Titres Titres
Le Spent Output Profit Ratio (SOPR) est un indicateur d’analyse en chaîne qui donne une vue d’ensemble du comportement des acteurs du marché Bitcoin. Ces derniers jours, des choses intéressantes se sont produites sur le graphique SOPR et ses dérivés pour les investisseurs à court et à long terme.
Le graphique SOPR montre de plus en plus de similitudes fractales avec l’été 2021, lorsque le marché de la crypto-monnaie subissait une correction plus profonde. De plus, alors que le SOPR du détenteur à court terme dépasse 1, certains signaux indiquent que la correction actuelle est peut-être déjà terminée.
Qu’est-ce que le ratio de profit de la production dépensée ?
Le Spent Output Profit Ratio (SOPR) est un indicateur en chaîne calculé en divisant la valeur réalisée (en USD) par la valeur à la création d’une sortie dépensée (en USD). En termes simples, c’est : prix vendu / prix payé. Si le ratio est supérieur à 1, le propriétaire du bien vendu enregistre un profit. S’il est inférieur à 1, alors il fait une perte. Plus l’écart par rapport à 1 est grand, plus le profit/la perte est important.
La dernière chute très profonde du SOPR (moyenne mobile sur 14 jours) en dessous de 1 s’est produite en mars 2020, lorsque le prix du BTC a enregistré un macro plus bas à 3782 $. Suite à cet événement d’apparition de la pandémie de COVID-19, le SOPR est rapidement revenu au-dessus de 1 et n’est pas tombé en dessous jusqu’à une correction plus profonde en mai-juillet 2021.
Le SOPR est resté sous le niveau 1 tout au long de cette période de 3 mois. Il a tenté une cassure mais a été rejeté par la ligne 1, signalant une pression vendeuse de BTC sans profit ni perte (flèche bleue). Ce n’est qu’avec la fin de la correction des prix BTC que l’indicateur a dépassé de manière décisive le niveau 1 et est resté plus élevé les mois suivants.
Cependant, alors que le prix du BTC a diminué par rapport au sommet historique de 69 000 $ en novembre 2021, le SOPR est de nouveau tombé en dessous de 1 début décembre 2021. De même qu’à l’été 2021, nous assistons à une tentative infructueuse de dépasser 1 (flèche bleue) et rejet fin décembre.
Ce n’est qu’après que BTC a trouvé un creux à 32 900 $ que l’indicateur SOPR a commencé à augmenter de manière dynamique et a franchi avec succès le niveau critique de 1 le 7 février 2022. Cela signale qu’une fois de plus, le détenteur moyen de BTC enregistre un petit bénéfice, choisissant de vendre au prix actuel. Si la valeur de l’indicateur ne se décompose pas et reste au-dessus de 1, ce sera un signal haussier. Dans le passé, cela a été le début d’une tendance à la hausse sur Bitcoin (flèches et lignes vertes).
Titulaire de longue date SOPR
Une perspective intéressante sur la santé actuelle du marché Bitcoin est fournie par le détenteur à long terme SOPR. Il ne prend en compte que les actifs qui ont déménagé avec une période supérieure à 155 jours.
Dans un graphique du SOPR à long terme remontant à 2013, on voit à nouveau l’importance du niveau 1. Chaque fois qu’il tombait et restait en dessous de 1, et que les détenteurs à long terme vendaient à perte, c’est à ce moment-là qu’un marché baissier durait sur Bitcoin (zones et lignes rouges).
Cependant, jusqu’à ce que l’indicateur tombe définitivement en dessous de 1, BTC a poursuivi son rallye à la hausse. Une bonne analogie pour la tentative actuelle de maintenir un soutien SOPR à long terme est la fin de 2013 (cercle vert). À ce moment-là, l’indicateur s’est approché d’une valeur de 1, mais n’est pas tombé en dessous. Après cet événement, BTC a entamé une autre ascension parabolique.
Titulaire à court terme SOPR
Malgré les événements intéressants dans les graphiques ci-dessus, le plus excitant aujourd’hui est le SOPR des détenteurs à court terme. Contrairement à l’indicateur précédent, il ne prend en compte que les actifs ayant déménagé en moins de 155 jours.
La moyenne mobile sur 7 jours de cet indicateur présente une perspective similaire au graphique de la moyenne mobile sur 14 jours du SOPR discuté dans la première section. Ici, nous voyons de la même manière la capitulation de mars et les parallèles entre la période mai-juillet 2021 et la correction actuelle. De même, il y a eu une tentative infructueuse d’évasion au-dessus de 1 (flèches bleues) et une évasion réussie de ce niveau (flèches vertes).
Une analyse plus détaillée des similitudes fractales de ces deux périodes de perte pour les détenteurs à court terme a été fournie par @TheRealPlanC. Dans un tableau qu’il a récemment publié sur Twitter, il a utilisé 4 couleurs pour décrire ces similitudes. Le rouge est une capitulation, le jaune est une reprise ratée, le bleu atteint un creux et le vert est la confirmation d’un renversement de tendance :
Selon l’analyste, le retour du SOPR du détenteur à court terme au-dessus de la valeur de 1 est un signal d’inversion de tendance Bitcoin. Il convient de mentionner que cette conclusion coïncide avec le signal haussier généré récemment par le soi-disant «Indicateur de retournement du marché», dont il est également l’auteur.
Un autre analyste de marché @SwellCycle arrive à une conclusion très similaire. Il souligne la persistance du SOPR court terme au-dessus de 1 malgré la forte volatilité des marchés. Il a pris le 4 février comme point limite pour le changement de tendance haussière, qui coïncide à la fois avec la cassure du SOPR à court terme au-dessus de 1 et la cassure du prix BTC au-dessus d’une ligne de résistance descendante à long terme.
Pour la dernière analyse Bitcoin (BTC) de BeInCrypto, Cliquez ici.
Avertissement
Toutes les informations contenues sur notre site Web sont publiées de bonne foi et à des fins d’information générale uniquement. Toute action que le lecteur entreprend sur les informations trouvées sur notre site Web est strictement à ses risques et périls.
