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Lorsque le prix du bitcoin glisse dans une tendance baissière prolongée comme il l’a fait depuis son record établi fin 2021, tous les types d’investisseurs commencent à pointer du doigt celui qui semble le coupable le plus probable de la vente. Les baleines manipulent-elles le marché ? Les normies aux mains en papier jettent-ils leurs sacs ? Les costumes de Wall Street suppriment-ils le prix ? Cependant, rien ne fait peur au cœur des masses de Twitter, tout à fait comme la phrase : « Les mineurs vendent ».
Et c’est vrai : les mineurs vendent, mais ce n’est pas une raison pour paniquer.
Cet article explique certaines des nuances derrière les habitudes de vente historiques des mineurs, examine certaines annonces récentes de ventes de bitcoins par des mineurs et explique pourquoi les mineurs vendant leurs pièces sont une dynamique de marché naturelle et saine.
Quels mineurs vendent leur Bitcoin ?
Plusieurs sociétés minières de premier plan ont publié des annonces ou fait des commentaires lors d’appels sur les résultats au sujet de leurs récentes activités de vente. Riot Blockchain a vendu 250 BTC en avril pour générer environ 10 millions de dollars en espèces. Core Scientific a déclaré aux investisseurs qu’il avait vendu des pièces tout au long de l’année et que nous devrions « nous attendre à ce que cela continue d’être le cas ». Marathon Digital a également déclaré aux investisseurs qu’il était prêt à vendre des pièces « au besoin pour la gestion de la trésorerie ». Cathedra a vendu 235 BTC en mai dans le cadre de récentes mesures visant à « réduire les risques et renforcer son bilan ».
L’analyse en chaîne des bitcoins détenus par les entités minières montre également une légère diminution des avoirs. Les pièces stockées dans des adresses à un saut des entités minières (c’est-à-dire généralement toute personne ayant une adresse qui reçoit des paiements d’un pool minier) ont chuté de 2,5 % depuis janvier, passant de 2,6 millions de BTC à 2,54 millions de BTC, selon les données de Coin Metrics. L’offre détenue par les adresses à saut zéro totalise 1,79 million de BTC, en baisse de 0,1% sur la même période, selon la même source.
Pourquoi les mineurs de Bitcoin vendent-ils ?
Les raisons des décisions de gestion de trésorerie prises par toute société minière peuvent varier considérablement. Mais à un niveau de base, lorsque la valeur en dollars d’une pièce est inférieure, les mineurs peuvent devoir vendre quelques pièces de plus pour couvrir les mêmes dépenses d’exploitation. Et avec le prix de hachage – une mesure des revenus par unité de taux de hachage – en baisse constante, certains mineurs pourraient vendre quelques pièces supplémentaires pour renforcer leurs fonds pour les jours de pluie.
L’auto-préservation est cependant très différente de la tendance baissière. Les mineurs découvrent encore de nouveaux blocs toutes les 10 minutes. Environ 900 BTC sont encore extraits chaque jour. Les mineurs font leur travail. La vente de quelques pièces supplémentaires pour s’assurer qu’ils peuvent continuer à effectuer ces tâches devrait être la bienvenue, et non la cause de l’hystérie.
Qui se soucie si les mineurs de Bitcoin vendent ?
Les ventes récentes des mineurs ne sont dignes d’intérêt que parce que le marché est mécontent et que les prix sont en baisse. La vérité est que les mineurs vendent toujours du bitcoin quelles que soient les conditions du marché. La détention de chaque pièce extraite n’est qu’une option réaliste pour les mineurs disposant de sources de revenus externes pour financer leurs opérations, comme un mineur à domicile avec un salaire ou un grand mineur institutionnel qui contracte des prêts. Le mineur de Bitcoin de longue date, Kevin Zhang, par exemple, dit Twitter à propos des premières années de sa carrière minière lorsque son équipe vendait 2 000 BTC par mois pour couvrir les frais d’électricité.
L’effet que la vente des mineurs a sur le marché, cependant, en particulier dans le paysage actuel avec des marchés liquides et des commerçants sophistiqués, est négligeable à l’extrême. Aux prix actuels, le nombre moyen quotidien de pièces nouvellement extraites (900 BTC) vaut environ 27 millions de dollars. Le volume des échanges de Bitcoin sur 24 heures dépassait 11 milliards de dollars au moment de la rédaction, selon les données de Cryptowatch de Kraken. En supposant que les mineurs aient vendu chaque nouvelle pièce sur le marché à partir d’un jour donné, le montant représenterait à peine 0,25% du volume total des échanges de bitcoins d’une seule journée – absolument personne ne le remarquerait.
En fait, les données du marché montrent que personne ne le remarque. Par exemple, au début de 2021, lorsqu’une réduction relativement significative des prises des mineurs a été détectée dans les données en chaîne, le prix du bitcoin n’a pas seulement ne pas réagir. Il a vu un fort rallye. En bref, les mineurs n’ont presque aucun effet sur le marché. Ce fait est encore plus logique par rapport au marché de l’or, où les mineurs liquident généralement tout ce qu’ils exploitent. Et pourtant, les marchés mondiaux du métal jaune ont survécu et même prospéré pendant des milliers d’années.
Ne vous inquiétez pas des mineurs qui vendent du Bitcoin
Les changements dans le cycle du marché du bitcoin sont mis en évidence lorsque tout le monde se concentre sur les mineurs qui vendent par rapport à ceux qui achètent du bitcoin sur le marché. Par exemple, en janvier 2021, Marathon Digital a fait la une des journaux pour avoir acheté sur le marché 150 millions de dollars en bitcoins en plus des pièces que ses installations exploitaient. Argo Blockchain a également vendu une partie de son argent contre du bitcoin à la même époque.
Considérez à quoi ressemblerait l’économie du bitcoin si les mineurs ne vendaient jamais, ce qui semble être un scénario que de nombreux investisseurs en bitcoin aimeraient. Il n’y aurait pas d’économie bitcoin. Personne, sauf les mineurs, ne posséderait de bitcoin, et personne ne pourrait accéder au bitcoin sauf par le biais de l’exploitation minière – et même après l’exploitation minière, les pièces ne pourraient être dépensées pour rien.
Avec un prix plus bas et une économie minière légèrement pire, tout le monde panique lorsqu’un titre dit que les mineurs ont vendu des pièces. Mais les mineurs de bitcoins sont les taureaux ultimes qui s’assoient constamment dans l’un des échanges de bitcoins les plus importants et les plus longs du marché. Certaines ventes par les mineurs sont nécessaires, saines et absolument aucune raison de paniquer.
Ceci est un article invité de Zack Voell. Les opinions exprimées sont entièrement les leurs et ne reflètent pas nécessairement celles de BTC Inc ou Bitcoin Magazine.
