Actuaire Bitcoin iest un actuaire basé au Royaume-Uni qui explore Bitcoin.
Ceci est un article pour vos amis nocoiners, cherchant à voir le bitcoin sous un angle légèrement différent.
Bitcoin est toujours autour de 30 000 $ et vous ne savez pas pourquoi. Tout ce que vous pouvez encore voir, c’est une mêlée de stratagèmes « crypto » de Ponzi qui tomberont à zéro d’un jour à l’autre. Bitcoin n’est qu’un autre d’entre eux, le cas échéant, remplacé par d’autres crypto-monnaies avec plus d’utilité et une technologie plus récente.
Par conséquent, vous pourriez bien demander : « Comment diable le bitcoin est-il encore supérieur de 50 % à son précédent record absolu avant la fin de 2020 ?! » Plongeons dans un angle légèrement différent pour le regarder.
Commençons par considérer les monnaies du monde. Comment pourrait-on les comparer en termes de taille ? Pour mesurer cela, il serait logique de regarder la valeur de la base monétaire – la forme la plus irréductible de chacun.
Économie de Porkopolis a un tableau illustrant les statistiques et je recommanderais l’épisode # 310 « TFTC: A Bitcoin Podcast » (et d’autres précédemment) avec Marty Bent et Matthew Mežinskis pour une discussion à ce sujet.
Cela pourrait vous surprendre que, sur cette base, l’une des 10 plus grandes monnaies au monde (en termes de valeur monétaire de base en circulation) n’appartient pas à un pays, mais elle est native d’Internet et possède des propriétés très différentes de toutes les autres — voyons comment.
(Alerte spoiler, c’est du bitcoin.)
Il offre un rendement sans risque nul, il ne vaut donc pas la peine de le conserver sur cette base par rapport aux monnaies fiduciaires. Toutes choses égales par ailleurs, les monnaies fiduciaires se renforceront lorsque leur taux d’intérêt de base augmentera, car on peut désormais réaliser un taux d’intérêt plus élevé en les détenant. (La Russie est un exemple au début de 2022, utilisant les hausses de taux d’intérêt comme mécanisme défensif lorsque le rouble baissait.)
D’un autre côté – et c’est la clé – le montant total de son approvisionnement qui sera jamais émis est connu, contrairement à toute monnaie fiduciaire. Comme les monnaies fiduciaires se dégradent inévitablement plus rapidement que le bitcoin, la demande de bitcoin devrait persister. Veuillez noter qu’il ne s’agit pas strictement d’affirmer que le bitcoin est une couverture directe contre l’inflation, c’est-à-dire pour l’indice des prix à la consommation (cela a été une critique récente paresseuse). C’est plutôt que l’inflation de l’offre de bitcoins est déjà faible à environ 1,8 % par an, avec une émission divisée par deux tous les quatre ans et connue avec certitude.
Au sein de cet argent nativement Internet, il n’y a aucune coercition dans sa composition. Nul n’est contraint par son existence de le détenir ou de s’en servir ; ils le font uniquement par choix. De plus, il est ouvert à tous et sans autorisation – les barrières à l’entrée ne sont guère plus qu’un smartphone et une connexion Internet.
Contrairement aux États-nations physiquement situés, il ne cède à aucune pression politique sur sa délivrance ou ses opérations. Il ne peut pas être fermé. Il est également très difficile d’interdire aux gens de l’utiliser ou de le confisquer.
Il ne peut pas être réhypothéqué sans réfléchir. Pourquoi pas? Étant donné qu’il est extrêmement portable, divisible et facile de prendre la garde de l’actif sous-jacent, le détenir via des tiers qui le réhypothéquent introduit un risque de contrepartie, de sorte que les acteurs rationnels l’éviteront généralement, ou à tout le moins exigeront une rémunération basée sur le marché pour l’assumer. risque.
Le bitcoin est librement échangé 24 heures sur 24, 7 jours sur 7, 365 jours par an, et les coûts de son échange sont susceptibles d’être de plus en plus bas en raison de la concurrence au fil du temps. Bien sûr, son taux de change (ce terme est un meilleur cadrage que « prix » dans cette discussion) est très volatil. Cela contraste avec les devises où il peut y avoir des restrictions sur les échanges et où les gouvernements peuvent intervenir sur les marchés des devises. Comme cela peut être logique, le taux de change du bitcoin s’épanouit en période de dépréciation des autres devises mais se débat en période de resserrement. (Les exemples de resserrement récent du dollar sont 2018 et 2022, jusqu’à présent.)
Les devises Fiat ont certainement d’énormes sources de demande pour elles que le bitcoin n’a pas actuellement, à savoir pour répondre aux transactions futures dont le prix est dans ces devises. Il peut s’agir d’impôts dus, de paiements de biens et de services, ou d’investissements dans des propriétés, des actions, etc. En ce qui concerne les matières premières, on insiste beaucoup sur la pertinence du prix mondial du pétrole en dollars. Cela a sans aucun doute contribué au nombre de nations étrangères détenant des dollars dans leurs réserves. Pourquoi? Si le prix du pétrole en dollars peut rester relativement stable, détenir des dollars aidera à mieux correspondre au coût des besoins énergétiques futurs qu’une autre devise.
J’hésite délibérément à qualifier « bitcoin » de monnaie d’ailleurs. C’est une autre critique paresseuse qu’il a déjà manqué d’avoir les qualités requises pour en être un. Je pense que le livre blanc Bitcoin a évité le mot pour une bonne raison. Bitcoin a de nombreuses années et décennies devant les nations souveraines pour décider de l’adopter ou non comme monnaie, mais cela ne changera pas ses opérations.
En résumé
En raison de son offre fixe et d’autres attributs uniques, il est logique que beaucoup aient commencé à échanger d’autres devises, qui se dégradent plus rapidement, contre du bitcoin. Sans aucun doute, il existe de nombreux traders à court terme, mais le taux de change à long terme est probablement davantage influencé par ceux qui adoptent une perspective à long terme dans leurs positions pour surmonter la volatilité. Notez qu’il ne s’agit pas d' »investir » ; le bitcoin est une forme de monnaie. C’est économiser.
Qu’en est-il des altcoins en tant qu’argent concurrent? Nous ne les voyons pas dans le top 10 susmentionné. Prenez le temps d’apprendre pourquoi le bitcoin n’a pas de concurrents significatifs dans le contexte ci-dessus. Pourquoi la preuve de travail est si importante pour l’immuabilité et la nature entièrement décentralisée de Bitcoin. Et pourquoi tout « utilitaire » supplémentaire développé dans un autre altcoin semble dénué de sens s’il ne peut pas correspondre aux propriétés monétaires du bitcoin – ils ne le peuvent pas.
Tout comme les taux de change ou les paniers de devises conventionnels, tels que le DXY (un panier couramment observé de la livre britannique, de l’euro, du dollar canadien, du franc suisse, de la couronne suédoise et du yen japonais par rapport au dollar), il est assez difficile de prédire où va le bitcoin. atteindre un niveau de prix particulier à l’avenir. Comme nous l’avons vu ci-dessus, le bitcoin a plusieurs attributs intéressants et uniques en tant que monnaie par rapport aux monnaies fiduciaires. Il est donc probable que la demande continuera d’augmenter à mesure que les monnaies fiduciaires rivaliseront pour se déprécier. Comme le disent souvent les Bitcoiners, ce ne sont que des maths.
Lorsque vous le formulez en ces termes, êtes-vous toujours sûr que le bitcoin se dirige vers zéro d’un jour à l’autre ?
Ceci est un article invité de BitcoinActuary. Les opinions exprimées sont entièrement les leurs et ne reflètent pas nécessairement celles de BTC Inc. ou Bitcoin Magazine.
