« Les marchés baissiers sont le meilleur moment pour être en vie et dans le secteur. C’est déprimant pour ceux qui ne savent pas ce qu’ils font, c’est génial pour ceux qui ont une vision à plus long terme. –Simon Dixon
La différence entre Bitcoin et tout le reste est que le prix du bitcoin n’a pas d’importance. Sur le long terme, le prix du bitcoin a augmenté, oui, mais la proposition de valeur du bitcoin en tant qu’argent dur, non confiscable et véritablement décentralisé est vraiment ce qui compte. Pas le battage médiatique des prix et pas la pompe. C’est pourquoi les commerçants et les spéculateurs ont perdu tout intérêt pour Bitcoin et continuent d’affluer vers le plus récent projet de financement décentralisé (DeFi) ou de jeton non fongible (NFT) en un clin d’œil. Cette perte d’intérêt des spéculateurs est considérée par beaucoup comme une évolution négative pour Bitcoin, mais c’est en fait une évolution très positive. Ce que nous voyons maintenant représenté dans le prix inférieur du bitcoin est la valeur de son utilité fonctionnelle réelle et l’absence de capital de spéculation au détail qui existait auparavant. Cet article décrira pourquoi c’est une bonne chose.
Depuis sa création, des analystes malavisés ont décrit Bitcoin comme un schéma de Ponzi dépendant de la spéculation artificielle continue pompant dans l’espace. Comme toute personne expérimentée peut vous le dire, les spéculateurs sont par nature des chasseurs d’objets brillants et se retirent de n’importe quelle position dès que quelque chose de plus brillant se présente. Eh bien, le « marché baissier » du bitcoin est arrivé et tous les spéculateurs sont partis. Ils se sont ennuyés et ont ramené leurs jouets chez eux. Même avec leur disparition, le bitcoin est toujours évalué à un niveau bien supérieur à ses creux de 2020 et 2021 et augmente son adoption au niveau institutionnel (et souverain). Cette adoption représente une vraie valeur.
La ruée vers le sucre sur les marchés boursiers causée par l’impression d’argent par la Réserve fédérale et les taux d’intérêt réels négatifs touche à sa fin, et les montagnes russes descendent maintenant du haut. Cela a eu un impact non seulement sur le bitcoin, mais aussi sur le marché boursier et les autres altcoins. En termes simples, tout s’effondre et une fois le chaos apaisé, nous verrons quels actifs, actions et projets offrent réellement une valeur tangible et objective. C’est ce que l’investissement a toujours été censé être. Malgré la dichotomie confuse entre les « actions de croissance » et les « actions de valeur », l’investissement est par définition censé concerner votre croyance à long terme dans le valeur de quelque chose, pas dans ses projections de croissance à court terme. Les investisseurs particuliers ont eu du mal à comprendre cela en raison de la culture du marché de l’enrichissement rapide et du génie de chacun ces dernières années. En effet, si un actif comme le bitcoin ne s’apprécie pas constamment à deux ou trois chiffres, alors c’est un actif « défaillant » pour ces personnes. Le marché est sur sa tête. En conséquence, la foule des mèmes boursiers est maintenant à court de bitcoin, tout comme ils sont hors du marché boursier dans son ensemble. Il s’avère que les memers avaient des mains en papier depuis le début.
Cet article de Bloomberg, intitulé « Day Trader Army Loses All The Money It Made In Meme-Stock Era », détaille combien de nouveaux traders qui sont entrés dans l’espace n’ont « jamais vu un marché qui n’était pas soutenu par la Fed ». Les commerçants de détail ont perdu tous les gains qu’ils ont réalisés lors des rassemblements Dogecoin, AMC et GameStop, et sont exactement de retour à la case départ.
Source : Morgan Stanley, Bloomberg
L’ensemble du marché est en baisse en ce moment et nous devons repenser ce qu’est un « bon investissement ». Comme le montre le graphique ci-dessus de Morgan Stanley, les mouvements globaux du commerce de détail se sont annulés à zéro depuis janvier 2020 malgré leurs gains temporairement démesurés en 2021. Si nous comparons le prix du bitcoin d’aujourd’hui au prix de janvier 2020, nous constatons toujours un gain de 331 % pour le bitcoin, surpassant le rendement du S&P 500 par une large marge et battant le bénéfice global du commerce de détail d’absolument rien par une marge de l’infini. Avons-nous besoin de plus de preuves que HODLing est une stratégie supérieure ?
Source : Coindesk. 1er janvier 2020, prix BTC : 7 175,50 $. 9 mai 2022, prix BTC : 30 943 $
Oui, le bitcoin est en baisse de moitié par rapport à son sommet historique, mais en tenant compte des incroyables distorsions du marché causées par l’impression monétaire sans précédent, les manipulations de memestock et les taux d’intérêt post-COVID-19 depuis le début de 2020, le bitcoin souffle toujours tout le reste hors de l’eau . Nous avons juste besoin de faire un zoom arrière sur une fenêtre de marché plus « honnête » pour voir cela. Tout le monde agit comme si le ciel nous tombait dessus, mais encore une fois, c’est uniquement parce que la plupart des investisseurs particuliers ne sont entrés sur le marché qu’en 2020 ou 2021 et n’ont jamais vu un marché qui n’était pas soutenu par la Fed.
Il existe aujourd’hui dans la communauté Bitcoin une culture de « préférence temporelle faible (c’est-à-dire à long terme) », qui contrecarre fondamentalement les spéculateurs à la Ponzi qui ont besoin de gains rapides tout le temps. La préférence temporelle élevée (à court terme) alimente le mensonge perpétuel du «revenu passif» pour lequel les débutants tombent toujours. En revanche, le gain « modeste » de 331% en bitcoin sur deux ans est plus que suffisant pour les HODLers qui achètent depuis avant la frénésie alimentaire des deux dernières années. La préférence temporelle à long terme fonctionne pour le bitcoin car sa proposition de valeur fondamentale est restée vraie depuis sa création, et elle continuera à être vraie à l’avenir pour ceux qui attendent. Ceux qui ne peuvent pas attendre sont emportés par le marché sur une période suffisamment longue sur n’importe quel marché, tout comme nous l’avons vu avec le gain net de 0 % pour les commerçants débutants qui entrent et sortent trop. Les gains causés par le battage médiatique, les stimuli et la folie culturelle ont été éphémères, mais les gains en termes d’utilité et d’adoption du Bitcoin ont été réels depuis le début.
Les détracteurs ont critiqué Bitcoin pour avoir besoin de spéculateurs d’actions de mèmes pour le faire fonctionner, mais maintenant que les spéculateurs d’actions de mèmes sont partis, les détracteurs critiquent Bitcoin pour que les spéculateurs ne soient pas là. C’est tout simplement illogique et la preuve que Bitcoin n’est pas réellement un schéma de Ponzi. On ne peut pas en dire autant des autres crypto-monnaies. Les schémas de Ponzi, par définition, ne peuvent pas exister pendant des décennies et l’honnêteté du prix actuel du bitcoin atteste de l’honnêteté de sa proposition de valeur fondamentale. Oui, ça baisse parfois. C’est un indicateur de santé et de transparence. Quelque chose qui monte et monte et monte pour toujours ? C’est un schéma de Ponzi et le fond finira toujours par tomber.
Personne ne chante plus « Pump It Up », et malgré le plaisir et l’euphorie du rallye 2021 pendant un moment, l’espace est vraiment mieux sans les memers autour. Il est temps pour une culture de développement et d’adoption plus adulte autour de Bitcoin, et il est également temps pour une conversation sur les prix plus adulte.
Ceci est un article invité de Nico Cooper. Les opinions exprimées sont entièrement les leurs et ne reflètent pas nécessairement celles de BTC Inc. ou Bitcoin Magazine.
