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Pour beaucoup, le bitcoin est l’argent le plus solide que le monde ait jamais vu. Dans cet article, nous plongeons dans la loi de Gresham et discutons de la façon dont le bitcoin finira par dépasser le dollar et toutes les autres monnaies fiduciaires. Nous couvrons ce qu’est la loi de Gresham, comment elle se rapporte au bitcoin et si le bitcoin présente les caractéristiques d’une bonne monnaie en ce qui concerne la loi de Gresham.
Qu’est-ce que la loi de Gresham ?
Investopedia déclare : « La loi de Gresham est un principe monétaire stipulant que ‘la mauvaise monnaie chasse la bonne.’ Il est principalement utilisé pour examen et application sur les marchés des devises. La loi de Gresham était à l’origine basée sur la composition des pièces frappées et la valeur des métaux précieux qui y étaient utilisés. Cependant, depuis l’abandon des normes monétaires métalliques, la théorie a été appliquée à la stabilité relative de la valeur des différentes devises sur les marchés mondiaux.
Au cœur de la loi de Gresham se trouve le concept de bonne monnaie (argent qui est sous-évalué ou dont la valeur est plus stable) par rapport à la mauvaise monnaie (argent qui est surévalué ou perd de la valeur rapidement). La loi stipule que la mauvaise monnaie chasse la bonne monnaie en circulation. La mauvaise monnaie est alors la devise qui est considérée comme ayant une valeur intrinsèque égale ou inférieure par rapport à sa valeur nominale. Pendant ce temps, la bonne monnaie est une monnaie dont on pense qu’elle a une plus grande valeur intrinsèque ou plus de potentiel pour une plus grande valeur que sa valeur nominale. Logiquement, les gens choisiront de faire des affaires en utilisant de la mauvaise monnaie et de détenir des soldes de bonne monnaie, car la bonne monnaie a le potentiel de valoir plus que sa valeur nominale.
Quel est le lien entre la loi de Gresham et Bitcoin ?
Maintenant que nous avons une compréhension fondamentale de la loi de Gresham, examinons comment elle se rapporte au bitcoin.
Sachant que la loi de Gresham stipule que « la mauvaise monnaie chasse la bonne monnaie en circulation », nous pouvons alors nous demander : « Le bitcoin présente-t-il des caractéristiques de bonne ou de mauvaise monnaie en ce qui concerne la loi de Gresham ? » Pour répondre à cette question, nous examinons les sujets suivants : dépenser contre économiser du bitcoin, dépenser contre économiser de l’argent et le coût d’économiser de l’argent de mauvaise qualité.
Dépenser contre économiser du Bitcoin
Le cas d’utilisation écrasant du bitcoin aujourd’hui est celui d’un mécanisme d’économie de réserve de valeur. Les raisons en sont multiples et incluent : les effets de réseau croissants de l’adoption conduisant à une appréciation rapide du prix du bitcoin, le traitement fiscal du bitcoin et l’adoption par les commerçants de l’acceptation du bitcoin pour le paiement.
Avec un taux de croissance annuel composé historique de plus de 200 %, les détenteurs de bitcoins sont peu incités à dépenser leur bitcoin. Ajoutez à cela le fait que le bitcoin est classé comme propriété par l’Internal Revenue Service, ce qui signifie que chaque transaction est un événement imposable, et nous pouvons rapidement comprendre pourquoi le bitcoin est enregistré et non dépensé. Alors que le bitcoin poursuit son chemin pour devenir la monnaie de réserve mondiale, nous pouvons nous attendre à ce qu’il soit finalement également utilisé plus largement dans le commerce quotidien. En fait, cela commence déjà à se produire dans les pays en développement, ainsi que dans les pays dont les monnaies sont instables, comme le Venezuela, l’Argentine, la Turquie et d’autres. De plus, le Salvador est devenu le premier pays à classer le bitcoin comme monnaie légale plus tôt cette année, ce qui signifie que chaque commerçant doit désormais accepter le bitcoin comme moyen de paiement au Salvador. Cette tendance se poursuivra dans les années à venir jusqu’à ce que le bitcoin soit accepté comme moyen de paiement aussi largement que le sont les dollars aujourd’hui.
Dépenser ou économiser de l’argent
Comparez la façon dont les détenteurs de bitcoins utilisent le bitcoin avec la façon dont les détenteurs de dollars utilisent le dollar. Le dollar n’a pas une offre fixe d’unités comme le fait le bitcoin. En fait, plus de dollars sont créés à partir de rien chaque fois que le gouvernement et la Réserve fédérale ressentent le besoin de les créer. Cette différence fondamentale est ce qui a conduit le dollar à se déprécier de plus de 90 % au cours des 100 dernières années. Ainsi, il est facile de comprendre pourquoi les gens ont tendance à dépenser de l’argent au lieu d’économiser de l’argent, car il n’est pas logique de stocker quelque chose dont la valeur est programmée pour diminuer avec le temps et de l’appeler « économies ». L’impression d’argent imprudente qui s’est produite au cours des 18 derniers mois (40 % de tous les dollars existants ont été imprimés au cours des 18 derniers mois) a conduit de plus en plus de gens à se rendre compte qu’ils devraient dépenser leur argent aussi vite qu’ils le peuvent, et accumuler des biens durables à épargner. Étant donné que le bitcoin est l’actif le plus difficile de l’histoire, il est logique que de plus en plus de gens s’y tournent comme méthode préférée pour économiser et stocker de la valeur.
Le coût de l’épargne en mauvais argent
Le coût d’économiser de l’argent sur de longues périodes est immense et peut être catastrophique pour la valeur nette d’une personne. Imaginez si vous déteniez la majorité de votre patrimoine en dollars au cours des 100, 50, 20 ou 10 dernières années. Dans le meilleur des cas, votre pouvoir d’achat se serait érodé de plus de 50 % au cours de la dernière décennie en raison de l’avilissement monétaire de l’impression monétaire. Le pire des cas étant que plus de 90 % de votre patrimoine se soit évaporé.
Maintenant, revenons à la question à laquelle nous avons décidé de répondre : « Le bitcoin présente-t-il des caractéristiques de bonne ou de mauvaise monnaie en ce qui concerne la loi de Gresham ? »
Bitcoin présente toutes les caractéristiques d’un bon argent. Le dollar, en revanche, présente toutes les caractéristiques de la mauvaise monnaie. Les gens économisent en bitcoins et dépensent en dollars. Le dollar devient de plus en plus l’argent de façon exponentielle au fur et à mesure que le temps passe et la vitesse à laquelle il est dégradé augmente. Inversement, le bitcoin devient de plus en plus précieux au fil du temps et de plus en plus de personnes commencent à reconnaître sa valeur en tant que moyen de stocker de la richesse en toute sécurité dans le futur.
Conclusion
La loi de Gresham est un principe monétaire important à comprendre. En termes simples, la mauvaise monnaie est comme une patate chaude et les gens sont incités à s’en débarrasser aussi vite qu’ils le peuvent. La bonne monnaie est comme l’or (l’or numérique dans le cas du bitcoin), et ses propriétés monétaires incitent à économiser sur les dépenses.
Au fil du temps, nous continuerons à voir du bon argent (bitcoin) être économisé et du mauvais argent (dollars) être dépensé. Alors que le dollar poursuit sa baisse, de plus en plus de personnes se tourneront vers le bitcoin pour stocker la valeur de leur travail. Finalement, une fois que la majorité des gens économiseront en bitcoin, il passera d’une utilisation principale comme réserve de valeur à une utilisation également comme moyen d’échange. Pour aller d’ici à là, la valeur du bitcoin doit continuer son augmentation exponentielle. Attachez-vous, ça va être une balade amusante.
Ceci est un message d’invité de Don. Les opinions exprimées sont entièrement les leurs et ne reflètent pas nécessairement celles de BTC Inc ou Bitcoin Magazine.
