Le lancement d’Ethereum 2.0 fera-t-il chuter les prix de la crypto ?

Les marchés du monde entier ne sont pas très beaux, et cela inclut l’industrie de la cryptographie. Tout saigne abondamment depuis des mois sans aucun signe d’arrêt, alors que les banques centrales continuent de relever les taux, que les chaînes d’approvisionnement mondiales se débattent et que les dépenses et les investissements se tarissent. La stagflation est une possibilité très réelle, et on ne sait pas combien de temps il nous faudra pour refroidir les marchés surchauffés qui n’ont augmenté que depuis la dernière récession il y a plus de dix ans.

Nonobstant ce qui précède, le développement actif dans l’espace blockchain continue d’avancer. Bien que les investissements puissent chuter considérablement, de nombreux constructeurs continuent de construire, peu importe l’état des marchés. Alors qu’Ethereum approche progressivement de la transition tant attendue de la preuve de travail (PoW) à la preuve de participation (PoS), surnommée The Merge, il pourrait être intéressant de réfléchir aux impacts potentiels de The Merge sur les prix du marché de la cryptographie. , en particulier dans le contexte d’un potentiel marché baissier prolongé.

Apprendre encore plus:
La preuve de participation (PoS) expliquée

Ethereum ($ETH) Merge : qu’est-ce que c’est et tout ce que vous devez savoir

Et regardez notre vidéo!

À propos d’Ethereum 2.0

En bref, la fusion entraînera la fusion de la chaîne Beacon d’Eth2.0 (le mécanisme de coordination du nouveau réseau) avec le réseau principal Ethereum actuel, signifiant le passage à une chaîne entièrement PoS. Pour sécuriser le réseau, d’énormes quantités d’ETH seront jalonnées en plus de l’ETH déjà jalonnée dans la chaîne Beacon, rendant tout cet ETH verrouillé illiquide. Combiné avec la mise à niveau EIP-1559, qui brûle désormais 70 à 80% des frais, The Merge devrait provoquer l’équivalent de 3 réductions de moitié de bitcoins, faisant chuter le taux d’inflation d’Ethereum à 0,43% et bloquant beaucoup d’ETH, réduisant potentiellement la vente pression jusqu’à 90 %. De plus, le mécanisme PoS réduira la consommation d’énergie d’Ethereum jusqu’à 99,95 %.

Donc, tout va bien pour Ethereum et les projets qui s’appuient dessus, n’est-ce pas ? Peut-être. Cependant, il y a encore de bonnes chances que, compte tenu des conditions actuelles du marché, la pompe des prix de l’ETH soit de courte durée et continue de baisser, entraînant avec elle de nombreux autres projets.

Les impacts potentiels de la fusion

Il y a deux scénarios possibles à considérer lors de la discussion de l’impact à la baisse de The Merge sur les prix de la crypto :

1. L’effet externe serait causé par le fait qu’Ethereum aspire la liquidité d’autres PoS alt-L1 et les projets construits dessus (surtout s’ils sont compatibles EVM), car l’un des arguments de vente les plus critiques par rapport à Ethereum est la durabilité environnementale. .
2. La chaîne Beacon jalonne les déblocages d’ETH, l’extension du marché baissier et la mauvaise gestion de la trésorerie des projets soutenus par Ethereum pourraient voir plus d’événements de capitulation alors que les HODLers et les projets vendent leur ETH pour rester à flot alors que les nouveaux investissements se tarissent et que la stagflation se profile.

1. Ethereum aspire la liquidité d’autres points de vente alt-L1

En offrant des frais de gaz inférieurs, des transactions rapides et un débit relativement élevé au détriment de la décentralisation et de la durabilité économique, de nombreuses chaînes de points de vente ont attiré des développeurs, des investisseurs et des écosystèmes NFT vers leurs réseaux loin d’Ethereum. La forte demande d’Ethereum (= frais élevés), la faible évolutivité L1 et le mécanisme PoW préoccupant ont considérablement limité sa croissance. Naturellement, les gens ordinaires ne veulent tout simplement pas payer des frais exorbitants pour frapper et échanger des NFT, et développer des dApps inaccessibles sur un réseau qui est censé détruire des arbres et réchauffer la planète.

L’argument environnemental sera complètement invalide après la fusion. Couplé aux énormes innovations de l’écosystème L2 d’Ethereum, qui ont déjà réduit les frais de transaction à moins de 1 $ sans aucun signe d’arrêt, Ethereum devrait redevenir la plateforme de développement de contrats intelligents la plus recherchée. À mesure que la pression d’achat de l’ETH après la fusion augmente et que l’évolutivité s’améliore, les alt-L1 pourraient avoir du mal à offrir des arguments de vente uniques significatifs, obligeant les nouveaux projets à choisir de s’appuyer sur la chaîne de contrats intelligents la plus sécurisée, la plus établie et la plus décentralisée qui soit.

Alors que de plus en plus de personnes affluent vers Ethereum, les projets établis pourraient également décider de migrer vers la plate-forme avec le plus de demande et de potentiel de hausse, en aspirant efficacement les liquidités d’autres chaînes et en les laissant à sec avec des trésoreries évaporées, une piste limitée et une demande réduite. La stratégie consistant à subventionner les frais de transaction pendant un marché haussier lorsque les fonds sont abondants ne fonctionnera probablement pas lorsqu’aucun nouvel investissement n’arrive pendant un marché baissier et qu’un exode d’utilisateurs réduit la demande et les revenus du réseau.

Bien sûr, il y a beaucoup de place pour la croissance dans cet espace, et les projets existants sur d’autres chaînes pourraient ne pas trouver trop avantageux de passer à Ethereum, même si les problèmes de liquidité à court terme pourraient s’avérer difficiles.

2. Beacon Chain ETH se débloque sur un marché baissier étendu provoque une capitulation de masse

La fusion débloquera beaucoup d’ETH, ce qui entraînera une frénésie de vente agressive potentielle qui pourrait avoir des effets d’entraînement sur de nombreuses autres pièces, en particulier celles qui ont une corrélation étroite avec leur paire ETH, sont des jetons ERC-20 ou ont été assis sur les trésoreries des EPF pour financer leur développement. Un risque de baisse beaucoup plus important en raison d’une vente est également une possibilité très réelle pour l’ETH et d’autres pièces simplement en raison d’un mauvais timing (c’est-à-dire un marché baissier – avec une récession qui s’insinue lentement dans notre vie quotidienne en raison de l’augmentation des taux d’intérêt des banques centrales, des problèmes de chaîne d’approvisionnement, crises énergétiques, etc.), l’ETH déverrouillé pourrait servir de bouée de sauvetage essentielle pour ceux qui avaient misé leur ETH en toute confiance pendant le marché haussier.

Pendant le marché baissier, les investissements seront rares, et les projets qui pendant le marché haussier avaient pris la décision de ne pas convertir leur trésorerie ETH en stablecoins voient maintenant leurs portefeuilles chuter de manière significative, les forçant à capituler en vendant à bas prix pour couvrir leurs dépenses.

Cependant, il est important de noter que l’ETH débloqué à partir de l’ETH jalonné sur la chaîne Beacon ne sera pas immédiatement disponible juste après The Merge. Au lieu de cela, cette fonctionnalité – EIP-4895 : « Retraits push de la chaîne de balises en tant qu’opérations », sera activée lors de la mise à niveau de Shanghai. Il sera probablement déployé bien plus tard après The Merge, avec des estimations allant d’un mois à 6 mois. Cela signifie que toute vente potentielle d’ETH déverrouillé s’accompagnerait d’un retard important après la fusion, auquel cas il est impossible de prédire où le marché pourrait se trouver dans 6 à 12 mois et comment il se comportera, avec des tendances haussières et les récits baissiers s’affrontent pour tenter de faire monter les prix dans les deux sens.

Cette option semble cependant un peu tirée par les cheveux, et personne ne sait combien de douleur nous devrons encore souffrir avant que l’élan ne se déplace vers le haut, il est donc préférable d’être préparé à la fois à la hausse et à la baisse, et de ne pas tomber en proie. aux seuls récits haussiers.

Conclusion

Comme indiqué dans les deux points principaux, après la fusion, de nombreuses pièces alt-L1 pourraient faire face à un risque de s’effondrer encore plus en raison des risques associés à une liquidité réduite dans un marché baissier (pour les pièces non-Ethereum), la liquidité qui pourrait affluer vers l’Ethereum écosystème en raison de sa sécurité établie, de ses antécédents et de sa durabilité environnementale nouvellement acquise.

D’autre part, l’ETH et d’autres jetons ERC-20 vivant sur Ethereum courent également un risque de plantage, si le déblocage ETH post-fusion de la chaîne Beacon entraîne une vente massive d’ETH, ce qui pourrait planter d’autres pièces et projet trésoreries.

Comme ce sera la première fois que l’industrie de la cryptographie connaîtra une récession ou une stagflation, il y a beaucoup d’incertitude quant à la baisse potentielle du marché et, surtout, combien de temps il pourrait rester si bas. C’est un territoire inexploré, donc faire des comparaisons avec les cycles passés pourrait ne pas être particulièrement utile. Les nations et les entreprises continueront de se serrer la ceinture et les dépenses diminueront considérablement dans tous les domaines, laissant les marchés à risque tels que la cryptographie vulnérables à un exode massif continu vers des investissements plus sûrs.

Lié