulté ont été assez légères en pourcentage. La difficulté continue d’augmenter alors que de plus en plus de mineurs déploient un nouveau taux de hachage, mais aucune des augmentations en 2022 n’a été de 10 % ou plus. Fin janvier, la difficulté a augmenté de 9,3 %, mais toutes les autres augmentations ont été d’environ 5 % ou moins. Le graphique à barres ci-dessous montre un ordre simple de toutes les augmentations de difficulté historiques depuis l’entrée du matériel minier ASIC sur le marché à la fin de 2012. Mais aucun de ces ajustements n’a eu lieu en 2012.
Les augmentations de difficulté proviennent d’un taux de hachage plus élevé, ce qui signifie qu’une quantité de plus en plus importante de puissance de calcul est dépensée pour traiter les transactions pour le réseau Bitcoin et protéger l’intégrité de son grand livre distribué. C’est objectivement une bonne chose pour Bitcoin. Mais pour l’économie de certains mineurs, ce n’est pas toujours quelque chose à célébrer car à mesure que la difficulté augmente, le prix du hash baisse.
Le prix de hachage est une mesure du revenu attendu par unité de taux de hachage qu’un mineur contribue au réseau. Le prix du hachage augmente lorsque le prix du bitcoin augmente plus vite que la difficulté. Il augmente également lorsque le prix du bitcoin baisse plus lentement que la difficulté. Mais lorsque la difficulté augmente et que le prix du bitcoin baisse, comme c’est le cas dans les conditions actuelles du marché, le prix du hash chute.
Le graphique linéaire ci-dessous montre le prix du hachage et les données de difficulté depuis le début de 2021 et la forte baisse du prix du hachage est évidente à mesure que la difficulté monte en flèche.
Ainsi, même si davantage de mineurs sécurisant le réseau sont fondamentalement haussiers, cela peut être baissier pour l’économie minière, en particulier dans un marché à la baisse.
Calendrier de croissance de l’exploitation minière Bitcoin
Pour quiconque n’est pas intimement familiarisé avec la dynamique de l’extraction de bitcoins, il est raisonnable de se demander pourquoi le secteur continue de croître malgré une phase de marché baissier en cours. Quelques raisons générales offrent une explication à cette croissance, et la section suivante sur les endroits où la croissance se produit actuellement ajoutera plus de contexte.
Les projets miniers, du début au déploiement complet, sont des projets très chronophages et à forte intensité de capital. Une grande partie du taux de hachage ajouté au réseau maintenant était prévue il y a au moins deux ans. Après avoir lutté contre les retards et les perturbations de la chaîne d’approvisionnement lors de la réponse mondiale au COVID-19, les mineurs n’ignorent pas autant les conditions du marché qu’ils ne font que terminer les projets qu’ils ont commencé à planifier il y a des années.
Les marchés baissiers sont souvent des conditions plus favorables pour démarrer de nouvelles opérations minières de toute façon. Le matériel est moins cher. Le battage médiatique s’est dissipé. La concentration est plus facile à maintenir. Et les mineurs qui rejoignent l’industrie dans le feu de l’action ont tendance à avoir une probabilité beaucoup plus élevée d’échouer ou d’être évincés du marché par rapport aux mineurs qui commencent à construire sur des marchés baissiers. Et plus important pour la plupart des mineurs que les fluctuations de prix actuelles est le programme de subventions globales. La prochaine réduction de moitié des récompenses est dans presque exactement deux ans, ce qui signifie que les mineurs construisent maintenant pour capitaliser sur la plus grande partie de la période restante de 6,25 BTC jusqu’à sa fin, et certains mineurs sont inévitablement évincés du marché.
De plus, même si cet article a fait référence à plusieurs reprises au « marché baissier » actuel du bitcoin, il convient de noter qu’il n’y a presque jamais eu de véritable période de marché baissier pour la croissance du taux de hachage du bitcoin, et par extension pour la difficulté. L’interdiction de l’exploitation minière en Chine a provoqué une rupture historique par rapport à la tendance normale de croissance vers la droite pour le taux de hachage, mais maintenant la croissance est de retour sur la bonne voie. Comme le montre le graphique ci-dessous, le taux de hachage est presque toujours dans un marché haussier.
Répartition de la croissance minière
Alors, où se passe la croissance du secteur minier ? Les mineurs à domicile et à petite échelle sont toujours très actifs dans la construction de leurs propres opérations et dans l’utilisation de bon nombre des nouveaux produits et services axés sur la vente au détail qui ont été lancés pendant le marché haussier. Twitter et d’autres médias sociaux sont saturés de photos et de vidéos de configurations d’exploitation minière à domicile.
Les sociétés minières publiques continuent également de planifier de grandes expansions. Par exemple, Riot Blockchain, l’une des principales sociétés minières du marché, a annoncé une nouvelle installation d’un gigawatt prévue pour le comté de Navarro, au Texas, en plus de l’installation de 400 MW déjà développée à Rockdale. D’autres leaders du marché comme Bitfarms et Core Scientific ont également annoncé récemment une croissance considérable.
Même les villes et les municipalités locales entrent dans l’industrie minière, bien qu’à très petite échelle. La start-up minière Bitcoin MintGreen s’efforce de faire de North Vancouver la première ville au monde chauffée par l’exploitation minière Bitcoin. Et le conseil municipal de Forth Worth, au Texas, a voté en faveur du soutien au lancement d’un petit projet pilote minier géré par le gouvernement avec des machines Antminer S9.
Une partie de la croissance la plus excitante pour le public général des bitcoins provient des nouvelles d’un nombre croissant de sociétés d’énergie et de services publics explorant l’industrie minière. La filiale hongroise de la société de services publics de plusieurs milliards de dollars E.ON gère depuis des mois un projet pilote minier avec des plans d’expansion. Certains des plus grands producteurs de pétrole aux États-Unis – ExxonMobil et ConocoPhillips – établissent également des partenariats avec des mineurs. Et les mineurs saturent le bassin permien d’efforts éducatifs pour établir des partenariats avec d’autres producteurs d’énergie.
Conclusion
Malgré l’action baissière des prix du bitcoin, l’industrie minière est toujours dans son propre marché haussier. Et même si la croissance continue du taux de hachage malgré la tendance à la baisse des prix signifie une diminution des revenus pour certains mineurs, la croissance globale de l’industrie est un signal fort pour la sécurité du réseau et la résilience à long terme de l’ensemble de l’économie du bitcoin.
Ceci est un article invité de Zack Voell. Les opinions exprimées sont entièrement les leurs et ne reflètent pas nécessairement celles de BTC Inc ou Bitcoin Magazine.
