La montée en flèche du Bitcoin à 73 000 $ a généré des bénéfices pour 99,76 % des entités, signalant une phase de maturité du marché haussier.

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Il existe de nombreuses façons différentes de quantifier le sentiment du marché. L'examen de l'évolution des prix fournit une évaluation très grossière mais efficace des sentiments du marché : si le prix baisse, le marché est très probablement baissier, et vice versa. Cependant, les sentiments concernant l’avenir sont très complexes à analyser, en particulier lorsqu’il s’agit de Bitcoin, et les données en chaîne nous aident à voir à travers les nombreuses couches de sentiment du marché.

Peu de mesures en chaîne mesurent mieux le sentiment du marché que le pourcentage d’adresses et d’entités bénéficiaires. Ces mesures examinent le pourcentage d'adresses uniques et d'entités dont les fonds ont un prix d'achat moyen inférieur au prix actuel du Bitcoin. Glassnode définit le « prix d'achat » comme le prix au moment où les pièces ont été transférées à une adresse ou une entité.

La distinction entre entités et adresses nous aide ici à fournir une analyse de marché plus nuancée. Les entités, qui peuvent contrôler plusieurs adresses, donnent une représentation plus précise du sentiment et du comportement des investisseurs, dans la mesure où se concentrer sur des adresses individuelles ne parvient pas à fournir une image complète de la rentabilité du marché.

Selon les données de Glassnode, il n’y a jamais eu autant d’adresses et d’entités rentables dans l’histoire du Bitcoin. Ce matin, alors que le prix du Bitcoin se situe juste au-dessus de 72 000 $, 99,76 % des entités et 99,74 % des adresses ont réalisé des bénéfices. L’ouverture du marché américain a de nouveau créé une certaine volatilité, effaçant l’effet de levier et permettant au Bitcoin de s’échanger entre 72 920 et 70 145 dollars.

Bitcoin pourcentage d'entités bénéficiaires depuis le début de l'année
Graphique montrant le pourcentage d'entités Bitcoin bénéficiaires du 1er janvier au 11 mars 2024 (Source : Glassnode)
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Graphique montrant le pourcentage d'adresses Bitcoin bénéficiaires du 14 mars 2023 au 11 mars 2024 (Source : Glassnode)

Historiquement, lorsque le pourcentage d'entités et d'adresses rentables dépassait 95 %, cela indiquait le début d'une phase de maturité d'un cycle haussier, au cours de laquelle l'écrasante majorité des acteurs du marché ont accumulé des gains. Les données historiques de Glassnode montrent que ce seuil de rentabilité était généralement maintenu pendant environ un mois avant de connaître une correction. Cela suggère une tendance dans laquelle le pic de rentabilité précède les rétractations du marché, ce qui correspond aux baisses habituelles des marchés haussiers. Les corrections font souvent suite à des périodes d’appréciation rapide des prix, car elles poussent généralement un nombre important d’investisseurs à réaliser leurs gains, augmentant ainsi la pression à la vente.

Cependant, en effectuant un zoom arrière et en examinant les deux cycles haussiers précédents, on constate que le pourcentage d'adresses et d'entités rentables est resté supérieur à 95 % pendant environ un an malgré les corrections. Ces longues périodes de rentabilité ont probablement contribué à renforcer la confiance dans la valeur à long terme du Bitcoin, encourageant les traders et les investisseurs à conserver leurs pièces malgré la volatilité à court terme.

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Graphique montrant le pourcentage d'adresses Bitcoin bénéficiaires du 5 août 2010 au 11 mars 2024 (Source : Glassnode)

L'état actuel du marché, avec un pourcentage record d'entités et d'adresses rentables, montre que l'optimisme ne manque pas. Toutefois, étant donné que cela fait environ trois semaines que la rentabilité est supérieure à 95 %, la prudence est également de mise. Les tendances historiques montrent que ces niveaux de rentabilité ne peuvent jamais être maintenus pendant de longues périodes sans corrections.

Reste à savoir si le cycle actuel reflétera les périodes de rentabilité prolongées observées au cours des deux derniers cycles haussiers ou s'il reviendra à des périodes plus courtes. Néanmoins, la maturité du marché, combinée à l’adoption institutionnelle accrue du Bitcoin en raison des ETF Bitcoin au comptant, peut potentiellement perturber les modèles historiques.

La montée en flèche du Bitcoin à 73 000 $ a généré des bénéfices pour 99,76 % des entités, signalant une phase de maturité du marché haussier, apparue en premier sur CryptoSlate.

Source https://cryptoslate.com/bitcoins-surge-past-72k-leaves-99-percent-of-entities-in-profit/

Crypto Week

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