Voici ce qui retient un rallye à 30 000 $

Le prix du Bitcoin reste dans une situation cruciale dans laquelle ni les haussiers ni les baissiers n’ont pu prendre le dessus jusqu’à présent. Alors que les baissiers se sentent à l’aise de pouvoir pousser le prix en dessous de 25 000 $ en raison d’un motif de tête et d’épaules perçu, les haussiers se bousculent pour invalider cette thèse.

Les deux équipes ont encore une chance de gagner. Alors que les taureaux veulent empêcher une clôture quotidienne de Bitcoin au-dessus de 27 550 $, les taureaux se battent pour faire exactement cela. Le but est de casser le décolleté H&S pour confirmer l’invalidation du patron.

Pourquoi 30 000 $ est un grand défi pour Bitcoin en ce moment

Cependant, certaines forces du marché rendent les choses difficiles tant pour les haussiers que pour les baissiers. Certains de ces facteurs ont été compilés par l’analyste « MAC_D » pour CryptoQuant. Selon lui, la hausse du prix du Bitcoin pourrait être limitée pour le moment en raison de la baisse des avoirs américains en BTC.

Les données de CryptoQuant montrent que les avoirs en BTC des investisseurs institutionnels américains ont régulièrement diminué ces derniers mois, probablement en raison de l’environnement réglementaire incertain et de l’opération Choke Point 2.0. Dans le passé, un marché haussier s’est toujours accompagné d’une augmentation des avoirs en BTC des investisseurs institutionnels américains.

Ce catalyseur de prix pourrait donc être hors jeu pour le moment jusqu’à ce que des tribunaux ou une nouvelle législation soient créés aux États-Unis pour Bitcoin et crypto. Alternativement, les entités américaines pourraient bien sûr se tourner vers les bourses internationales et les DEX.

Un deuxième obstacle pour les taureaux est l’offre totale de pièces stables, ce qui montre l’importance de la capacité d’achat sur le marché de la cryptographie. Il a culminé à 99 milliards de dollars en février 2022 et s’élève désormais à 71,1 milliards de dollars, ce qui suggère que le pouvoir d’achat sur le marché de la cryptographie a diminué.

Troisièmement, l’analyste soutient qu’il y a un « manque de nouveaux acteurs de l’argent intelligent ». Celle-ci serait « en grande partie causée par des facteurs d’offre et de demande », ce qui devrait également être considéré à la lumière de la situation macro (politique monétaire restrictive des banques centrales américaine et européenne, craintes de récession).

Problèmes de liquidité et augmentation de la demande au comptant

De plus, il existe d’autres facteurs qui pourraient compliquer un rallye à 30 000 $ à court terme. Comme l’a rapporté NewsBTC, Jane Street et Jump ont annoncé qu’ils cessent leurs activités de tenue de marché aux États-Unis. Comme l’a étudié le fournisseur de données sur les actifs numériques Kaiko, cela peut avoir un impact significatif sur la liquidité du marché.

Fait intéressant, la profondeur du marché pour BTC a à peine changé depuis l’annonce ou le mois dernier et est restée à un niveau bas. Kaiko interprète cela comme signifiant que Jump et Jane Street ont déjà réduit la majeure partie de leur exposition (ou n’ont pas encore fait ces ajustements).

En raison de la faible profondeur du marché, la volatilité intrajournalière de Bitcoin a considérablement augmenté. Néanmoins, la volatilité sur 30 jours glissants de BTC reste faible à environ 36 %, bien en dessous de la moyenne 2020-2022, a déclaré Kaiko.

Un autre facteur inhibiteur pourrait être la liquidité nette en dollars sur les marchés financiers. L’analyste Ted (@tedtalksmacro) a récemment déclaré que la liquidité nette en dollars est revenue aux niveaux de fin mars. Selon lui, la juste valeur du BTC se situe donc entre 27 500 $ et 28 000 $.

La liquidité nette en dollars revient aux niveaux de fin mars.

95 milliards de dollars américains ont été injectés par le Trésor américain depuis le 26 avril

Juste valeur pour #BTC (sur cette base) semble être ici ou légèrement plus élevé vers 28 000 $ pic.twitter.com/el4PgvXZru

— tedtalksmacro (@tedtalksmacro) 15 mai 2023

À court terme, cela nécessite également une augmentation de l’intérêt au comptant pour Bitcoin. Comme l’écrit l’analyste @52skew, les deltas au comptant et les CVD montrent que le delta au comptant global a été assez positif ces derniers jours.

De plus, il note que le marché au comptant de Binance est encore largement à l’origine des tendances, Coinbase ayant également récemment mené les mouvements avec un fort delta au comptant positif (achat sur le marché). Dans son dernier tweet, l’analyste a prédit :

Liquidité courte prise et maintenant le marché chasse la liquidité longue. Notez que le calcul du taux de financement oscillera dans les deux sens en fonction de la différence spot et perp au cours des périodes de financement. Pour l’instant, le spot Binance ouvre la voie.

Au moment de mettre sous presse, le prix du Bitcoin s’élevait à 27 071 $ et a été rejeté lors de la première tentative de briser l’encolure du modèle H&S hier.

Image sélectionnée d’iStock, graphique de TradingView.com