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Alors que l’adoption décolle, l’industrie de la cryptographie exerce une influence croissante sur la société américaine. Cela se voit dans ses efforts de lobbying et ses comités d’action politique, par exemple, ainsi que dans ses propres efforts organisationnels, tels que la formation d’associations professionnelles qui promeuvent la cryptographie aux niveaux étatique, régional et national. L’autorégulation est une autre façon dont la crypto influence la société.
L’impact plus large de l’autorégulation peut être moins apparent que lorsqu’un PAC finance une campagne politique ou qu’une startup est nourrie dans un accélérateur parrainé par l’industrie de la cryptographie, et cette visibilité limitée reflète probablement l’étendue de l’influence des organismes d’autorégulation (OAR). ) maintenant. Mais les SRO contribuent à façonner l’industrie de la cryptographie elle-même, et ils pourraient éventuellement jouer un rôle dans le cadre réglementaire de la cryptographie qui commence à sortir du gouvernement fédéral des États-Unis.
Mise en route de l’autorégulation
Les premiers SRO crypto se sont formés en dehors des États-Unis, et la Virtual Commodity Association, proposée par Gemini en mars 2018, est considérée comme la première tentative d’en créer un aux États-Unis. La mission déclarée du VCA est « d’établir une désignation d’organisme d’autorégulation (SRO) parrainée par l’industrie pour les marchés de crypto-monnaie américains afin de superviser les marchés de produits de base virtuels ». À cette fin, il s’est formé en tant que groupe de travail, avec Gemini et bitFlyer comme membres, et a établi un assortiment de comités l’année suivante. L’organisation n’est pas encore très active.
Plus tard en 2018, un groupe de 10 sociétés financières et technologiques a créé l’Association for Digital Asset Markets. Selon son site Internet, l’ADAM compte désormais 31 membres et cinq cabinets d’avocats partenaires.
Robert Baldwin, responsable de la politique chez ADAM, a déclaré à Cointelegraph que l’organisation est un organisme de normalisation qui cherche à protéger le marché au comptant des actifs numériques. Il fournit des informations « sur la Colline », interagissant principalement par le biais de commentaires écrits, de « sprints » cryptographiques et de réunions avec les parties prenantes.
Les efforts de l’industrie pour établir des normes sont probablement perçus favorablement par les régulateurs, a déclaré Anthony Tu-Sekine, responsable du groupe blockchain et crypto-monnaie chez Seward & Kissel LLP. Cependant, il a déclaré à Cointelegraph que l’établissement d’un OAR avec des pouvoirs délégués par des organismes de réglementation nécessiterait probablement le soutien du Congrès et devrait être enregistré conformément à la Securities Exchange Act de 1934.
Faire cela « serait un grand coup de pouce », selon Tu-Sekine, en particulier pour un échange de crypto-monnaie, car il répertorierait à la fois les titres et les matières premières et devrait traiter à la fois avec la Securities and Exchange Commission et la Commodity Futures Trading Commission.
Cependant, ADAM pourrait obtenir le coup de pouce dont il a besoin du Congrès si le prochain projet de loi sur la cryptographie des sénateurs Cynthia Lummis et Kirsten Gillibrand devient loi. Il appellerait à la création d’un SRO industriel.
Commencer à réglementer
Une fonction importante d’un OAR américain est d’uniformiser le fouillis de lois des États et le cadre réglementaire fédéral sous-développé. Au fur et à mesure que les actions requises par le décret du président Joe Biden sur la garantie d’un développement responsable des actifs numériques sont mises en œuvre, le gouvernement fédéral commencera à combler les éléments manquants du paysage réglementaire, et le rôle potentiel d’un OAR changera.
Dans un discours prononcé le 4 avril à l’Université de Pennsylvanie, le président de la SEC, Gary Gensler, a souligné qu ‘«il n’y a aucune raison de traiter le marché de la cryptographie différemment simplement parce qu’une technologie différente est utilisée», indiquant qu’il voit déjà une voie claire pour les efforts de réglementation.
La SEC et la CFTC ont chacune « des décennies d’histoire et de précédents pour déterminer ce qu’est un titre et ce qu’est une marchandise, et elles peuvent voir leur place sur le marché de la cryptographie », Andrew Lom, responsable mondial de la richesse privée chez Norton Rose Fulbright US LLP , a déclaré Cointelegraph. Les agences sont entrées en conflit au fil des ans, mais ont également coopéré de manière importante, comme dans le cadre de la loi Dodd-Frank et probablement encore plus dans les coulisses, a-t-il ajouté.
Un SRO de crypto-industrie pourrait « fournir le tissu conjonctif entre les réglementations, et entre l’industrie et le gouvernement », a déclaré Baldwin. Il est optimiste quant à l’avenir de la réglementation de la cryptographie, car les marchés au comptant auront un régulateur de juridiction principale, ce qui fera progresser la classe d’actifs.
Tu-Sekine a déclaré que les fonctions possibles d’un SRO d’échange de crypto-monnaie comprennent la définition des exigences d’inscription, l’établissement de règles et de procédures opérationnelles, et la demande à la SEC d’amender les règles.
Une question de concentration
Bien que l’ADAM déclare sur son site Web qu’elle « a l’intention de nouer et d’entretenir des relations solides avec un large éventail de parties prenantes à la fois à l’intérieur et à l’extérieur des États-Unis », son accent sur « la Colline » est évident. Il est, par exemple, profondément engagé avec l’avis réglementaire 22-08 de la Financial Industry Regulatory Authority. Il affirme que l’OAR outrepasse sa mission traditionnelle et décourage l’innovation en qualifiant certains produits financiers de « complexes ».
La Global Digital Asset and Cryptocurrency Association, fondée en 2020, affiche son orientation internationale dans son nom. La PDG Gabriella Kusz a déclaré à Cointelegraph que l’organisation adopte une approche moderne de l’autorégulation, englobant les industries périphériques avec une adhésion ouverte et inclusive et en gardant fermement l’intérêt public au centre des préoccupations.
Le Global DCA est basé à Chicago et compte 70 organisations membres dans au moins 11 pays. Il travaille avec 15 partenaires mondiaux, dont ceux du Royaume-Uni, de l’Union européenne, du Nigeria, de l’Inde, du Kazakhstan, de l’Arménie et du Kosovo. Kusz a déclaré que l’organisation gagnait environ un nouveau membre chaque semaine. Tous les membres sont contrôlés pour leurs processus de lutte contre le blanchiment d’argent et de connaissance du client, ainsi que pour leur alignement sur le code de conduite Global DCA.
Selon Kusz, les activités du Global DCA consistent en l’établissement de normes, l’éducation et le plaidoyer par la collecte de données, la recherche et la perspicacité. Les frais d’adhésion sont utilisés pour financer l’éducation gratuite. Un programme de certification est prévu pour « garantir des professionnels compétents capables de répondre aux besoins du marché ». Il interagit également avec les autorités, tenant 37 réunions avec les bureaux du Congrès américain en 2021.
La réglementation fédérale est nécessaire mais pas suffisante, a déclaré Kusz. Au contraire, une approche holistique d’un cadre réglementaire est nécessaire. « Les organismes de réglementation doivent s’éloigner d’un rôle d’adversaire vers la gestion communautaire pour aider à façonner un écosystème qui fonctionne », a-t-elle déclaré. « Je ne suis pas effrayée » par la réglementation, a-t-elle poursuivi, « mais optimiste. […] Il faudra plusieurs organisations pour gérer l’industrie et faire avancer l’innovation. Ce n’est pas compétitif. »
Le Global DCA a été rejoint cette année par un autre effort d’autorégulation, la Crypto Market Integrity Coalition. Le CMIC a été dirigé par Solidus Labs et promeut un engagement à encourager « un marché équitable des actifs numériques pour lutter contre les abus et la manipulation du marché et promouvoir la confiance du public et des autorités de réglementation » dans la cryptographie dans le monde entier. « Nous invitons les régulateurs qui souhaitent en savoir plus sur le CMIC ou qui ont des idées sur la manière dont l’industrie peut promouvoir l’intégrité du marché sur les marchés des actifs numériques à nous contacter », selon son site Web. Ses membres ont atteint 30 au début du mois.
