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Les fluctuations des prix du bitcoin sont plus importantes pour les mineurs que pour presque tous les autres groupes démographiques d’investisseurs en bitcoin en raison de l’effet du prix sur les marchés du matériel minier. Vérifier régulièrement le prix peut souvent être contre-productif pour un HODLing à long terme, mais la valeur en dollars du bitcoin est importante pour toute opération minière, en particulier pour les mineurs qui prévoient d’acquérir plus de taux de hachage.
Un prix du bitcoin inférieur signifie généralement des prix légèrement réduits sur le matériel de minage pour les raisons expliquées dans cet article. Le bitcoin étant toujours à près de 40 % de son dernier prix record au moment d’écrire ces lignes, les prix du matériel minier ont commencé à baisser. Cet article explique les idiosyncrasies du marché du matériel minier et sa relation avec le bitcoin, et il résume le statu quo du marché minier au milieu d’un marché de la crypto-monnaie généralement moins mousseux et les opportunités que le matériel minier moins cher pourrait présenter.
Relation entre le marché du matériel minier et le prix du Bitcoin
Comprendre comment le prix du bitcoin affecte les prix du matériel minier n’est pas complexe. D’une part, étant donné que le taux de hachage suit ou est généralement en retard sur les mouvements de prix du bitcoin, les prix des ASIC – la source du taux de hachage – sont également à la traîne n’est pas surprenant. Pendant les tendances à la baisse des prix du bitcoin, la décision de certains mineurs de débrancher et même de liquider leur matériel, suivie de l’accumulation et du déploiement de nouveau matériel pendant les périodes haussières, suit (et explique quelque peu intuitivement) la relation entre le taux de hachage et le prix.
En bref, lorsque le prix du bitcoin commence à augmenter, les mineurs mis à l’écart sont incités à brancher de vieilles machines et/ou à en acheter de nouvelles, car la valeur en dollars du bitcoin qu’ils exploitent est plus élevée. Cette appréciation des prix déclenche une demande plus élevée de machines minières, ce qui fait grimper les prix du matériel et entraîne finalement des niveaux plus élevés de taux de hachage du réseau. Lorsque le prix du bitcoin commence à baisser, certains mineurs deviennent moins rentables ou totalement insolvables, ce qui force les liquidations de matériel, supprime le taux de hachage du réseau et érode une partie de la demande des acheteurs pour de nouvelles machines qui était présente pendant la période haussière.
Les prix du matériel minier ont également tendance à être à la traîne du bitcoin en raison de leur fonction de base en tant qu ‘«imprimantes d’argent», ce qui rend leurs propriétaires réticents à les vendre à la hâte. Entre les coûts d’exploitation, les dépenses en capital et l’idéologie haussière globale nécessaire pour démarrer l’exploitation minière, ce secteur de l’industrie Bitcoin est de loin le plus fortement exploité depuis longtemps. Ainsi, lorsque le prix augmente, les mineurs sont impatients d’acheter plus de taux de hachage. Et lorsque le prix du bitcoin commence à baisser, les mineurs – même ceux dont les marges bénéficiaires sont exceptionnellement minces – arrêtent de hacher et ne liquident leur matériel que lorsqu’ils n’ont absolument aucune alternative, ce qui se produit généralement quelque temps après que le prix du bitcoin a commencé à baisser. En bref, les imprimantes d’argent sur Internet sont précieuses.
L’observation des dernières tendances des prix des machines minières par rapport au prix du bitcoin offre un aperçu utile de la relation entre les deux ensembles de données. Le graphique linéaire ci-dessous montre que même si les baisses de prix du bitcoin et des machines minières ont été à peu près égales, les tendances à la baisse n’ont pas commencé en même temps.
Les prix hebdomadaires normalisés du bitcoin et des machines minières indiquent que, bien qu’ils soient corrélés, les changements ne commencent pas en même temps.
Le premier pic de prix de Bitcoin a eu lieu en avril 2021, mais les prix des machines n’ont suivi leur mouvement à la baisse que près d’un mois plus tard, à la mi-mai 2021. Plusieurs mois plus tard, le bitcoin a de nouveau culminé début novembre 2021, mais les prix des machines n’ont pas commencé à baisser. mi-décembre 2021 et début janvier 2022.
Le marché actuel du matériel minier
Comme le taux de hachage du réseau et la difficulté de minage, le prix du matériel de minage a également tendance à augmenter ou à baisser avec le bitcoin. Ainsi, il n’est pas surprenant que la plupart des données de tarification des marchés de revente de matériel montrent que les coûts s’aplatissent ou tendent à la baisse. Les sections ultérieures de cet article expliquent cette relation, mais pour l’instant, observez les dernières données de tarification visualisées ci-dessous.
Depuis le début de l’année, le prix du bitcoin a chuté d’environ 14 % au moment de la rédaction, selon les données de Coin Metrics. Au cours de la même période, les machines minières ont également chuté de 12 % à -23 % selon le niveau d’efficacité de la machine pris en compte, selon les données de tarification agrégées par Luxor Mining.
Le graphique à barres suivant visualise les variations du prix de revente des machines par rapport au prix du bitcoin en 2022. Les données sont triées par efficacité matérielle mesurée en joules par terahash (J/TH). Notez que les données présentées ne sont pas des prix exacts, mais des prix agrégés recueillis auprès de divers marchés de revente exploités de manière indépendante. Depuis le début de l’année, les mouvements à la baisse des prix pour toutes les catégories de machines minières ont à peu près correspondu à la baisse des prix du bitcoin. Les machines à efficacité intermédiaire ont connu la plus forte baisse de prix, cette catégorie comprenant des modèles comme les Whatsminer M30 et l’Antminer S17.
Visualisation du marché de la revente de machines d’extraction de bitcoins par rapport au prix du bitcoin cette année.
Voir les prix des machines fluctuer selon des pourcentages à deux chiffres depuis le début de l’année n’est pas une grande surprise compte tenu de la volatilité caractéristique du bitcoin sur la même période et des augmentations de prix des machines de 20 à 40 % enregistrées au troisième trimestre 2021.
Cette volatilité s’est dissipée. Du quatrième trimestre 2021 à ce jour, les prix des machines minières ont connu des variations de prix nettement plus faibles. Le graphique linéaire ci-dessous visualise les prix hebdomadaires des machines au cours des 12 derniers mois pour les deux premiers niveaux de machines triés par efficacité – moins de 38 J/TH et 28 à 68 J/TH. Même si une tendance à la baisse depuis la saison des vacances est claire, les prix des machines se rapprochent des mêmes niveaux qu’ils ont vus l’année dernière en mars.
Les prix des machines minières Bitcoin approchent des mêmes niveaux qu’ils ont vus en mars 2021
Quelle est la prochaine étape pour les prix des machines minières ?
Les prix des mineurs ASIC ont-ils atteint un creux ? Et sinon, quand le feront-ils ?
La réponse est : cela dépend du prix du bitcoin. Au moment d’écrire ces lignes, le bitcoin se négocie toujours autour de 40 000 $, et où il va à partir d’ici est à deviner. Les commerçants et les investisseurs de crypto-monnaie ont des prévisions très disparates pour le marché du bitcoin jusqu’au reste de 2022 grâce à une variété de catalyseurs d’instabilité, notamment une inflation monétaire record, un conflit européen et des variantes persistantes de coronavirus. Mais peu importe où va le prix du bitcoin, les prix des machines minières suivront presque certainement.
Tout comme lorsque le bitcoin est mis en vente – ce qui signifie que le prix baisse – les prix réduits des machines minières présentent également des conditions d’achat opportunes pour les mineurs. Les conditions de marché haussières sont toujours favorables aux gains papier sur les valeurs des machines pour les mineurs. Et selon le même principe, les conditions baissières offrent de beaux cadeaux sous la forme de machines à prix réduits pour les mineurs qui cherchent à ajouter plus de taux de hachage.
Ceci est un article invité de Zack Voell. Les opinions exprimées sont entièrement les leurs et ne reflètent pas nécessairement celles de BTC Inc ou Bitcoin Magazine.
