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Le prix du Bitcoin (BTC) a connu un crash éclair à 42 000 $ au cours du week-end, suivi d’un fort rebond et d’une stabilisation autour de 49 000 $. La baisse a été causée par une liquidation en cascade de contrats à terme. Les commerçants ont perdu 58 202 BTC et il s’agissait du deuxième plus grand événement de liquidation en 2021.
Dans le même temps, la structure de l’action des prix BTC depuis le deuxième trimestre 2021 indique une longue période de consolidation en dessous de l’important niveau de résistance macro de 1,618 Fib. Il y a des arguments selon lesquels le dernier shakeout de Bitcoin avant la prochaine vague de hausse impulsive vient de se produire. Cependant, lorsque l’on compare la fractale actuelle avec les cycles BTC précédents, il existe à la fois des similitudes et des écarts structurels.
Des liquidations record en 2021
La chute de Bitcoin à un creux de 42 000 $ a été provoquée par une cascade de liquidations de positions longues à terme. Analyste en chaîne @TXMCtrades a tweeté un graphique du changement d’un jour dans l’intérêt ouvert pour l’ensemble de 2021.
Il s’avère que le 4 décembre, les traders ont perdu un total de 58 202 BTC à la suite de la liquidation de leurs positions. Il s’agissait du deuxième plus grand événement du genre, derrière le crash du 19 mai 2021, lorsque jusqu’à 79 244 BTC ont été perdus en une seule journée.
En regardant l’évolution du graphique des taux d’intérêt ouverts à terme entre le 3 et le 4 décembre, on voit l’ampleur de ces liquidations. Il s’avère que les positions totales des traders ont été réduites de 4,3 milliards de dollars en une journée ! Il s’agit d’une baisse pouvant atteindre 20,5 %, passant de 20,9 milliards de dollars à 16,6 milliards de dollars.
Une conséquence d’un événement aussi dramatique est un changement instantané du taux de financement à terme perpétuel. Analyste en chaîne @DylanLeClair a tweeté un graphique qui illustre ce changement. À travers les augmentations au cours des 4 derniers mois, à partir d’août 2021, les traders ayant des positions longues devaient généralement payer pour conserver leurs positions (barres vertes).
Le 4 décembre, une forte évolution s’est produite et le taux de financement est tombé aux alentours de -0,03%. Cette commission doit désormais être payée par les détenteurs de positions courtes. Il s’agit de la valeur la plus basse depuis juillet 2021.
Le dernier shakeout de Bitcoin ?
Les données ci-dessus indiquent que de nombreux acteurs du marché des crypto-monnaies ne s’attendaient pas à une baisse aussi drastique. En novembre 2021, les principaux analystes prévoyaient une valorisation du BTC d’environ 98 000 $, le sentiment du marché était donc clairement haussier. Ce sentiment a été renforcé par les données historiques, qui indiquaient que novembre et décembre étaient généralement des mois en hausse sur le marché.
Malgré l’absence apparente de hausses paraboliques, il existe encore de nombreux arguments en faveur d’une poursuite du marché haussier. Ceux-ci sont cohérents avec l’hypothèse d’allongement des cycles de Bitcoin et la possibilité d’un pic en 2022.
L’un d’eux a été publié hier sur Twitter par l’analyste du marché de la cryptographie @TechDev_52. Il compare les aspects techniques de la structure fractale du cycle actuel et des deux précédents. Dans tous les cas, la période intéressante est celle où la macro-résistance du retracement externe 1,618 Fib est atteinte, mesurant du pic du marché haussier précédent au bas du cycle suivant.
Dans tous les cas, nous constatons une consolidation sur plusieurs mois en dessous du niveau de 1,618 Fib. Au cours des deux cycles précédents, il s’est terminé par une cassure au-dessus de cette résistance et une poursuite parabolique de la hausse du nouvel ATH. Fait intéressant, la correction a toujours atteint le voisinage du retracement externe de 1,272 Fib. Il a été suivi d’une cassure impulsive de la ligne de résistance descendante (jaune pointillé) et de sa confirmation (backtest).
Cependant, le plus important du point de vue du crash du week-end est la ligne horizontale blanche visible sur tous les graphiques. Il marque le niveau du swing haut après la cassure, qui dans les fractales précédentes a ensuite été retesté de manière haussière. Cela s’est produit juste avant la cassure définitive au-dessus du niveau de résistance macro clé 1,618 Fib.
Déviations structurelles
Cependant, ici @TechDev_52 pointe des « déviations structurelles ». La ligne blanche du pic précédent était brisée. En outre, le prix n’a pas réussi à maintenir la soi-disant bande de soutien du marché haussier formée par les hebdomadaires 20 MA et 21 EMA. Historiquement, cela a souvent été le signe d’un renversement de tendance. Malgré ces signaux baissiers, l’analyste souligne que le cours a rebondi sur le 50 MA hebdomadaire, qui a également servi de support lors des plus bas de juillet.
« Ce cycle a respecté le 50W SMA comme le dernier a respecté le 20W. »
Si, malgré quelques écarts, la structure fractale est préservée, il y a une chance que ce soit le dernier bouleversement de Bitcoin avant que la tendance haussière ne se poursuive. Cependant, pour que cela se produise, le niveau de 1,618 Fib près de 61 500 $ doit être récupéré et validé comme support.
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