Dans le monde des crypto-monnaies en constante évolution, le staking est devenu populaire auprès des détenteurs de crypto pour générer des revenus passifs grâce à des récompenses de staking.
Pourtant, le jalonnement traditionnel présente des limites importantes, comme le blocage des actifs pendant de longues périodes. Cette inefficacité du capital laisse les investisseurs piégés dans la recherche de rendement plutôt que de pouvoir utiliser leur capital pour stimuler la croissance dans d’autres parties de l’écosystème et gagner du rendement ailleurs.
Entrez Lido, une organisation autonome décentralisée (DAO) qui a révolutionné le staking en fournissant un service de staking liquide pour Ethereum 2.0. Le service de jalonnement liquide du Lido permet aux parieurs de gagner des récompenses de mise tout en conservant des liquidités.
C’est un concept révolutionnaire, mais avant de discuter du fonctionnement du Lido, examinons comment fonctionne réellement le staking.
Jalonnement 101 : un bref récapitulatif
Le jalonnement est un processus qui permet aux détenteurs de crypto-monnaie de participer à la sécurité du réseau et de gagner des récompenses en bloquant leurs actifs pour les chaînes de preuve de participation (PoS).
Ethereum (ETH), Cardano (ADA), Polkadot (DOT), Tezos (XTZ), Cosmos (ATOM), Algorand (ALGO), Avalanche (AVAX), Solana (SOL) et Binance Coin (BNB) sont tous des preuves de Miser.
Tout d’abord, l’utilisateur transfère ses pièces dans un portefeuille prenant en charge les fonctionnalités de jalonnement. Ensuite, l’utilisateur verrouille (mise en jeu) ces pièces, en choisissant généralement un nœud de validation auquel déléguer sa mise. Alternativement, vous pouvez exécuter un nœud complet et miser de cette façon, mais cela coûte beaucoup plus cher.
D’un point de vue extérieur, le jalonnement peut sembler complexe, surtout avec toutes les nouvelles variantes qui émergent aujourd’hui. Le processus est en fait assez simple : quelques clics et vous misez.
Les crypto-monnaies comme l’ETH offrent généralement entre 3 % et 5 % d’APY, tandis que d’autres comme Polkadot offrent jusqu’à 15 %.
Bien que le jalonnement offre un flux de rendement stable (mais pas sans risque), il pose également plusieurs défis.
Le jalonnement traditionnel oblige les utilisateurs à bloquer leurs actifs pour une période déterminée, les rendant inaccessibles à des fins commerciales ou à d’autres fins. Cela peut constituer un inconvénient pour les investisseurs qui souhaitent conserver une flexibilité avec leurs fonds.
Certaines solutions de jalonnement proposées par des bourses ou des fournisseurs tiers comportent des risques de garde, ce qui signifie que les utilisateurs doivent confier leurs actifs à ces entités.
Cependant, nous explorerons certains moyens non dépositaires de jalonnement et de génération du rendement exact – sans risque de garde.
Le Lido comme solution à l’illiquidité
Lido a été fondée en décembre 2020 par Konstantin Lomashuk, Vasiliy Shapovalov et Jordan Fish, connu sous le nom de Cobie. Lido a été bien accueilli dans la communauté crypto pour son approche de la liquidité des actifs mis en jeu.
Les premiers partisans et investisseurs comprenaient des organisations de premier plan telles que Paradigm, Coinbase Ventures et Andreessen Horowitz (a16z).
Initialement axé sur l’écosystème Ethereum, Lido a étendu son support au-delà d’Ethereum pour inclure d’autres blockchains importantes telles que Solana, Terra (RIP) et Polygon.
Il se couche Service de jalonnement Solana en février 2024.
En 2024, Lido dispose de plus de 33 milliards de dollars en TVL et a émis des millions de jetons stETH.
La solution de jalonnement du Lido
Les utilisateurs qui misent leur Ether avec Lido reçoivent des jetons stETH en retour et peuvent continuer à gagner des récompenses de mise tout en utilisant le stETH comme ils le souhaitent.
Les jetons stETH représentent leur Ether mis en jeu plus toutes les récompenses gagnées et peut être échangé, détenu ou utilisé dans diverses applications DeFi.
stETH et ETH se négocient à peu près au même prix, mais le prix de stETH est généralement un peu plus élevé en raison des récompenses prises en compte dans son prix à l’émission. Chaque jeton stETH constitue une réclamation sur le montant mis en jeu d’Ethereum.
Comment fonctionne le Lido ?
Lido comprend des composants essentiels : le jeton stETH, des contrats intelligents pour les dépôts et la frappe de stETH, un registre d’opérateurs de nœuds et des oracles de chaîne de balises pour la mise à jour des soldes stETH.
Les utilisateurs doivent déposer de l’Ether dans les contrats intelligents du Lido pour recevoir des jetons stETH représentant leur Ether mis en jeu, y compris des récompenses moins les éventuelles pénalités.
D’un point de vue technique, Lido fonctionne généralement comme ceci :
- Les utilisateurs envoient de l’Ether au contrat intelligent Lido.
- Le contrat intelligent crée une quantité équivalente de jetons stETH.
- Les opérateurs de nœuds valident l’Ether mis en jeu.
- Les oracles surveillent en permanence la chaîne de balises et mettent à jour les soldes stETH.
- Les utilisateurs peuvent échanger, détenir ou utiliser du stETH dans les applications DeFi.
- Lido DAO gère activement la gouvernance, y compris les mises à niveau et les réponses d’urgence.
Du point de vue d’un profane, Lido est beaucoup plus simple :
- Configurez le portefeuille de votre choix (MetaMask, Ledger, etc.)
- Connectez le portefeuille à la plateforme Lido : le lien officiel est https://lido.fi/.
- Déposez des ETH sur Lido et recevez des jetons stETH.
- Échangez ou utilisez le stETH dans DeFi. C’est appelé jalonnement liquide.
Comment miser sur le Lido : un guide rapide
De nombreux échanges centralisés, tels que Coinbase, vous permettent de miser de l’ETH via la plateforme, mais ceux-ci sont assez explicites. Ils comportent également des risques de garde.
Nous allons passer en revue un portefeuille rigide et un portefeuille souple pour trouver un moyen de le faire.
Configuration d’un portefeuille
Avant de pouvoir miser avec Lido, vous avez besoin d’un portefeuille de crypto-monnaie compatible. MetaMask et Ledger sont des choix populaires.
- MétaMasque: Une extension de navigateur et une application mobile qui sert de portefeuille pour Ethereum et d’autres jetons ERC-20.
- registre: Un portefeuille matériel qui offre une sécurité renforcée en gardant vos clés privées hors ligne. Les appareils Ledger sont compatibles avec Lido grâce à des intégrations avec des portefeuilles logiciels comme MetaMask.
Bien que les deux itinéraires utilisent MetaMask, le Ledger est plus sûr et vos informations privées sont conservées sur votre périphérique matériel physique.
Connexion au Lido
- Accédez à la plateforme Lido : visitez le site officiel du Lido et parcourez la section de jalonnement.
- Connectez votre portefeuille: Cliquez sur le bouton « Connecter le portefeuille ». Vous serez invité à choisir votre type de portefeuille. Si vous utilisez MetaMask, sélectionnez-le et suivez les instructions à l’écran pour vous connecter. Pour Ledger, vous devrez utiliser MetaMask comme pont :
- Ouvrez MetaMask et assurez-vous que votre appareil Ledger est connecté et déverrouillé.
- Sélectionnez le compte Ledger de MetaMask pour le connecter à la plateforme Lido.
Jalonner votre éther (ETH)
Une fois votre wallet connecté, vous pouvez miser votre Ether :
- Déposer des ETH: Saisissez le montant d’Ether que vous souhaitez miser. La plateforme affichera le montant équivalent de stETH que vous recevrez.
- Confirmer la transaction: Approuvez la transaction dans votre portefeuille (MetaMask ou Ledger via MetaMask). Cela impliquera de signer la transaction et de payer de petits frais de gaz.
- Recevoir stETH: Après avoir confirmé la transaction sur le réseau Ethereum, vous recevrez des tokens stETH dans votre wallet. Ces jetons représentent votre Ether mis en jeu et peuvent être échangés ou utilisés dans d’autres applications DeFi.
Gérer votre stETH
Avec stETH dans votre portefeuille, vous pouvez effectuer les opérations suivantes :
- Trader stETH: Utilisez des échanges décentralisés (DEX) comme Uniswap pour échanger du stETH contre d’autres crypto-monnaies.
- Gagnez du rendement: Participez aux protocoles DeFi en prêtant votre stETH ou en fournissant des liquidités dans des pools pour gagner des récompenses supplémentaires.
- Surveiller les récompenses: Votre solde stETH sera automatiquement mis à jour pour refléter les récompenses de mise, qui sont gagnées en continu en fonction des performances du réseau Ethereum 2.0.
Jalonnement liquide est un terrier de lapin qui mérite d’être exploré, et nous vous recommandons de réserver du temps pour parcourir notre guide. Cependant, ce n’est pas très différent du processus de jalonnement décrit ci-dessus.
Participer à la gouvernance
Le Lido est régi par un DAO, qui gère le protocole décentralisé. Le DAO est responsable de la sélection des opérateurs de nœuds, de la gestion des fonds et de la prise de décisions clés en matière de protocole.
La gouvernance est facilitée par le jeton natif du Lido, $LDO, qui accorde aux détenteurs le droit de voter sur les mises à niveau du protocole et d’autres questions importantes.
Lido utilise un système de signature à seuil pour améliorer la sécurité des actifs jalonnés. Ce système garantit qu’aucune entité ne contrôle les fonds, réduisant ainsi le risque de piratage ou de mauvaise gestion. De plus, Lido utilise des oracles de chaîne de balises pour mettre à jour les soldes stETH et maintenir la transparence.
Pour des informations plus détaillées, vous pouvez vous référer au documentation officielle du Lido sur leur GitBook.
En tant que détenteur de stETH, vous pouvez également participer à la gouvernance du Lido. Le vote nécessite des jetons LDO.
Concurrents du Lido
Bien que Lido soit un pionnier dans sa plateforme accessible et son staking liquide, il n’est pas seul dans son offre.
FuséePool est un service de jalonnement décentralisé pour Ethereum 2.0, mais il se concentre davantage sur la fourniture d’une infrastructure aux opérateurs de nœuds.
Ancre également des solutions de jalonnement avec une fonction de jalonnement liquide semblable au stETH du Lido, mais avec une variété de chaînes.
Faisant partie de l’écosystème Frax Finance, Frax Ether propose du staking liquide pour Ethereum, avec un TVL d’environ 700 millions de dollars.
Dernières pensées
De la même manière que Robinhood a démocratisé le trading d’actions, Lido démocratise le jalonnement Ethereum avec une interface utilisateur conviviale et la flexibilité offerte par le jalonnement liquide.
Lido a quelques dépendances à noter, comme sa dépendance à Ethereum. Pour être honnête, il a été lancé en tant que service de jalonnement Ethereum, mais à mesure qu’il élargit ses services de jalonnement à d’autres chaînes, il diversifie son modèle commercial.
Une préoccupation majeure est le risque que les jetons stETH chutent en dessous de leur valeur ETH, ce qui est peu probable, mais serait en grande partie révélateur d’un problème ou d’un exploit technologique plus profond.
Lido est devenu un acteur de premier plan dans l’industrie DeFi, s’imposant comme une infrastructure durable et mature.
Au moment de la rédaction de cet article, l’environnement actuel des crypto-monnaies est marqué par des développements substantiels, tels que l’approbation des ETF Bitcoin au comptant et des ETF Ethereum anticipés, qui augmentent tous deux l’intérêt institutionnel pour la crypto-monnaie.
Cependant, contrairement au Bitcoin, Ethereum offre un moyen de générer du rendement en soutenant le réseau. L’introduction d’un ETF Ethereum pourrait rendre le staking plus accessible indirectement aux investisseurs institutionnels via un investissement réglementé, ce qui contribuerait à sécuriser le réseau Ethereum et à accroître l’utilité de plateformes comme Lido.
Le secteur DeFi connaît également une croissance très rapide, grâce aux progrès des solutions de mise à l’échelle de couche 2 et des plates-formes spécifiques au secteur. La domination d’Ethereum dans les contrats intelligents reste incontestée, avec environ 57% de la valeur totale bloquée dans l’écosystème crypto sur Ethereum.
Lido s’est taillé une niche dans cet environnement en évolution rapide en s’attaquant aux problèmes de liquidité associés au jalonnement traditionnel. De plus, l’approche et la structure de gouvernance du Lido, gérées par une organisation autonome décentralisée (DAO), constituent une expérience communautaire qui pourrait s’avérer être la nouvelle norme pour les entreprises décentralisées.
Source https://coincentral.com/what-is-lido/?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=what-is-lido
