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UnStablecoins : Personne ne peut garantir la stabilité à 100 % de ses actifs. Mais il existe des investissements alternatifs qui peuvent vous permettre de traverser un hiver crypto, dit Dyma BudorinePDG de Hacken.
En mai 2022, le nombre de recherches Google contenant le mot « stablecoin » a été multiplié par 4. Un pic aussi soudain de popularité de ce terme est impressionnant puisque la première partie de ce mot, à savoir « stable », laisse entendre que cette pièce n’est pas sujette à des fluctuations. Alors, quelle est la raison de l’énorme battage médiatique autour des stablecoins ? Essayons d’analyser.
Comme vous le savez, parmi la myriade de crypto-monnaies, il existe des jetons nommés « stablecoin ». Leur principale caractéristique est la valeur fixe. Les investisseurs peuvent les utiliser comme alternative au fiat ou comme lien entre diverses crypto-monnaies. Selon CoinGecko, il y a plus de 80 stablecoins. Les plus populaires sont Tether, USD Coin, Binance USD, DAI, Magic Internet Money, Frax, etc.
UnStablecoins ou stablecoins ?
Tous ces stablecoins ont des mécanismes différents derrière eux et, généralement, peuvent être divisés en trois groupes principaux :
- Soutenu par fiat. Les projets derrière ces pièces stables déclarent avoir des réserves fiduciaires égales à leur capitalisation boursière. Les stablecoins adossés à des fiat les plus populaires sont Tether et USD Coin (USDC);
- Soutenu par crypto. Ces stablecoins sont soutenus par d’autres crypto-monnaies et sont émis pour lancer l’actif sous-jacent sur d’autres blockchains. Les stablecoins adossés à des crypto-monnaies sont une version plus décentralisée des actifs virtuels adossés à des fiat. Les stablecoins les plus populaires soutenus par crypto sont WBTC, DAI, EOSDT, etc.;
- Soutenu par aucun actif réel mais plutôt « un algorithme spécial » (stablecoins algorithmiques). Ces pièces stables reposent sur des algorithmes complexes pour assurer la stabilité de leur prix. Le système d’algorithme réduit le nombre de jetons lorsque le prix baisse et émet de nouveaux jetons lorsque le prix dépasse la valeur de l’actif auquel il est rattaché. Les stablecoins algorithmiques les plus populaires sont FEI, Magic Internet Money, Frax, etc.
L’objectif principal des stablecoins est d’atténuer l’incertitude de l’industrie. Cependant, en mai 2022, les mots « stable » et « stablecoin » ont cessé d’être synonymes.
UnStablecoins : cas de crash de TerraUSD
Depuis son apogée en novembre 2021, le marché de la cryptographie a perdu près de 1,8 milliard de dollars en capitalisation boursière. En mai 2022, l’industrie a connu une grave panique en raison du depeg (la valeur a chuté bien en dessous de 1 $) du stablecoin TerraUSD (UST) et du crash associé de Terra Luna.
TerraUSD s’appuyait sur un algorithme mathématique complexe pour maintenir sa valeur en dollars et était soutenu par son jeton sœur Luna. Lorsque le marché est entré dans la phase de panique, les investisseurs ont commencé à vendre des UST et le projet Terra n’avait pas assez de réserves pour maintenir la valeur de ce stablecoin. Lorsque l’UST a chuté, les investisseurs ont perdu toute confiance en TerraLuna.
En 4 jours (9-13 mai), la capitalisation boursière de TerraUSD est passée de 18 milliards de dollars à 1 milliard de dollars tandis que la capitalisation boursière de Terra Luna a diminué encore plus fortement, passant de 23 milliards de dollars à 0,5 milliard de dollars. Suite à ce crash, de nombreux messages ont été publiés par des investisseurs en crypto dans lesquels ils ont admis avoir perdu une fortune. Par exemple, 1,9 M$ détenu par @TheMoonCarl à Luna valent maintenant moins de 50 $. L’un des plus gros investisseurs de Luna était Binance et le plus grand échange de crypto a peut-être perdu 1,6 milliard de dollars à la suite de la forte baisse de Luna. Il y avait aussi de nombreux détenteurs de Luna et d’UST au détail qui ont perdu beaucoup moins de 1 million de dollars, mais pour ces personnes, leur participation dans Luna s’élevait à presque toute leur fortune en crypto.
L’effondrement de Terra a poussé les investisseurs à se demander : « quelle est la stabilité derrière les stablecoins ? Existe-t-il des alternatives ? »
Prochain crash stablecoin : est-ce possible ?
Le crash de TerraUSD a démontré aux détenteurs d’autres stablecoins que personne ne peut garantir une stabilité à 100% de leurs actifs. Il existe un risque sérieux qu’après le prochain dépôt de n’importe quel stablecoin majeur (même quelques % de depeg), les détenteurs de stablecoins majeurs et mineurs envisagent de convertir leurs actifs virtuels en fiat pour éviter le sort des investisseurs de TerraUSD. Quoi qu’il en soit, l’avenir du marché de la cryptographie et de son segment stable dépend fortement de la stabilité des 4 principales pièces stables – USDT, USDC, BUSD et DAI, dont la capitalisation boursière totale dépasse 150 milliards de dollars.
Après le retrait de TerraUSD, les investisseurs ont retiré 10 milliards de dollars de Tether, le plus grand stablecoin du monde de la cryptographie. De nombreux stablecoins algorithmiques ont montré des signes de volatilité : FRAX (mcap de 2 milliards de dollars) a fluctué entre 0,99 $ et 1,05 $ ; MIM (1,8 G$ mcap) a fluctué entre 0,99 $ et 1,02 $ ; et FEI (mcap de 500 millions de dollars) ont fluctué entre 0,97 $ et 1,05 $.
Tron a annoncé la création d’un fonds de réserve de 10 milliards de dollars pour soutenir son propre stablecoin USDD (270 millions de dollars mcap). Cependant, en raison du manque de confirmations, il est peu probable que Tron ait amassé suffisamment de réserves.
Les Stablecoins sont trop instables. Alors, quels actifs dois-je utiliser pour stocker ma fortune pendant l’hiver crypto ?
- Décret. Bien que cette suggestion semble assez simple pour les investisseurs qui sont entrés dans l’industrie de la cryptographie, la monnaie fiduciaire, en particulier les devises de réserve telles que l’EURO ou l’USD, ne disparaîtra pas, du moins dans un avenir prévisible. Fiat ne vous apportera pas de bénéfices visibles mais après la fin de l’hiver crypto, vous aurez assez d’argent pour investir à nouveau dans la crypto.
- Métaux précieux comme l’or. Les particuliers fortunés, les banques centrales et les grandes entreprises ont traditionnellement stocké une grande partie de leur fortune dans des métaux précieux tels que l’or et l’argent. Si vous avez sérieusement peur de l’incertitude du marché de la cryptographie, investir dans les métaux précieux est une bonne option pour vous. Dans l’enfance, tout le monde rêvait de posséder de nombreux lingots d’or. Et si on réalisait ce rêve ?
- Temps. Nous savons tous que le temps est la ressource la plus précieuse et que son prix sur le marché dépend de l’expertise professionnelle de chacun. Par exemple, selon le pays, le salaire d’un spécialiste informatique junior peut varier entre 500 $ et 10 000 $ par mois, tandis que le salaire d’un développeur senior ou principal de blockchain peut atteindre > 40 000 $ par mois. Pourquoi cela vous importe-t-il?
Une alternative aux stablecoins
La société Hacken a introduit une alternative aux stablecoins appelée ETD (Engineer Team Day) qui est soutenue par les auditeurs de contrats intelligents de la société. C’est la solution pour les projets intéressés à conserver leurs actifs dans le Web 3.0 même pendant l’hiver crypto. 1 ETD peut être utilisé pour payer 1 journée de travail de l’équipe d’auditeurs de contrats intelligents de Hacken. Même si le coût de la main-d’œuvre augmente ou si d’autres circonstances surviennent, les titulaires bénéficieront de la même gamme de services pour leurs ETD. L’achat d’ETD permet aux projets de crypto et de blockchain de fixer le coût d’un audit de contrat intelligent au moment de l’achat, faisant ainsi d’ETD un investissement à long terme.
Généralement, le crash de l’une des plus grandes pièces stables est un signe d’avertissement pour chaque joueur et investisseur de crypto réputé. Les principales préoccupations concernant les stablecoins sont le manque de responsabilité et le manque de transparence et jusqu’à ce que ces préoccupations soient résolues, la question « Prochain crash de stablecoin : est-ce possible ? » restera ouvert.
Même si un prochain crash de stablecoin n’a pas lieu, il est recommandé de diversifier votre portefeuille en ajoutant quelques alternatives. Les projets de cryptographie avec des plans à long terme peuvent envisager d’obtenir ETD par Hacken. Les solutions de cybersécurité resteront toujours en demande dans le Web 3.0 et plus la sensibilisation des utilisateurs à la cybersécurité est grande, plus la demande de tests de sécurité est élevée.
A propos de l’auteur
Dyma Budorine est le PDG de Hacken, une entreprise de cybersécurité Web 3.0. Dyma est un influenceur de l’économie blockchain qui promeut activement le développement du marché des actifs virtuels en Ukraine en coopération avec le ministère ukrainien de la transformation numérique. En 2021, Dyma est devenue l’un des 55 meilleurs entrepreneurs informatiques ukrainiens selon le média réputé d’Europe de l’Est.
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