Ethereum devient-il plus centralisé après deux mises à niveau majeures ?
Une recherche récente analyse l’effet de The Merge et Shanghai. Le nouveau rapport de JPMorgan met en lumière la plus grande centralisation d’Ethereum après The Merge et Shanghai, les deux mises à niveau majeures du réseau en un an.
Selon cette étude, la transition de la preuve de travail à la preuve de participation a entraîné une augmentation du jalonnement d’Ethereum. Cependant, cela a conduit à une baisse du rendement global du jalonnement et à une centralisation croissante.
Les gens ne veulent pas de systèmes hautement centralisés, mais il semble qu’Ethereum aille dans cette direction.
Plus de centralisation, moins de rendement
Comme indiqué, le rendement total du jalonnement pour Ethereum a diminué à environ 5,5 %. Avant la modernisation de Shanghai, ce chiffre s’élevait à 7,3 %.
Lido Finance est une alternative incontournable pour les personnes intéressées qui souhaitent investir dans Ethereum sans recourir à une entité centralisée. Le protocole a en outre pris des mesures pour atténuer les problèmes de centralisation en ajoutant davantage d’opérateurs de nœuds.
Cependant, malgré les efforts du Lido, des risques de centralisation subsistent. Lido représente actuellement « près d’un tiers » des mises sur Ethereum.
Le rapport notait qu’un, « Un nombre concentré de fournisseurs de liquidité ou d’opérateurs de nœuds pourrait agir comme un point de défaillance unique ou devenir la cible d’attaques ou s’entendre pour créer un oligopole qui favoriserait leurs propres intérêts au détriment des intérêts de la communauté. »
Outre la centralisation, la réhypothèque était également un risque mis en évidence dans l’étude de la banque. Il s’agit d’une pratique courante dans la finance traditionnelle où un actif ou une garantie est utilisé simultanément comme garantie pour plusieurs prêts ou autres transactions financières.
Si la réhypothèque peut réduire le coût des emprunts et accroître la liquidité sur les marchés financiers, elle peut également amplifier les risques, notamment en période de tensions financières. Un exemple récent de ce risque est l’effondrement de la Silicon Valley Bank.
Le co-fondateur d’Ethereum met en garde contre le jalonnement liquide
Le jalonnement liquide offre une multitude d’avantages à la fois aux utilisateurs et à l’écosystème blockchain au sens large. Lorsque les utilisateurs mettent leurs jetons en jeu, ils contribuent à rendre le réseau plus sûr et gagnent des récompenses supplémentaires.
De plus, ces utilisateurs conservent la flexibilité de s’engager activement dans divers projets au sein de l’espace de la finance décentralisée (DeFi). Mais cela comporte des risques élevés.
Lido Finance, bien que n’étant pas la seule plateforme proposant le staking d’ETH via son modèle, se démarque avec un million d’ETH mis en jeu, représentant environ un tiers du total des ETH mis en jeu sur la couche de consensus Ethereum.
Cependant, l’accumulation d’une part aussi importante du pouvoir de jalonnement soulève des inquiétudes quant à un risque accru.
Le principal moteur du jalonnement étendu d’ETH du Lido est son rendement exceptionnellement élevé. Avec diverses options offrant des rendements attractifs, les investisseurs se ruent pour miser leurs ETH sur la plateforme Lido. Cet afflux peut conduire à un déséquilibre, notamment en cas de crise.
Le co-fondateur d’Ethereum, Vitalik Buterin, a fait part de ses inquiétudes quant au rôle dominant des protocoles de jalonnement liquide, en particulier Lido et Rocket Pool, dans l’écosystème de jalonnement Ethereum.
Il estime que même s’il existe de nombreux validateurs, ces deux protocoles présentent toujours des risques. Pour résoudre ce problème, il suggère des changements à Ethereum lui-même, notamment en donnant plus de pouvoir de gouvernance à un petit groupe de parties prenantes.
Buterin a également discuté de l’idée d’intégrer certains protocoles et fonctionnalités directement dans le code source d’Ethereum au lieu de les garder séparés. Il a souligné l’ERC-4337, une norme d’abstraction de compte, comme une priorité, mais a averti qu’il pourrait s’agir d’un processus complexe avec des défis potentiels.
Les débats autour du consensus PoS ont fait rage dans la communauté crypto avant même The Merge. Certains craignent que ce changement, tout en visant à améliorer l’évolutivité, puisse compromettre la sécurité et la décentralisation valorisées dans PoW.
Auparavant, la censure était une préoccupation majeure pendant la transition. Ethereum est désormais prêt pour sa prochaine mise à niveau majeure, appelée Dencun, prévue pour début 2024.
Source https://blockonomi.com/ethereums-centralization-concerns-rise-post-merge-and-shanghai-says-new-report/
