Le Federal Open Markets Committee (FOMC) a relevé mercredi ses taux d’intérêt cibles de 75 points de base, la plus forte hausse de taux depuis 1994.
L’augmentation est conforme aux attentes du marché qui prévoyaient un comité plus belliciste en action, les derniers chiffres de l’inflation étant supérieurs aux attentes, marquant un nouveau sommet en 40 ans à 8,6 %. Le président du FOMC, Jerome Powell, qui est également président de la Réserve fédérale, avait déclaré début mai que le comité adopterait une augmentation de 50 points de base en juin si les données du marché telles que l’indice des prix à la consommation (IPC) arrivaient comme prévu.
Powell a expliqué le raisonnement derrière un changement de cap lors d’une conférence de presse tenue à la suite de la publication de la décision de politique monétaire du FOMC mercredi en s’appuyant sur l’inflation – qui, selon lui, a « encore surpris à la hausse ».
« Au cours des prochains mois, nous chercherons des preuves que l’inflation a baissé », a déclaré Powell. « Les randonnées continueront de dépendre des données entrantes, mais une augmentation de 50 ou 75 points de base semble plus probable pour la prochaine réunion. »
Powell a souligné une fois de plus que l’objectif principal de la Fed et de son FOMC est de ramener l’inflation à son objectif de 2 %. Notamment, la dernière déclaration du comité a supprimé une ligne de sa déclaration antérieure qui disait : « Avec un raffermissement approprié de l’orientation de la politique monétaire, le comité s’attend à ce que l’inflation revienne à son objectif de 2 % et que le marché du travail reste solide ». Cependant, le FOMC a ajouté une ligne à ce paragraphe indiquant qu’il est « fortement engagé » à réduire l’inflation au taux cible.
Le comité a également publié son nouveau résumé des projections économiques, un document qui rassemble l’analyse et les prévisions de tous les membres du FOMC concernant la croissance du produit intérieur brut (PIB), le taux de chômage et l’inflation pour cette année et les deux prochaines.
Les participants s’attendent désormais à ce que les taux d’intérêt atteignent 3,4 % d’ici la fin de l’année et 3,8 % d’ici la fin de 2023 avant de baisser les années suivantes.
Powell a réitéré que, conformément aux projections des membres, le comité ne s’attend pas à ce qu’une récession américaine s’ensuive. Il a plutôt déclaré que le FOMC surveillait de près les informations économiques les plus importantes pour être agile en matière de politique monétaire.
« Nous n’essayons pas de provoquer une récession », a déclaré Powell.
Le président de la Fed a navigué dans son discours entre ce qu’il appelle les choses que la politique monétaire peut influencer et les choses qu’elle ne peut pas. Il a expliqué que si la plupart des travaux de la Fed à l’avenir seront une tentative de rééquilibrer l’offre et la demande, les décideurs politiques ne peuvent traiter que du côté de la demande et que la plupart des responsables de l’inflation sont actuellement du côté de l’offre.
Powell a mentionné la hausse des prix des matières premières due à la guerre en Ukraine et les perturbations plus larges de la chaîne d’approvisionnement comme deux problèmes clés affectant actuellement l’inflation et donc la politique monétaire.
« Notre objectif est vraiment de ramener l’inflation à 2% alors que le marché du travail reste solide », a déclaré Powell. « Ce qui devient plus clair, c’est que de nombreux facteurs que nous ne contrôlons pas vont jouer un rôle important pour dire si cela sera possible ou non. »
« Lorsque la demande baisse, vous pouvez voir… l’inflation baisser », a déclaré Powell, ajoutant qu’il n’était pas garanti qu’une telle réduction de la demande, qui est théoriquement au pouvoir de la Fed, réussirait.
En ce qui concerne le marché du travail, Powell a expliqué qu’une légère augmentation du chômage n’invaliderait pas une éventuelle capacité à faire baisser l’inflation.
« Si vous deviez faire baisser l’inflation à 2% et le chômage à 4%, ce sont toujours des niveaux historiquement bas », a-t-il déclaré. « Je pense que ce serait un résultat positif. Nous ne cherchons pas à mettre les gens au chômage, bien sûr, mais vous ne pouvez pas avoir le type de marché du travail que nous voulons sans stabilité des prix.
Notamment, le bilan de la Fed semble déjà se réduire alors que le resserrement quantitatif a commencé le 1er juin – comme indiqué lors de la précédente réunion du comité.
Les dernières données montrent que le bilan de la Réserve fédérale prend une pause après être devenu parabolique au début de la pandémie de COVID. Source image : Fred.
Bitcoin a plongé avant la publication de la nouvelle déclaration de politique monétaire, mais a commencé à se redresser dès que Powell a été mis en ligne. La monnaie numérique peer-to-peer a augmenté de 7,42% pour atteindre 21 900 dollars pendant que le président de la Fed s’exprimait. Bitcoin se négocie à environ 21 700 $ au moment de la presse.
