Décryptage : La Finance Décentralisée Basée sur le Bitcoin (BTCFi)

Introduction à la Finance Décentralisée Basée sur Bitcoin (BTCFi)

La finance décentralisée basée sur Bitcoin, ou BTCFi, connaît une ascension fulgurante qui transforme ce qui était autrefois un rêve en réalité tangible. En effet, la valeur totale verrouillée (TVL) dans cet écosystème a explosé de 2400 % au cours des dernières années, passant de 0,3 dollar à un pic de 7,47 milliards de dollars en décembre 2024, propulsant BTCFi parmi les cinq premiers écosystèmes sur Defi Llama.

BTCFi illustre un changement de paradigme dans l’utilisation de l’or numérique. À l’origine, Bitcoin était principalement perçu comme un moyen d’épargne, mais il s’implique désormais pleinement dans la sphère DeFi. Actuellement, BTCFi constitue l’un des segments les plus sous-évalués du marché des cryptomonnaies, bénéficiant d’une capitalisation dépassant un trillion de dollars.

Le « Tueur d’Ethereum » Réel?

Le cycle actuel du marché indique que l’indice de succès de Bitcoin est en forte croissance. Celui-ci a dépassé 60 %, le chiffre le plus élevé en quatre ans. Cela témoigne d’un intérêt croissant de la part des détenteurs et des investisseurs cherchant à intégrer la première cryptomonnaie avec la finance traditionnelle, illustrant ainsi l’effet Lindy.

Le lancement réussi des ETFs Bitcoin au comptant aux États-Unis a ouvert des portes aux grands gestionnaires d’actifs numériques comme BlackRock, qui accèdent maintenant à l’or numérique. Les entreprises et même des États considèrent désormais la cryptomonnaie comme une réserve financière digne de confiance.

Les analystes de Binance Research soulignent que « l’augmentation des volumes de BTC dans différents segments de marché intensifiera la volonté de rendre ces actifs plus productifs », de la même manière que les instruments financiers traditionnels, tels que les obligations du Trésor et l’or.

Les Bienfaits et Limites du HODL

La demande croissante et l’accumulation active de BTC par les maximalistes de Bitcoin, bien que bénéfiques, présentent un inconvénient: une partie substantielle des Bitcoins demeure hors circulation. Plus de 60 % des BTC n’ont pas quitté leurs portefeuilles depuis plus d’un an, un chiffre en constante augmentation.

Selon Binance Research, cette montée des BTC inactifs est le reflet d’une perception de Bitcoin comme un moyen de préservation de valeur, mais elle met aussi en lumière les possibilités limitées de rendements productifs.

Pour libérer tout le potentiel de Bitcoin, il est essentiel d’améliorer l’accès aux outils financiers; l’absence de moyens pour générer des rendements incite les détenteurs à garder leurs coins inactifs.

Le Territoire Inexploré de BTCFi

Le taux d’adoption de Bitcoin dans le domaine de la finance décentralisée reste faible. Selon Binance Research, seulement 0,79 % du total des Bitcoins sont verrouillés dans des contrats intelligents au sein des applications décentralisées. Beaucoup de ces actifs sont sous le contrôle de structures centralisées, telles que des ETFs et des réserves gouvernementales.

À ses débuts, Bitcoin n’était pas conçu pour des applications financières complexes, contrairement à des plateformes comme Ethereum. Cette limitation laisse les détenteurs de Bitcoin avec peu d’options, souvent risquées.

Une Évolution Prometteuse

Le secteur BTCFi attire continuellement l’attention des investisseurs, comme en témoigne l’augmentation du volume d’investissement. En seulement deux ans, le nombre de transactions a grimpé de 19 à 115, générant plus de 491 millions de dollars de fonds, dont 86 % ont été levés après 2024.

Les projections indiquent que si le BTCFi suit la voie des versions tokenisées du Bitcoin, comme le WBTC, ce segment pourrait atteindre 31,9 milliards de dollars, renforçant son rôle comme une composante incontournable de l’écosystème financier émergent autour de Bitcoin.

Les Défis de l’Innovation

Bien que le développement des solutions de couche deux soit crucial pour BTCFi grâce à l’intégration de la fonctionnalité de smart contracts, des limitations persistent. Le modèle de transaction non dépensé de Bitcoin est efficace pour des transactions simples, mais il est entravé par un manque de flexibilité dans la gestion de transactions complexes.

Jusqu’à ce que ces solutions de couche deux atteignent une maturité adéquate, les restrictions continueront de freiner l’évolution et l’utilité de BTCFi.

Conclusion

Pour raviver l’intérêt dans un marché morose, il faut de nouvelles narrations, comme l’ont fait les ICO, la DeFi et les NFTs. BTCFi est en voie de transformation de la première cryptomonnaie, en la propulsant vers un rôle central dans l’écosystème financier décentralisé. Malgré des limitations en termes de programmabilité et de scalabilité, les nouvelles idées émergent, offrant des alternatives sécurisées et rentables aux tokens emballés, tout en soutenant l’écosystème de manière décentralisée.