Le Bitcoin (BTC) Subit un Frein du Marché Face à la Chute des Entrées de Capital

Actuellement, le Bitcoin (BTC) traverse une phase de baisse de momentum, évoluant dans une fourchette de prix de 93 000 à 97 000 dollars, selon les analyses de Glassnode. Ce trading latéral est le reflet d’une tendance générale de refroidissement du marché des actifs numériques, où les flux de capitaux montrent des signes de faiblesse et l’activité sur les marchés des dérivés diminue.

Le Marché en Période de Répit

À la fin de janvier 2025, le Bitcoin a tenté une ascension au-delà de son précédent record historique (ATH) mais n’a pas réussi à maintenir cet élan, engendrant une phase de contraction. Cette tendance baissière impacte les principales cryptomonnaies, avec Ethereum (ETH), Solana (SOL) et les Memecoins enregistrant des corrections plus prononcées. En effet, le momentum de prix du Bitcoin a chuté, passant d’une augmentation de 48,4 % en novembre 2024 à une baisse de 5,9 % en février 2025.

Évaluation de la Performance Actuelle

Depuis le début de l’année 2023, le Bitcoin a affiché des rendements impressionnants, étant négocié environ trois fois et demie plus haut qu’en avril 2023. En revanche, Ethereum a eu du mal à suivre, avec des rendements oscillant entre des multiples de 1,3 et 2,0 par rapport à sa valeur d’avril 2023. Quant à Solana, après avoir atteint un pic à 11,8 fois sa valeur de 2023 au début de janvier 2025, elle est tombée à environ 7,6 fois en raison de la correction. Les Memecoins, quant à eux, ont connu une croissance explosive initialement, mais affichent désormais les pires performances parmi les actifs majeurs.

Les Flux de Capitaux au Cœur des Marchés

Solana a attiré des flux de capitaux relativement élevés, soutenant ainsi son appréciation. Cependant, les dernières semaines ont montré une baisse des flux de capitaux sur l’ensemble des actifs numériques. Ethereum et les Memecoins ont basculé vers des flux négatifs, avec Ethereum enregistrant une sortie nette de 0,1 % et l’indice des Memecoins affichant une sortie plus marquée de 5,9 %, indiquant un appétit spéculatif en déclin.

Faiblesse des Marchés à Terme

Alors que le momentum du marché au comptant s’atténue, les marchés à terme perpétuels ont également constaté une baisse de l’intérêt ouvert sur les principaux actifs. L’intérêt ouvert pour le Bitcoin a chuté de 11,1 %, celui d’Ethereum de 23,8 %, celui de Solana de 6,2 % et celui des Memecoins de 52,1 %. Cette réduction suggère un retrait des spéculations à effet de levier, les Memecoins étant les plus impactés en raison de leur nature hautement spéculative.

Taux de Financement et Sentiment Baissier

Les taux de financement des contrats à terme perpétuels ont également diminué, reflétant un glissement vers un sentiment baissier. Bien que Bitcoin et Ethereum maintiennent des taux de financement légèrement positifs, Solana et les Memecoins ont vu leurs taux de financement devenir négatifs, indiquant une vision baissière et une réduction des positions spéculatives longues.

Flux des ETF et Impact sur le Marché

L’intérêt institutionnel pour le Bitcoin et l’Ethereum s’est ralenti, comme le montrent les flux des ETF au comptant. Les ETF Bitcoin ont subi des sorties substantielles la semaine dernière, suivies d’un rebond de l’activité d’achat, soulignant une demande institutionnelle persistante. En revanche, la demande pour les ETF Ethereum reste stagnante, avec des flux nets proches de zéro.

Le niveau actuel de négociation du Bitcoin, situé entre 93 000 et 97 000 dollars, est crucial, avec le coût de base du Short-Term Holder (STH) à 92 500 dollars agissant comme un point de pivot clé. Ce niveau est significatif, car il détermine si les acheteurs récents maintiendront leurs positions en profit ou en perte, ce qui pourrait influencer les mouvements futurs du marché.

Pour des analyses plus approfondies et détaillées, rapprochez-vous des insights de Glassnode.