Un bref commentaire à la défense de l’analyse en chaîne
L’analyse en chaîne a été confrontée au scepticisme ces derniers temps, en particulier après que le bitcoin a chuté de plus de 50 % par rapport à son niveau record selon les données de Messari, et cette forme d’analyse n’a pas réussi à signaler ce ralentissement.
En fait, de nombreux indicateurs en chaîne se sont renforcés, fournissant des signaux haussiers. Par exemple, l’offre illiquide ne cesse d’augmenter, selon l’analyste bien connu Lex Moskovski montre ici.
Certaines personnes pourraient se demander quelle valeur les données en chaîne apportent si elles ne signalent pas un ralentissement important.
Comme certains d’entre vous l’ont peut-être réalisé, j’ai publié moins sur les développements en chaîne ces derniers temps et plus sur l’environnement macro, y compris la corrélation que le bitcoin a avec d’autres actifs tels que les actions et comment cela se rapporte à la hausse de l’inflation et à la nature de plus en plus belliciste. de la Réserve fédérale.
L’une des raisons est que, si l’on regarde les fondamentaux, il ne s’est pas passé grand-chose ces dernières semaines. En conséquence, il peut devenir répétitif de publier des graphiques qui ont à peine changé.
Mais plus important encore, les macro-facteurs susmentionnés jouent un rôle plus important dans la détermination du prix du bitcoin à ce stade, ce qui signifie que ces variables sont les plus pertinentes à l’heure actuelle.
Personnellement, je m’attends à ce que ces facteurs jouent un rôle prédominant dans les mois à venir.
Le fait que les développements en chaîne n’aient pas fourni une explication adéquate des récents mouvements de prix du bitcoin ne signifie pas que l’analyse en chaîne n’a pas de cas d’utilisation. Cela signifie simplement que dans l’environnement actuel, il passe au second plan pour expliquer l’action des prix de la monnaie numérique.
Ce que nous pouvons voir, cependant, c’est que même avec cette correction des prix, les fondamentaux de la chaîne ne se détériorent pas, et ils peuvent même s’améliorer, ce qui est bon en soi.
Alors que les investisseurs à long terme continuent de s’accumuler, cela suggère que pour le moment, le prix est principalement déterminé par un petit groupe d’investisseurs qui réagissent fortement aux évolutions macroéconomiques.
Ainsi, lorsque ces macro-facteurs redeviennent haussiers, les fondamentaux sains de la chaîne peuvent nous donner une idée de la vitesse et de la force de la reprise.
Bien qu’il puisse y avoir un certain mérite à l’analyse en chaîne dans l’investissement à court terme, à mon avis, elle est surtout utile pour découvrir les tendances à moyen et long terme.
Pour la majorité des gens, les données en chaîne sont probablement les plus utiles pour se faire une idée de la santé du réseau et de la direction des prix du bitcoin à moyen et long terme.
Dans l’ensemble, les données en chaîne ne doivent jamais être utilisées isolément pour se forger une opinion sur les décisions d’investissement ou sur l’orientation générale du marché du bitcoin. Cependant, lorsqu’il est combiné avec d’autres indicateurs, par exemple des facteurs macro, on peut créer des opinions éclairées sur l’état du marché.
Nous devons également nous rappeler qu’aucun analyste n’a de boule de cristal et que ni l’analyse technique ni les données en chaîne ne peuvent fournir des signaux précis 100 % du temps. Les données, cependant, peuvent nous aider à faire des suppositions éclairées sur la direction du marché.
Soyez sceptique si un analyste vous dit le contraire !
Parfois, nous, analystes, devons également mieux communiquer ce qu’un certain graphique nous dit et ce qu’il ne nous dit pas, bien qu’il ne soit pas toujours facile de le faire dans le contexte d’un court tweet ou d’un fil de discussion.
Je ne peux donc qu’encourager le lecteur à aborder également tout graphique publié avec une bonne dose de scepticisme et à ne prendre aucune mesure basée simplement sur un graphique ou une seule source de données.
Ne faites pas confiance. Vérifier!
En résumé, alors que l’analyse en chaîne est peut-être en train de passer au second plan en ce moment, à mon avis, elle continue d’avoir sa place dans l’analyse du marché, et elle ne doit pas être écartée simplement parce que d’autres facteurs sont plus dominants pour déterminer l’orientation du marché. pour le moment.
La clé est d’identifier les variables les plus pertinentes à un moment donné.
Gardez également à l’esprit que l’analyse en chaîne est un domaine relativement jeune. Bien qu’il existe déjà de nombreux bons indicateurs, une grande partie de l’analyse en chaîne continue d’impliquer l’expérimentation de ce qui fonctionne et de ce qui ne fonctionne pas.
Avec le temps, je m’attends à ce que cette situation évolue. En plus d’avoir une meilleure idée de ce qui fonctionne (et de ce qui ne fonctionne pas) dans l’analyse en chaîne, les utilisateurs de ces techniques développeront davantage d’indicateurs.
En conséquence, l’analyse en chaîne deviendra plus utile pour décrire ce qui se passe sur les marchés.
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