Écoutez cet épisode :
Dans cet épisode, les animateurs de « Bitcoin Bottom Line » Steven McClurg et CJ Wilson se sont rencontrés pour discuter des obligations et de la crypto.
Wilson a commencé par demander à McClurg quels changements il avait constatés sur le marché obligataire. McClurg a déclaré qu’en ce qui concerne les rendements obligataires, la Réserve fédérale se resserre et rend l’emprunt plus coûteux. Les investisseurs institutionnels plus importants doivent détenir une certaine part de leurs actifs dans des titres à revenu fixe pour des raisons de sécurité ; par conséquent, les grandes institutions feront baisser le rendement des entreprises émettrices de dette qui devraient faire faillite. Sears et Toys « R » Us ont survécu plus longtemps qu’ils n’auraient dû, tandis que Nordstrom a du mal à garder ses portes ouvertes et ne peut pas obtenir de crédit pour acheter des stocks. Au fur et à mesure que la Fed commence à se resserrer, elle augmente la taille de son bilan en continuant à étendre la croissance supérieure des achats. McClurg pense que le marché commence enfin à anticiper la réduction mais n’a pas réussi à anticiper la hausse des taux d’intérêt.
Cette année, la Fed a mentionné trois types de hauteurs de taux d’intérêt, ce qui signifie qu’elle augmentera les taux à court terme. McClurg a prédit qu’avec une période de 10 ans allant à 188, qui était auparavant en baisse d’environ 1 %, cela entraînerait les taux de refinancement des entreprises limites à ne pas payer le service de leur dette ; ce qui signifie qu’ils ne peuvent pas se permettre le paiement des intérêts sur leur nouvelle dette, ce qui les oblige à se refinancer continuellement. McClurg a expliqué que le département du Trésor du gouvernement américain vend et achète les obligations. Elle émet de la dette pour payer les dépenses du gouvernement, mais personne d’autre ne l’achète, donc la Fed doit intervenir et l’acheter pour maintenir les taux bas. Si la Fed cesse d’acheter, cela signifie qu’il y a un marché ouvert pour les bons du Trésor et pour la dette et la pression du marché pousse les rendements à la hausse, ce qui fait que la dette sur les programmes de dépenses est encore plus élevée.
Wilson a demandé à McClurg d’expliquer le commerce triangulaire entre les dépenses, les prêts et le service de la dette. En ce qui concerne les banques et les emprunts, il y a une fenêtre de fonds fédéraux. Cette fenêtre est le taux auquel la Fed prêtera au jour le jour à la banque. La banque obtient de l’argent bon marché qu’elle est censée prêter à ses clients pour des articles comme des voitures et des hypothèques. Cela a entraîné une hausse des prix des logements.
Le prix de la banque est réparti en fonction de sa fenêtre de prêt au jour le jour qui est mise en place par la Fed. McClurg pense que les bas prix des prêts hypothécaires remonteront jusqu’à trois et trois quarts, jusqu’à 4%, ce qui peut être dévastateur pour les gens. À mesure que les taux d’intérêt baissent, les compagnies d’assurance facturent des primes plus élevées aux nouveaux clients pour compenser le manque de rendement qu’ils obtiennent. À mesure que les taux d’intérêt baissent, les primes augmentent.
Wilson a demandé quand le bitcoin sera autorisé dans les régimes de retraite ou les fonds caritatifs. McClurg a parlé des risques que les individus prennent en investissant dans le bitcoin et dans d’autres domaines. McClurg a une mentalité à long terme en matière d’investissement que tout le monde n’a pas. Willson a déclaré la valeur de regarder cinq à dix ans à l’avance tout en investissant. Wilson a discuté avec McClurg si Barry Bonds est un temple de la renommée.
Wilson a déclaré que l’Amérique était en tête de nombreux pays en matière d’obligations et discutait de la dépréciation de l’argent dans le monde. McClurg a déclaré que de nombreux pays se mêlaient à la fabrication américaine. Chaque pays est obligé de suivre le dollar, qu’il se déprécie ou non.
La plus grande opportunité pour la Chine est d’avoir une monnaie forte qui reste forte. Il existe différentes mentalités à propos de Bitcoin, selon le lieu. L’indépendance qui accompagne Bitcoin défie les gouvernements autoritaires, c’est pourquoi nous en avons besoin. McClurg pense que les gens sont généralement plus optimistes lorsque les marchés montent. Wilson a déclaré que la meilleure chose à faire est d’évaluer toutes les différentes choses qui se trouvent dans votre portefeuille et de demander si quelque chose devait bouger de 10 % à 20 % en dessous de vous, cela vous affectera-t-il de telle sorte que vous deviez faire un geste avant que cela n’arrive. ? Les gens doivent décider s’ils vont acheter ou sortir de quelque chose. McClurg et Wilson ont terminé l’épisode en disant que le marché obligataire a parlé, que la patience est la clé et que si vous êtes dans l’espace, vous devez construire.
