Introduction : Le prix comme risque
Une question courante que je reçois en relation avec les documents de tarification et d’évaluation que je publie est une sorte de « Pourquoi tant de recherches juste pour déterminer un prix ? Un cheval ne vaut-il pas ce que quelqu’un est prêt à payer ? De plus, une différence de 0,05 à 0,10 ETH va-t-elle vraiment affecter mes rendements ? » La réponse est que si le modèle de la « valeur » est égal à « ce que quelqu’un est prêt à payer » est facile à comprendre, ce n’est pas une réponse assez sophistiquée lorsqu’il s’agit d’acheter un actif qui peut rapporter du capital (c’est-à-dire votre argent) à sous la forme de flux de trésorerie et d’appréciation des prix.
Étant donné que ZED Run est un jeu intrinsèquement risqué basé sur des probabilités et un algorithme mystérieux que nous essayons tous de déchiffrer, vous devez être prudent dans la sélection de vos pur-sang numériques, en accordant une attention particulière à la capacité du cheval à vous fournir un retour. du capital. Le prix que vous payez pour un cheval devient alors le principal moyen d’atténuer le risque de perdre une grande partie ou la totalité de votre investissement. Nous ne pouvons pas contrôler les lancers aléatoires des dés en ce qui concerne les performances en course ou la participation de la progéniture d’un cheval, cependant, la seule chose que nous pouvons contrôler est le prix.
Au cours des prochains articles, nous examinerons certains faux pas courants que j’ai vus sur le marché en ce qui concerne les prix payés. Je vais disséquer ces erreurs et montrer pourquoi ne pas faire attention au prix pourrait sérieusement nuire à la rentabilité de votre écurie.
Si vous avez manqué mon premier article sur la façon d’évaluer un cheval, je vous recommande de le lire en premier ici.
Pour ceux qui ont été initiés, plongeons-y !
L’une des tendances de prix les plus courantes que nous voyons dans ZED Run est que les gens sont prêts à payer le même prix pour la même lignée et la même race de cheval, quelles que soient ses statistiques.. Vous entendrez des bavardages dans les chaînes Discord sur les différents prix «planchers» ventilés par lignée et par race, l’implication étant que ces chevaux valent une valeur minimale quelle que soit leur capacité à gagner de l’argent. Il s’agit d’une erreur grave et la plus nuisible pour avoir un impact sur vos retours. Des différences subtiles dans les pourcentages Win/Place/Show peuvent avoir un effet dramatique sur votre capacité à générer des retours.
Supposons que vous envisagez d’acheter un ensemble de chevaux légendaires Z2 Nakamoto, chacun répertorié au prix moyen hypothétique de 1 000 $ (~ 0,4 ETH) avec les statistiques suivantes :
Joe moyen a les statistiques moyennes de cette lignée de chevaux ; Coin Flip a des statistiques médianes (c.-à-d. lancez une pièce et un cheval aura des statistiques meilleures ou pires que cela); Mieux que la plupart se situe dans le 80e centile de performance ; et Pire que la plupart est dans le 45e centile.
Sachant que nous ne recevons de l’argent que lorsque nous nous classons 1 à 3, nous devons déterminer la fréquence à laquelle nous prévoyons de terminer dans ces trois positions, ainsi que la fréquence à laquelle nous perdrons, puis multiplier par le paiement pour chacune de ces finitions ; actuellement 6x frais d’inscription pour le 1er, 3x pour le 2e et 2x pour le 3e, et rien pour toute autre position.
Pour ce faire, nous soustrayons simplement Place % de Show % pour avoir nos chances de terminer 3e ; Gagnez % de Place % pour avoir des chances de finir 2e ; et nos chances de finir 1er sont égales à notre Win%. En soustrayant notre Show % de 100 %, nous obtenons notre pourcentage de chances de perdre.
Maintenant, pour des raisons de simplicité, si nous supposons un droit d’entrée de 1,00 $, nous savons ce que nous obtiendrons 6,00 $ pour chaque 1er, 3,00 $ pour chaque 2e, 2,00 $ pour chaque 3e, et perdrons nos frais d’entrée pour chaque position inférieure à la troisième. En multipliant ces paiements par leurs probabilités attendues, on obtient les paiements attendus suivants par course :
Dans le tableau ci-dessus, nous voyons que chacun de ces chevaux devrait fournir un rendement à long terme en raison de leurs paiements positifs, cependant, notez les différences drastiques dans les paiements. Il n’y a que quelques points de pourcentage de différence dans les statistiques de chaque cheval, mais ces légères différences entraînent d’énormes différences dans les paiements attendus.
En tenant compte du coût du cheval à 1 000 $, plus les frais d’inscription requis pour organiser les courses, nous obtenons le tableau suivant pour déterminer le rendement et le nombre de courses nécessaires pour récupérer notre investissement :
En supposant que nous puissions courir environ 10 courses par jour à cause de la fatigue, nous pouvons voir l’énorme différence de temps nécessaire pour récupérer notre argent entre celles-ci. Avec un prix d’achat de 1 000 $, en moyenneil nous faudra 250 jours (~ 8 mois) pour récupérer notre investissement initial de la moyenne Z2 Nakamoto Legendary. Cependant, si nous sommes paresseux dans notre évaluation du cheval, cela pourrait nous prendre jusqu’à 417 jours (67% plus long que la moyenne) pour récupérer notre argent. D’autre part, si nous prenons notre temps et effectuons une diligence raisonnable approfondie sur nos achats en perspective, nous pourrions nous retrouver avec un cheval meilleur que la moyenne qui rentabilisera notre investissement en deux fois moins de temps que la moyenne (40 % plus rapide dans l’exemple ci-dessus).
L’exemple ci-dessus devrait suffire à vous faire réfléchir et à réfléchir sérieusement aux prix que vous êtes prêt à payer pour un cheval donné. Il est impératif que vous vous penchiez vraiment sur les statistiques d’un cheval et que vous évaluiez s’il existe une attente raisonnable que vous puissiez récupérer votre argent.
Pour bien comprendre comment les prix sont le moyen numéro un de contrôler le risque de perdre votre investissement, consultez le tableau suivant qui montre les prix que vous pourriez payer pour chaque cheval et vous attendez toujours à atteindre le nombre moyen de jours pour récupérer votre investissement :
En enchérissant simplement moins sur Coin Flip et Pire que la plupart vous pourriez toujours obtenir un rendement mensuel d’un peu moins de 10 % et retirer votre argent du cheval dans le même laps de temps qu’un cheval moyen. Inversement, vous pourriez payer jusqu’à 67 % de plus pour Mieux que la plupart et toujours atteindre un rendement mensuel de 10% et retirer votre argent en 8 mois.
Maintenant, pour ceux qui connaissent ZED Run, nous savons que cette analyse n’est que la pointe de l’iceberg lorsqu’il s’agit d’évaluer combien payer pour un cheval. Chaque cheval peut avoir une distance spécifique ou une surface de piste qu’il préfère où il surpassera ses statistiques globales. Je recommande vraiment de plonger dans l’histoire des courses de chevaux et d’évaluer les statistiques par distance et par « entonnoir de course » par classe pour déterminer comment vous pouvez obtenir le meilleur retour sur investissement.
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