L’analyse circulaire suggère que le fond est proche

Les analystes techniques du marché des crypto-monnaies ont récemment fourni de nouvelles informations sur le concept traditionnel des cycles Bitcoin. Selon l’analyse circulaire, la plus grande crypto-monnaie est sur le point d’atteindre un creux et de commencer un nouveau cycle haussier.

À cette occasion, Être[In]Crypto se penche sur deux autres concepts selon lesquels le marché des crypto-monnaies est régi par les cycles du Bitcoin : le classique et l’hypothèse d’allongement des cycles.

Par rapport à ceux-ci, le concept circulaire de cyclicité BTC semble intéressant, bien qu’il en soit encore aux premiers stades de son développement.

Cycles BTC classiques

Le concept classique des cycles Bitcoin est basé sur la juxtaposition de l’action historique des prix avec une réduction de moitié qui a lieu une fois tous les quatre ans. Cet événement implique une réduction de moitié de la récompense du mineur BTC. Il se situe actuellement à 6,25 BTC par bloc, alors qu’en 2024, il tombera à 3,125 BTC.

Dans les termes les plus larges, le modèle suivant d’un cycle Bitcoin unique est supposé, qui commence peu de temps après la réduction de moitié :

1. Marché haussier: une ascension parabolique qui dure environ un an et se termine par un soufflage ;
2. Marché baissier: une forte baisse qui dure environ un an et s’achève par un creux macro ;
3. Consolidation: après avoir atteint le fond, Bitcoin passe par une phase de tendance latérale de deux ans, ce qui conduit à une autre réduction de moitié.

Ce schéma simple semblait correspondre aux données historiques remontant aux premiers jours du trading BTC. Cependant, certains soutiennent que l’action des prix des deux dernières années a invalidé l’hypothèse classique des cycles Bitcoin.

La principale raison serait le niveau record de la principale crypto-monnaie plus bas que prévu et l’absence de soufflage. La plupart des spécialistes du marché de la cryptographie ont prédit qu’en 2021, le pic de prix du BTC dépasserait les 100 000 dollars.

Cependant, selon d’autres analystes, l’histoire récente de Bitcoin confirme également que les cycles classiques s’appliquent toujours. Par exemple, l’utilisateur @fondateur d’entreprise a tweeté une version mise à jour de cette hypothèse. Selon lui, c’est « toujours ma prévision la plus viable pour #Bitcoin avant la prochaine réduction de moitié ».

Il déclare en outre: « #BTC capitulera au cours des 6 prochains mois et atteindra le creux du cycle (n’importe où entre 14 et 21 000 $), puis coupera environ 28 à 40 000 $ pendant la majeure partie de 2023 et sera à nouveau à environ 40 000 $ d’ici la prochaine réduction de moitié. »

Cycles d’allongement BTC

Le promoteur le plus connu de l’hypothèse selon laquelle les cycles successifs de Bitcoin s’allongent est – ou plutôt était – Benjamin Cowen. Malheureusement, il y a environ deux mois, début mai 2022, il a admis que son hypothèse « est morte ». Il l’a fait face à un marché baissier prolongé, à l’époque où Bitcoin se négociait encore à 35 000 $.

Les cycles d’allongement du bitcoin supposaient que les cycles successifs du marché de la crypto-monnaie duraient plus longtemps et qu’ils produisaient des rendements décroissants mesurés en retour sur investissement (ROI). Au second semestre 2021, il semblait que le marché haussier actuel – et par extension l’ensemble du cycle – serait plus long que les précédents. En outre, Cowen a supposé un pic de cycle dans la fourchette de 100 000 $ à 200 000 $.

Cependant, la forte baisse de la valorisation du BTC et des autres crypto-monnaies qui a suivi novembre 2021 ne lui a plus permis de défendre cette hypothèse. De plus, Bitcoin, pour la première fois de l’histoire, est tombé en dessous du niveau du plus haut historique (ATH) du cycle précédent – 20 000 $ en 2017.

Ce fait est devenu un facteur supplémentaire dans la falsification de l’hypothèse des cycles d’allongement du Bitcoin. De plus, c’est un argument de poids pour modifier la version classique de ce concept.

L’effondrement des grands récits : stock-to-flow

Le monde du trading et de l’investissement en crypto-monnaie – comme la nature – a horreur du vide. Il est nécessaire de rationaliser et de simplifier les complexités de l’économie des crypto-monnaies, dont le graphique des prix Bitcoin est une manifestation physique. Il y a un besoin pour un grand récit du marché de la cryptographie.

L’un de ces récits, qui connaît des problèmes fondamentaux depuis de nombreux mois, est le modèle stock-flux, du pseudo-anonyme PlanB. Cependant, beaucoup pensent que ce modèle a lui aussi déjà été falsifié. La raison serait le plus grand écart jamais enregistré par rapport au prix moyen prévu (ligne bleue).

Nouvelle hypothèse : les cycles circulaires du Bitcoin

Face à l’effondrement, ou aux doutes, des hypothèses précédentes des cycles Bitcoin et du modèle stock-flux, les analystes construisent de nouvelles constructions. La dernière tentative est l’hypothèse que les cycles Bitcoin s’inscrivent dans des schémas circulaires et auto-similaires.

Il convient de noter tout de suite qu’aucun concept unique et largement accepté n’a encore été développé. Pour l’instant, nous assistons aux premières tentatives d’intégrer l’action historique des prix de Bitcoin dans les circuits de modèles circulaires décroissants.

Ceux-ci diminuent avec le temps, mais ils le font sur un graphique logarithmique. Par conséquent, bien que les cercles successifs apparaissent visuellement plus petits, leurs périmètres dans le temps couvrent une gamme de prix absolument plus large sur l’axe Y.

Cependant, l’axe X, qui reflète le temps, reste sur une échelle normale. Cela signifie que les cycles raccourciraient et que les pics successifs seraient atteints plus rapidement. Exactement le contraire de la version des cycles d’allongement.

Deux modèles proposés

Deux analystes ont récemment présenté leurs tentatives pour construire une hypothèse circulaire des cycles Bitcoin. Le premier d’entre eux, @StockmoneyL a tweeté deux versions de son modèle. Dans la première, on voit que des cercles successifs de marchés haussiers et baissiers sont séparés par une période de consolidation de 439 jours entre les cycles.

De plus, selon l’auteur, il existe une ligne pointillée de « grand soutien ». Les déclins des cycles successifs du Bitcoin depuis l’ère dite des « Innovateurs » de 2011 à 2013 s’achèvent là-dessus.

Selon cette interprétation, le prix actuel du BTC se situe exactement sur la ligne de support et pourrait être le signal d’un macro-fond du prix du BTC.

Dans la deuxième version de son hypothèse circulaire, l’analyste utilise des cercles plus grands et légèrement croisés pour inscrire un graphique de BTC du marché baissier de 2014.

Cette version comprend trois lignes droites supplémentaires qui divisent les fourchettes de prix de Bitcoin en trois zones : rouge/accumulation, blanc/neutre et vert/vente. Ici aussi, les cycles Bitcoin atteignent des macro-bas près du contact des cercles avec la ligne d’accumulation inférieure.

Cycles circulaires Bitcoin : une version alternative

Une version alternative de l’hypothèse selon laquelle les cycles Bitcoin s’inscrivent dans des modèles circulaires a été présentée par l’analyste @AurélienOhayon. Son point de vue est similaire à la deuxième version de l’auteur précédent. Ici aussi, les cercles se croisent – ​​encore plus fortement que dans le graphique ci-dessus.

De même, le prix de Bitcoin se situe actuellement au bord inférieur de la circonférence du cercle, suggérant un fond macro.

Une innovation par rapport à la suggestion précédente est la mesure radiale de chaque cercle, qui est censée délimiter les périodes baissière et haussière du cycle. Les premiers (rouge) sont plus courts que les seconds (vert).

De plus, la prédiction angulaire du pic du prochain marché haussier place l’objectif à long terme à 300 000 $. Il devrait être atteint au tournant de 2024-25.

Enfin, il vaut encore la peine de regarder la deuxième version du modèle de cet auteur, dans laquelle la roue de chaque cycle apparaît en deux versions. Grâce à cette modification, le prix du Bitcoin dans chaque cycle est contenu dans un canal entre les parties inférieures des deux cercles. Cela permet une plus grande tolérance aux écarts et est utile pour déterminer les pics et les creux potentiels.

Toujours dans cette version, le prix actuel du BTC oscillant autour de 20 000 $ est interprété comme la zone macro inférieure pour le cycle actuel. De plus, le modèle inclut des prévisions pour les trois prochains cycles. Fin 2024, Bitcoin devrait atteindre 400 000 $.

Puis jusqu’à 2,4 millions de dollars à la mi-2026 pour atteindre 10 millions de dollars en 2028. Si cela devait arriver, les cycles de Bitcoin raccourciraient certainement.

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