L’indice macro Bitcoin entre en « expansion », faisant écho à une course haussière de 400 %

Dans une mise à jour détaillée du marché, Charles Edwards, fondateur de Capriole Investment, a fourni une analyse approfondie de la position actuelle de Bitcoin sur le marché, soulignant un changement crucial vers une phase « d’expansion » dans l’indice macro Bitcoin. Cette transition est particulièrement remarquable car elle correspond aux conditions observées avant les flambées historiques de la valorisation du Bitcoin.

Bitcoin a récemment connu une forte hausse, passant de 34 000 $ à un sommet intermédiaire de 38 000 $. Après une brève période de résistance, le prix s’est corrigé à environ 36 500 $. Edwards souligne ce mouvement comme une victoire technique cruciale, Bitcoin surmontant et se maintenant au-dessus des principaux niveaux de résistance de 35 000 $ sur les périodes hebdomadaires et mensuelles.

Cette consolidation au-dessus des niveaux de résistance clés crée un contexte haussier dans l’analyse technique à long terme, positionnant Bitcoin dans une position technique solide selon les indicateurs de marché traditionnels. « La récente percée dans la gamme 2021 offre la meilleure configuration technique à long terme que nous ayons vue depuis des années. À condition que 35 000 $ soient maintenus sur une base hebdomadaire et mensuelle en novembre, la prochaine résistance significative se situe au sommet de la fourchette (58 à 65 000 $).

L’indice macro Bitcoin entre en expansion

Le point crucial de la mise à jour d’Edwards est le changement dans le Bitcoin Macro Index, un modèle complexe synthétisant plus de 40 mesures englobant les données en chaîne de Bitcoin, les indicateurs macro-marchés et les influences du marché boursier. L’indice ne prend pas en compte le prix, offrant ainsi une perspective « purement fondamentale ».

L’expansion actuelle est la première depuis novembre 2020, et seulement la troisième depuis la création de l’indice, les deux occasions précédentes ayant conduit à des hausses substantielles des prix au cours des périodes suivantes. Edwards explique cela avec une citation directe : « La transition de la reprise à l’expansion est simplement le moment optimal pour allouer au Bitcoin une opportunité risque-récompense pour ce modèle. »

Un examen du graphique Bitcoin révèle que le prix du Bitcoin a augmenté de 400 % lors de la dernière course haussière de début novembre 2020 à novembre 2021, après que l’indice macro soit entré dans la phase d’expansion. Le premier signal historique a été fourni par l’indice Macro le 9 novembre 2016, suivi d’une hausse massive de près de 2 600 % jusqu’à ce que Bitcoin atteigne son sommet historique de 20 000 $ en février 2018.

Analyse du marché des techniques et des dérivés à court terme

À court terme, les perspectives techniques présentent un tableau mitigé, selon Edwards. Les marchés dérivés indiquent un état de surchauffe, avec une analyse à court terme suggérant qu’un retracement pourrait être imminent. Edwards présente la métrique « Bitcoin Heater », récemment lancée sur Capriole Charts, qui regroupe diverses données du marché des produits dérivés et quantifie le niveau de risque de marché en fonction de l’intérêt ouvert et du niveau de réchauffement des marchés perpétuels, à terme et d’options.

Le graphique ci-dessous montre que la plupart du temps, lorsque le Bitcoin Heater est supérieur à 0,8, le marché se corrige ou se consolide. « Mais il existe de grandes exceptions à la règle : comme le premier rallye du marché haussier de novembre 2020 au premier trimestre 2021. […] Nous devrions nous attendre à ce que cette mesure soit élevée plus fréquemment en 2024 (un peu comme au quatrième trimestre 2020-2021) », a déclaré Edwards.

L’analyste a conclu que la tendance globale du Bitcoin reste positive, les principaux points de données indiquant un fort scénario haussier. Cependant, il a également mis en garde contre les risques potentiels à court terme sur le marché des produits techniques et des produits dérivés à court terme. Selon lui, celles-ci sont courantes dans le développement d’une course haussière et pourraient offrir de précieuses opportunités en cas de baisse.

Au moment de mettre sous presse, le BTC s’échangeait à 35 626 $.

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