Ces métriques Bitcoin sont à des tests importants, la tendance haussière prévaudra-t-elle ?

Les données en chaîne montrent que deux indicateurs Bitcoin testent actuellement à nouveau des niveaux qui ont toujours été pertinents pour l’évolution du marché.

Bitcoin NUPL pour les détenteurs à court et à moyen terme est neutre actuellement

Comme l’a souligné un analyste dans un article sur CryptoQuant, le BTC NUPL a récemment retesté des niveaux cruciaux. Le « bénéfice/perte net non réalisé » (NUPL) est une mesure qui permet de suivre le montant net du bénéfice ou de la perte que les investisseurs détiennent actuellement.

Cet indicateur fonctionne en parcourant l’historique de la chaîne de chaque pièce en circulation pour voir à quel prix elle a été déplacée pour la dernière fois. Si ce prix de transfert précédent pour n’importe quelle pièce était inférieur au prix au comptant actuel de Bitcoin, alors cette pièce particulière détient un profit en ce moment.

Le NUPL compte ce profit que la pièce détient dans le profit non réalisé. De même, la perte que détiennent les pièces sous-marines est incluse dans la perte non réalisée. La métrique prend ensuite la différence entre ces deux nombres pour trouver le statut de profit/perte net de l’ensemble du marché.

Dans le contexte de la discussion actuelle, l’ensemble du marché n’est pas intéressant, cependant, seules des sections spécifiques le sont. En particulier, deux cohortes de BTC appelées les « titulaires à court terme » (STH) et les « titulaires à moyen terme » (MTH) sont pertinentes.

Les STH incluent tous les investisseurs qui ont acheté leurs pièces au cours des six derniers mois, tandis que les MTH sont ceux qui détiennent leurs pièces depuis au moins six mois et au plus 2 ans.

Tout d’abord, voici un graphique qui montre la tendance du Bitcoin NUPL spécifiquement pour les STH :

Looks like the value of the metric has approached zero recently | Source: CryptoQuant

Comme le montre le graphique ci-dessus, le Bitcoin STH NUPL a été positif tout au long de ce rallye qui a débuté en janvier de cette année. Généralement, c’est le cas dans les tendances haussières, car les STH sont ceux qui ont acheté relativement récemment, de sorte que toute hausse de prix se répercute immédiatement sur leur statut de profit/perte.

Ce qui est plus significatif, cependant, est la relation de l’indicateur avec le zéro. À cette ligne, les STH dans leur ensemble sont neutres, ce qui signifie que leurs pertes non réalisées sont égales à leurs profits non réalisés.

Habituellement, chaque fois que la métrique reteste cette ligne d’en haut pendant les tendances haussières, elle trouve un support et le prix ressent un effet haussier. Cela a pu être vu en action pendant ce seul rallye, car les rebonds de mars et de juin se sont tous deux produits lorsque le STH NUPL s’est approché de cette ligne.

D’après le graphique, il est visible que la métrique est de nouveau tombée à cette ligne récemment. Ce nouveau test peut être assez important, car une chute en dessous pourrait signifier un retour vers un régime baissier.

Dans le graphique ci-dessous, il est également visible que le MTH NUPL reteste la même ligne, bien que cet indicateur s’en approche depuis la zone négative.

The metric is retesting the break-even line | Source: CryptoQuant

Les MTH étaient en perte jusqu’à présent, mais ils sont actuellement sur le point de renouer avec les bénéfices. Si la métrique parvient à franchir le niveau, ce serait un signe positif pour le rallye, car la tendance haussière s’est historiquement poursuivie chaque fois que ces investisseurs sont revenus au-dessus de l’eau.

Cependant, la ligne de seuil de rentabilité offrant une résistance au Bitcoin est également une possibilité, auquel cas l’actif ressentirait un effet baissier. Il reste maintenant à voir comment ce nouveau test, ainsi que celui du STH NUPL, se déroulerait dans les prochains jours.

Prix ​​BTC

Au moment d’écrire ces lignes, Bitcoin se négocie autour de 29 000 $, en baisse de 1 % la semaine dernière.

BTC continues to move sideways | Source: BTCUSD on TradingView

Image en vedette de Michael Förtsch sur Unsplash.com, graphiques de TradingView.com, CryptoQuant.com