C’est l’avenir du jalonnement liquide, basé sur le passé

Qu’il suffise de dire que le paradigme est en train de changer et qu’un grand changement s’accompagne d’une grande opportunité. Les premiers utilisateurs de la technologie Bitcoin et Ethereum ont eu la chance de devenir mineurs alors qu’il n’y avait que peu ou pas de frais pour participer. Cependant, à mesure que le réseau se développait et que la demande augmentait, cette opportunité de revenu devenait de plus en plus hors de portée de l’investisseur moyen. Maintenant, le modèle de consensus Proof-of-Stake appuie sur un bouton de réinitialisation.

La possibilité de s’engager dans le jalonnement, par exemple, a ouvert les portes aux petits investisseurs qui ont été écartés du processus d’exploitation minière à forte intensité énergétique il y a longtemps. De plus, le modèle de consensus PoS a ouvert le marché à une nouvelle génération d’investisseurs et de passionnés de crypto. Ils étaient impatients d’explorer un environnement passionnant et ont été séduits par la promesse de la liberté financière.

Le jalonnement des actifs a permis aux participants de gagner passivement des revenus, tout en aidant à valider le réseau blockchain. Le jalonnement a fourni une couche de génération de revenus non disponible pour les spéculateurs. Il s’est avéré être une option à faible risque et à rendement constant pour les investisseurs cherchant à se protéger de l’inflation et à gagner des intérêts sur leurs actifs.

Le mécanisme de preuve de participation s’avérerait plus important et plus important que ne l’indiquent ses avantages au niveau de la surface. Pour ceux qui croyaient au pouvoir de la technologie basée sur la blockchain, le passage de la preuve de travail (PoW) au PoS a offert des opportunités uniques. Il les a encouragés à élaborer leur vision de l’avenir et a contribué à maintenir l’éthique de la décentralisation.

Jalonnement liquide

Le mécanisme Proof-of-Stake offre une toute nouvelle industrie qui permet aux utilisateurs de renoncer au dépôt minimum pour la création du validateur. Et, il met en commun des fonds avec d’autres participants pour profiter des rendements de jalonnement. Les protocoles gérant le processus de jalonnement au nom de l’utilisateur suppriment également les connaissances techniques nécessaires, permettant à quiconque de participer.

Tous les fournisseurs de jalonnement liquide à ce jour se sont concentrés sur une chose. Cela incite les utilisateurs à miser avec leur solution pour augmenter leur TVL et leurs revenus (à partir des frais qu’ils génèrent à partir de leur rendement de mise).

La composabilité pour ces dérivés de jalonnement n’a gagné du terrain que récemment, maintenant que des capitalisations boursières importantes ont été atteintes. Cette approche axée sur la vente au détail a énormément fonctionné pour certains des plus grands acteurs de l’industrie. Mais cela commence à menacer la sécurité de l’industrie même qu’ils ont contribué à créer.

La domination du jalonnement liquide par une poignée d’acteurs clés est un risque pour la sécurité du réseau. C’est particulièrement le cas si l’un de ces protocoles devient trop gros pour échouer. Le manque de concurrence dans l’espace permet également à des frais très élevés (10% du rendement) de devenir la norme.

L’un des avantages du PoS pour la plupart des réseaux est le fait qu’il permet à toute personne disposant des fonds et des connaissances techniques d’exécuter un validateur et de sécuriser le réseau. Cela favorise la décentralisation et la diversification du réseau de validateurs. Il réduit les risques réglementaires et tiers du système. Cependant, si les protocoles de jalonnement liquide deviennent trop importants, ces deux principes très importants commencent à être menacés.

Il ne semblait pas que l’industrie actuelle du jalonnement liquide avait une solution à cette menace potentielle, jusqu’à présent…

L’évolution de l’industrie du jalonnement liquide

Geode Finance, un protocole PoS multi-chaînes, cherche à transformer notre façon de voir le staking liquide. Au lieu de s’appuyer sur une poignée de fournisseurs de jalonnement liquide, Geode donne à chaque DAO le pouvoir d’exécuter son propre produit de jalonnement liquide. Ceci en leur fournissant leur propre infrastructure de jalonnement liquide. L’objectif est de supprimer l’oligopole qui existe au sein de l’industrie du jalonnement liquide. Et, augmenter la décentralisation et la diversification du réseau de validateurs pour une chaîne donnée.

Non seulement cela profite aux réseaux où Geode Finance opère, mais cela a d’énormes implications pour les DAO eux-mêmes.

• Les revenus des frais, TVL et toute la valeur capturée par le jalonnement liquide restent avec le DAO.
• Les rendements peuvent être augmentés à tous les niveaux car chaque DAO peut intégrer son propre dérivé de jalonnement dans ses propres produits et services.
• Le DAO contrôle les fonds, supprime les risques de tiers et ouvre la porte à une gestion de trésorerie plus large.

Approche DAO-First

Cette première approche DAO est puissante et devrait renverser le jalonnement. Au lieu de n’avoir que quelques grands fournisseurs de jalonnement parmi lesquels choisir, chaque DAO peut proposer sa propre solution à ses utilisateurs.

Les dérivés de jalonnement seront communs à toutes les applications DeFi, et les frais pour les utilisateurs diminueront à mesure que la concurrence augmentera. Nous pourrions même voir des DEX créer des paires de liquidités contre leur propre dérivé de jalonnement. En cas de succès, cette vision augmentera les rendements à tous les niveaux pour les DAO et leurs utilisateurs.

Alors, pourquoi les DAO n’ont-ils pas sauté sur cette opportunité auparavant ? Les DAO n’ont généralement pas le temps ni les ressources pour créer leur propre solution de jalonnement liquide. Cela ne fait pas non plus nécessairement partie de leur cœur de métier. Les protocoles B2B sont de plus en plus importants dans l’espace Web3. Ils aident les DAO à débloquer une valeur supplémentaire qui ne serait pas et ne pourrait pas être débloquée autrement.

L’industrie du jalonnement liquide est à un tournant. Et avec tout le monde qui construit dans ce marché baissier actuel, la prochaine course haussière pourrait être sensiblement différente de celle qui la précède. Ce sera celui où les dérivés de jalonnement seront la norme et les actifs de base seront réservés au gaz.

A propos de l’auteur

Simon Furlong est le co-fondateur de Géode Finance, un protocole de jalonnement liquide en marque blanche pour les protocoles DAO et DeFi. Simon a plus d’une décennie d’expérience combinée dans les secteurs de la finance, des produits numériques et des droits médias, travaillant auparavant en tant qu’analyste des risques, chef de produit et directeur des droits médias. Ses expériences professionnelles et ses passions ont inspiré sa mission de créer des produits qui soutiennent la croissance d’un écosystème Web3 efficace, décentralisé et dynamique.

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