L’Accord de libre-échange continental africain (AfCFTA) est l’aube d’un nouveau départ pour le continent, et s’il est mis en œuvre avec succès, il déclenchera une nouvelle ère de prospérité grâce à l’augmentation du commerce intra-africain. À l’heure actuelle, le commerce intra-africain est très faible, ne représentant que 14,4 % des exportations totales du continent. La Conférence des Nations Unies sur le commerce et le développement (CNUCED) prévoit que l’AfCFTA pourrait potentiellement augmenter le commerce intra-africain de 33 %, réduisant ainsi le déficit commercial du continent d’au moins 51 %. L’élimination des droits de douane, le développement des infrastructures clés et l’harmonisation des procédures douanières sont également des principes fondamentaux de l’accord qui sont essentiels à son succès.
Alors que le continent est aux prises avec les effets économiques négatifs de la pandémie, il est devenu très clair que le développement de chaînes de valeur régionales décentralisées est nécessaire. Ce pacte vise à créer un nouveau marché sans frontières qui relie 1,3 milliard de personnes dans 55 pays différents avec un produit intérieur brut (PIB) combiné de 3,4 billions de dollars, devenant ainsi la plus grande zone de libre-échange au monde selon la Banque mondiale. Cela sortira potentiellement au moins 30 millions de personnes de la pauvreté et ajoutera au moins 450 milliards de dollars de revenus potentiels à la région. Cet article explorera comment l’AfCFTA pourrait bénéficier de l’adoption de Bitcoin.
Les paiements transfrontaliers en Afrique sont très lents et coûteux. Cela s’explique en partie par le fait que 80 % des transactions transfrontalières africaines provenant de banques africaines sont acheminées à l’étranger pour être compensées et réglées par le biais de relations bancaires correspondantes. Avec plus de 42 devises différentes sur le continent, les coûts de conversion des devises s’élèvent à 5 milliards de dollars par an. De plus, la majorité de ces devises n’ont aucune valeur en dehors de leur pays d’origine et, associées à des régimes de taux de change et des systèmes de paiement régionaux disparates, les transactions avec des devises africaines deviennent peu pratiques. Sans un réseau de paiement uniforme ou robuste, l’AfCFTA a peu de chances de réussir, et c’est là que Bitcoin est une solution viable.
Bien que l’utilisation de l’argent mobile ait augmenté avec l’essor de services tels que M-Pesa, la plupart des portefeuilles d’argent mobile sont des systèmes fermés qui ne sont pas interopérables et ne fonctionnent que dans certaines juridictions. Les portefeuilles Bitcoin, en revanche, sont interopérables et ne sont pas limités par la géographie ou les systèmes monétaires régionaux. Les commerçants peuvent effectuer des transactions entre eux via leurs portefeuilles bitcoin à un rythme beaucoup plus rapide et moins cher que les paiements fiat traditionnels. Les solutions de couche 2 comme le Lightning Network ont permis de réduire les coûts de transaction pour les transactions libellées en bitcoins, rendant ainsi possibles les micropaiements et réduisant les coûts des envois de fonds. Cela profiterait grandement aux commerçants informels qui ne sont actuellement pas bancarisés.
Le système panafricain de règlement des paiements (PAPSS), une infrastructure centralisée de paiement et de règlement pour le commerce intra-africain, a été développé pour permettre un traitement plus rapide des transactions transfrontalières et de tous les goulots d’étranglement cités ci-dessus. Initiative de la Banque africaine d’import-export (Afreximbank) en collaboration avec le secrétariat de l’AfCFTA, le PAPSS vise à connecter les marchés africains entre eux en permettant des paiements transfrontaliers instantanés dans les devises africaines locales respectives pour les transactions transfrontalières. En d’autres termes, selon une description du fonctionnement du PAPSS, lorsqu’un individu ou une entreprise initie une transaction africaine transfrontalière, les contrôles de conformité entre les pays concernés sont effectués instantanément au sein du système. L’argent de la banque de l’expéditeur irait directement à la banque du bénéficiaire en quelques minutes et non en quelques jours.
Bien qu’il s’agisse d’une évolution bienvenue et qu’elle supprime certaines des frictions associées aux paiements transfrontaliers, elle présente quelques inconvénients majeurs. Tout d’abord, chaque société de paiement, banque, société fintech, etc. qui souhaite devenir membre du PAPSS doit être connectée individuellement à sa base de données centrale. Ce n’est pas seulement inefficace, mais cela crée également un point de défaillance unique en raison de sa centralisation.
Deuxièmement, le PAPSS dans sa forme actuelle n’incite en aucune manière l’inclusion financière de la part des institutions financières traditionnelles. Il en résulte que les commerçants du secteur informel financièrement exclus ne sont pas en mesure de tirer pleinement parti de la ZLECAf. En outre, les flux commerciaux des commerçants transfrontaliers informels continueront d’être enregistrés de manière inexacte car ils effectuent des transactions en espèces. Enfin, les monnaies africaines sont généralement plus faibles en raison en partie de l’instabilité politique et de la faible productivité économique ; c’est quelque chose que PAPSS ne peut pas couvrir contre ce bitcoin.
En septembre 2021, lorsque le Salvador a officiellement donné cours légal au bitcoin, le président Nayib Bukele a clairement indiqué que l’objectif était d’offrir des services bancaires numériques à tous les non bancarisés, qui représentent environ 70 % de la population. Au cours des 21 premiers jours, Chivo, le portefeuille bitcoin soutenu par le gouvernement, 2,1 millions de Salvadoriens l’utilisaient, c’est plus d’utilisateurs que de clients de n’importe quelle banque salvadorienne. L’objectif du président a été atteint en 45 jours avec plus de 4 millions de nouveaux utilisateurs intégrés, sur une population totale de 6,5 millions de personnes.
Comme El Salvador, l’Afrique a également un énorme problème d’exclusion financière avec environ 65% des adultes non bancarisés. La majorité de ces personnes sont employées dans le secteur informel et le secteur informel en Afrique représente plus de 85% de tous les emplois. Le secteur contribue également à au moins 55 % du PIB de 1 950 milliards de dollars du continent, selon des études réalisées par l’ONU et la Banque africaine de développement. Les prestataires de services financiers traditionnels ont ignoré ce secteur pendant des décennies, car leur structure de coûts prohibitifs rend leur service non rentable.
L’argent liquide est le seul moyen de transaction dans le secteur informel. Dans un contexte local, c’est bien; cependant, c’est un énorme inconvénient pour profiter des opportunités commerciales transfrontalières ouvertes par l’AfCFTA. L’adoption de Bitcoin accorderait instantanément aux entreprises informelles l’accès à un réseau monétaire ouvert, sans autorisation et géographiquement agnostique qu’elles peuvent commencer à utiliser immédiatement. Le bitcoin est entièrement décentralisé et n’est contrôlé par aucune entreprise ou gouvernement, ce qui en fait la monnaie universelle idéale pour le règlement des transactions transfrontalières et la négociation de contrats. En outre, une norme de tarification universelle sur tout le continent émergerait lorsque les biens et services seraient tarifés en bitcoin. Cela conduira en fin de compte à l’efficacité de la production et à des prix compétitifs pour des biens ou des services similaires.
Un autre avantage de Bitcoin est qu’il a un règlement immédiat et final, par conséquent, la nécessité d’acheminer les transactions via des banques offshore pour la compensation et le règlement est éliminée ainsi que les coûts associés. Non seulement cela réduira les retards inutiles, mais le risque de fluctuations des taux de change dues aux désalignements des taux de change est également atténué. Les entreprises opérant dans des pays en crise monétaire ou en hyperinflation peuvent utiliser le bitcoin comme couverture, s’isolant ainsi de ces bouleversements qui affectent le plus négativement les petites entreprises.
Armées d’une monnaie internationale et de la capacité d’effectuer des transactions transfrontalières en toute transparence, davantage d’entreprises du secteur informel seront mieux placées pour exporter leurs marchandises, développer leurs activités et ainsi augmenter le taux de commerce intra-africain conformément aux objectifs de l’AfCFTA. Tout comme au Salvador, l’inclusion financière sera rapidement accélérée en raison des faibles barrières à l’entrée de cette stratégie.
L’Afrique est confrontée à des difficultés importantes pour obtenir des financements pour le développement des infrastructures, principalement en raison du risque politique, du sous-développement des marchés des capitaux en monnaie locale et de la faiblesse des bases fiscales. Pour ajouter l’insulte à l’injure, les investissements dans les infrastructures ont été considérablement réduits par les gouvernements africains et leurs partenaires de développement dans les années 1980 et 1990, à la suite des programmes d’ajustement structurel que la plupart des pays africains ont mis en œuvre dans le cadre du « Consensus de Washington ». Les besoins actuels d’investissement dans les infrastructures de l’Afrique se situent entre 130 et 170 milliards de dollars par an, avec un déficit de financement de 68 à 108 milliards de dollars selon la Banque africaine de développement. L’objectif principal de l’AfCFTA de stimuler le commerce intra-africain ne peut être atteint qu’avec des infrastructures de qualité adéquates, car les biens et services ne se déplacent pas d’eux-mêmes.
Les infrastructures énergétiques constituent le principal besoin de financement en Afrique, avec environ 600 millions de personnes en Afrique subsaharienne qui n’ont pas accès à l’électricité. Cela augmente non seulement le coût des affaires, mais entrave également la prestation de services de santé et d’éducation de qualité. Afin de combler ce déficit de financement, d’autres sources de financement sont nécessaires. Une solution potentielle consiste à s’inspirer du livre d’El Salvador et à émettre des « obligations bitcoin ». La structure obligataire pourrait permettre d’utiliser 40 % des fonds pour l’achat de bitcoins et les 60 % restants pourraient être consacrés à la construction d’infrastructures d’énergie renouvelable comme des centrales hydroélectriques ou des parcs solaires, ainsi qu’à l’achat d’équipements miniers de bitcoins.
Une fois l’usine pleinement opérationnelle, une partie de l’électricité produite pourrait être utilisée pour extraire du bitcoin, qui servira à rembourser les investisseurs ainsi qu’à construire une infrastructure de transmission reliant les ménages et les entreprises. Avec un taux de coupon de 6 %, de nombreux investisseurs obligataires seraient incités à acheter l’obligation, car cela leur donne une exposition à la performance du bitcoin grâce à un instrument financier qui ne viole pas les directives de leur politique d’investissement. Cela pourrait potentiellement débloquer un large pool de capitaux auprès d’investisseurs institutionnels tels que des fonds de pension, des fonds souverains et des compagnies d’assurance qui ont plus de 100 000 milliards de dollars d’actifs sous gestion dans le monde.
Enfin, l’adoption de Bitcoin offre aux banques centrales africaines une opportunité unique d’accumuler et de détenir des bitcoins dans le cadre de leurs réserves. Alors que la dédollarisation se produit progressivement à l’échelle mondiale et qu’un avenir multipolaire devient imminent, l’adoption de Bitcoin réduit l’exposition et la dépendance à l’égard de devises comme le dollar et l’euro pour le commerce. Un rapport récent de Fidelity Digital Assets indique ce qui suit : « Si l’adoption de Bitcoin augmente, les pays qui sécurisent certains Bitcoin aujourd’hui seront plus compétitifs que leurs pairs. Par conséquent, même si d’autres pays ne croient pas à la thèse d’investissement ou à l’adoption de Bitcoin, ils seront obligés d’en acquérir comme forme d’assurance. En d’autres termes, un petit coût peut être payé aujourd’hui comme couverture par rapport à un coût potentiellement beaucoup plus élevé dans les années à venir. Par conséquent, les banques centrales africaines bénéficieraient à cet égard d’un avantage significatif en tant que premiers arrivés devant la plupart des banques centrales du monde.
En conclusion, atteindre les objectifs de l’AfCFTA va nécessiter beaucoup de créativité, de ténacité et de volonté d’expérimenter de nouvelles idées et approches. Bien que cet article n’ait pu mettre en évidence que quelques domaines que l’adoption de Bitcoin optimiserait, il existe de nombreuses autres opportunités qui peuvent être débloquées par cela.
Ceci est un article invité de Kudzai Kutukwa. Les opinions exprimées sont entièrement les leurs et ne reflètent pas nécessairement celles de BTC Inc. ou Bitcoin Magazine.
