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Déroutant mais réel, le lancement de Pump.fun sur Solana a suscité l’étonnement en levant 600 millions $ en seulement 12 minutes. Ce record historique attire l’attention sur la puissance du sentiment collectif dans l’univers des memecoins : FOMO, hype et liquidités abondantes. Mais cela suffit‑il à expliquer un engouement si massif ? C’est ce que nous allons explorer.
Naissance du phénomène et contexte
Pump.fun, fondé en janvier 2024 par Noah Tweedale, Alon Cohen et Dylan Kerler, s’est imposé comme l’un des acteurs majeurs du lancement de memecoins sur Solana, avec plus de 6 millions de tokens créés et près de 800 millions $ de revenus cumulés selon le média DLNews (juillet 2025). Le 9 juillet, 150 milliards de tokens PUMP ont été proposés à 0,004 $ l’unité, valorisant l’offre totale à environ 4 milliards $.
Ce lancement éclair s’est conclu en 12 minutes, illustrant un intérêt massif. Toutefois, seuls 125 milliards de tokens ont été vendus pour environ 500 millions $, en dessous de l’objectif annoncé. L’absence d’explication officielle alimente les spéculations sur la stratégie de Pump.fun.
FOMO, liquidités et effets sociopsychologiques
Dans l’univers crypto, la peur de rater une opportunité – ou FOMO – domine souvent la raison. Les fondamentaux économiques sont régulièrement éclipsés par l’émotion, et le succès de Pump.fun le démontre : l’annonce virale a suffi à attirer des centaines de millions en quelques instants.
Cette mobilisation financière instantanée révèle aussi l’abondance de liquidités dans l’écosystème. Les investisseurs, attirés par la promesse de profits rapides, réagissent à la vitesse des réseaux. La plateforme est devenue un lieu de spéculation intense, où l’analyse laisse place à l’intuition et au mimétisme.
Dangers et controverses sous-jacents
Derrière l’enthousiasme, les risques abondent. Une étude relayée par Cointribune (juillet 2025) révèle que 98,6 % des tokens créés sur Pump.fun présentent des signes de fraude ou de rug-pull. Cette proportion alarmante remet en cause la fiabilité du modèle et l’absence de contrôle rigoureux.
Autre fait marquant : la plateforme Bybit a dû rembourser entre 5 et 30 millions de $ à des utilisateurs après des problèmes techniques survenus pendant la vente alors que chez Kraken, de nombreux utilisateurs ont été dans l’incapacité de voir leur commande exécutée. Des incidents qui soulignent la fragilité de l’infrastructure en cas d’afflux massif.
Enfin, certains experts du secteur, comme Jocy (IOSG Ventures), dénoncent une valorisation déconnectée de la réalité économique et évoquent une stratégie d’ »exit liquidity ». Le volume d’échange de Pump.fun a chuté de 92 % depuis janvier, ce qui fragilise sa pérennité.
nouvelle bulle ou phénomène culturel ?
Les memecoins ne sont plus de simples actifs numériques. Ils incarnent une culture fondée sur la viralité, la dérision et l’émotion collective. Le succès de Pump.fun repose autant sur sa visibilité que sur son inscription dans un imaginaire communautaire dynamique, à l’instar de PEPE.
Des livestreams et vidéos TikTok mettent en scène des créateurs prêts à tout pour attirer l’attention autour de leurs tokens. L’économie des mèmes se nourrit ainsi d’interactions sociales plus que d’objectifs techniques ou économiques, ce qui interroge la maturité du secteur.
Vers un équilibre entre enthousiasme et vigilance
Face à cette effervescence, la prudence reste de mise. Voici quelques principes à garder à l’esprit avant d’investir :
- Analyser la structure de distribution des tokens ;
- Évaluer la transparence des développeurs et la documentation du projet ;
- Observer les volumes de transactions et la liquidité réelle ;
- Se méfier des campagnes trop agressives ou virales.
Une étude publiée sur Arxiv en avril 2025 par M. Karbalaii montre que les tokens mèmes offrent en moyenne des rendements de +100 %, mais que les pertes dépassent 80 % dans plus d’un tiers des cas. Le risque est donc bien réel, même si les gains attirent l’œil.
L’émotion collective comme seul métronome ?
Cette opération spectaculaire rappelle que les dynamiques sociales peuvent façonner le marché autant que les innovations techniques. Mais peut-on fonder un modèle durable sur la simple émotion collective ? La réponse reste incertaine.
La valorisation actuelle ne repose pas sur des données économiques solides : ce modèle est insoutenable à long terme
Jocy, fondatrice de IOSG Ventures, déclaration du 10 juillet 2025 dans CCN
Peut-être faut-il désormais se demander : quelle part de votre portefeuille êtes-vous prêt à confier à la viralité ?
