Rapport : les fondamentaux de la cryptographie sont plus solides que jamais

Les marchés de la cryptographie en 2022 n’ont pas pris un départ positif car les prix des actifs ont fortement chuté depuis la nouvelle année, une baisse qui a déjà commencé en novembre de l’année dernière. Depuis des records historiques, le bitcoin (CTB) et de l’éther (EPF), les principales crypto-monnaies par capitalisation boursière, sont en baisse de 45 et 48,2 % respectivement. Au cours des 30 derniers jours, le marché au sens large a perdu 757 milliards de dollars de capitalisation boursière totale.

Dans un frais rapport sur les gestionnaires d’actifs cryptographiques américains Bitwise, rédigés par le directeur des investissements Matt Hougan et le directeur de la recherche David Lawant, les auteurs désignent le sentiment du marché comme le moteur du ralentissement. Selon le rapport, « la faiblesse du sentiment fait baisser le marché, même si les fondamentaux restent solides ». Au cours de la semaine dernière, l’indice Bitwise 10 a chuté de plus de 20 %.

« Le marché est susceptible de continuer à connaître une volatilité à court terme car il relève des défis macroéconomiques, mais notre expérience des retraits cryptographiques passés (ainsi que les fondamentaux solides de l’espace) nous laisse optimistes quant aux perspectives à long terme », indique le rapport.

Changement général du sentiment des marchés de capitaux

Au cours des trois derniers mois, le moteur le plus important de la baisse du marché de la cryptographie a été un changement général du sentiment du marché des capitaux, passant des actifs à risque, généralement les actions technologiques et la crypto, à un sentiment de risque qui pousse les investisseurs à protéger les investissements et à favoriser le risque. -hors actifs tels que les obligations souveraines. « Ce mouvement est motivé par un consensus émergent selon lequel la Réserve fédérale commencera bientôt à resserrer sa politique monétaire dans le but de lutter contre l’inflation. »

Le résultat de ce changement de sentiment est clair : l’indice composé Nasdaq est en baisse de plus de 10 % par rapport à son sommet de novembre 2021, et de nombreuses actions technologiques sont en baisse de 20 % ou plus.

« La récente liquidation rappelle le quatrième trimestre 2018, la dernière fois que le marché s’est senti mal à l’aise avec une Fed plus belliciste. Alors comme aujourd’hui, la position de la Fed a fait chuter les actifs à risque : le Nasdaq Composite a chuté de 18 % au cours du trimestre, et le Dow Jones et le S&P 500 ont connu leur pire mois de décembre depuis la Grande Dépression. Bitcoin a chuté de 44% au cours de ce même trimestre », poursuit le rapport.

Bien que les sentiments faibles soient la force la plus probable à l’origine du récent recul, les fondamentaux de la cryptographie sont solides.

2021 meilleure année de tous les temps pour les fondamentaux de la cryptographie

Selon le rapport, l’année dernière a renforcé les fondamentaux de la cryptographie plus que n’importe quelle année auparavant :

• Les investisseurs en capital-risque ont investi plus de 30 milliards de dollars dans les startups de la cryptographie en 2021, plus que toutes les années précédentes combinées.

• Le nombre de développeurs travaillant dans l’écosystème crypto augmenté de 75 % en 2021 au-dessus des niveaux d’il y a un an, à un nouveau record historique.

• Le nombre de personnes utilisant réellement des applications cryptographiques a grimpé en flèche l’année dernière. À titre d’exemple, les utilisateurs actifs mensuels de MetaMask Rose plus de 20 fois en 2021, passant de 1 million à 21 millions.

• La crypto a franchi le fossé dominant de manière majeure en 2021 : selon un nouveau étudier, la majorité des plus grandes banques du monde sont désormais investies dans des projets de crypto et/ou de blockchain.

• Les marchés publics se sont ouverts à la cryptographie de manière majeure en 2021, mis en évidence par les débuts de Coinbase à une valorisation de plus de 80 milliards de dollars, le plus grand début sur les marchés publics l’année dernière dans tous les secteurs.

• Avant 2021, la crypto concernait principalement le bitcoin et l’or numérique, du moins pour les investisseurs traditionnels. Au cours de la dernière année, cependant, il a ajouté de nouveaux marchés massifs, tels que DeFi, NFT, DAO, le Metaverse et Web3.

Tous les yeux sont rivés sur le décret exécutif de l’administration Biden

Dans l’immédiat, les marchés suivront de près à la fois les éventuels changements dans les politiques de la Fed, même s’ils sont peu probables à court terme, et la publication en février de l’avis de l’administration Biden. décret exécutif sur les cryptos.

Le rapport de Bitwise conclut que le marché « s’attend actuellement à une directive assez baissière, avec un accent particulier sur les risques systémiques, les défis des investisseurs et les problèmes liés aux activités criminelles ».

« Tout signe indiquant que ces préoccupations sont contrebalancées par les impacts positifs que la cryptographie peut apporter – qu’il s’agisse d’innovation technologique, de compétitivité économique ou d’un accès plus efficace au capital – serait bien accueilli par le marché. »