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Considérons l’hypothèse : la déflation pourrait échanger l’inflation l’année prochaine. Eh bien, si tel est le cas, la crypto-monnaie peut prévaloir sur les autres classes d’actifs. C’est l’hypothèse sur la base de laquelle l’analyste de Bloomberg Intelligence, Mike McGlone, est optimiste quant aux perspectives de Bitcoin et d’Ethereum en 2022. Il dit que les « forces déflationnistes » porteront les actifs cryptographiques vers de nouveaux sommets.
Cryptos, Fed et la fin du jeu 2022
McGlone dans son édition de décembre du Global Cryptocurrency Outlook de Bloomberg a publié des cas haussiers pour Bitcoin et Ethereum. Il s’attend à ce que les États-Unis adoptent les crypto-monnaies en 2022 avec une réglementation appropriée et les implications de prix haussières associées. Compte tenu de la prolifération de technologies révolutionnaires telles que les crypto-dollars et les jetons non fongibles (NFT), les possibilités sont infinies.
Le système financier mondial actuel traverse une période difficile, c’est le moins qu’on puisse dire. Principalement à cause de la pandémie de COVID-19. Cela a entraîné des perturbations immédiates et une productivité paralysée. Bien que, construit une base solide pour les futures questions monétaires.
De nombreuses banques centrales ont commencé à imprimer de grandes quantités de monnaies fiduciaires pour atténuer une partie de la douleur à court terme. Résultat? les taux d’inflation ont atteint des niveaux jamais vus depuis des décennies. Aux États-Unis, il s’élève à plus de 6 %, le plus élevé depuis près de 40 ans.
Les monnaies nationales, comme le dollar américain, perdent lentement leur pouvoir d’achat.
« Le nouvel élan de la Réserve fédérale pour retirer le bol de punch, et la baisse des rendements obligataires pourraient indiquer un environnement macroéconomique en 2022 qui favorise les principales crypto-monnaies Bitcoin et Ethereum », ajoute le rapport.
Eh bien, la baisse du rendement des obligations à long terme du Trésor indiquait des risques de relance des forces déflationnistes en 2022.
(Contexte : les rendements de référence à 10 ans ont chuté de deux points de base à 1,48 %, après avoir augmenté au début jusqu’à 1,52 %. Cette évolution est principalement due à une baisse des anticipations d’inflation, le point mort à 10 ans glissant de quatre points de base à 2,45 % Les rendements réels, ou taux des titres du Trésor protégés contre l’inflation, ont dépassé moins 1%.)
Les actifs cryptographiques montrent une force divergente par rapport aux actions vers la fin de 2021, ce qui pourrait laisser présager une surperformance continue des actifs numériques en 2022. Le rapport a noté,
« L’une des principales forces pour inverser les attentes concernant le resserrement de la Réserve fédérale en 2022 est une baisse du marché boursier, ce qui peut être un peu gagnant-gagnant pour Bitcoin. »
Considérez les graphiques ci-dessous qui illustrent les prix futurs des fonds fédéraux à un an pour des taux plus élevés en 2022.
Source : Bloomberg Intelligence
Les tentatives infructueuses, comme indiqué ci-dessus, de la Réserve fédérale pour maintenir les cycles de resserrement – font allusion aux États-Unis « suivant le Japon et l’Europe vers des rendements négatifs ».
Cela dit, BTC reste dans un mode de découverte de prix et constitue un actif à risque, et a augmenté avec la marée des actions.
« Bitcoin sera confronté à des vents contraires initiaux si le marché boursier baisse, mais dans la mesure où la baisse des prix des actions exerce une pression sur les rendements obligataires et incite à davantage de liquidités de la banque centrale, la crypto peut en être le principal bénéficiaire. »
Période de transition
Comme mentionné ci-dessus, les obligations à long terme du Trésor américain se sont consolidées sous la barre des 2 % malgré un large consensus en faveur de rendements plus élevés.
« Cela peut être le principal indicateur d’une transition vers un environnement plus déflationniste en 2022 favorisant Bitcoin. »
Regardez le graphique ci-dessous, les taux américains se sont repliés en territoire négatif. L’actif de réserve numérique à venir pourrait être un atout majeur.
Source : Bloomberg Intelligence
En regardant le graphique, le stratège principal des produits de base a affirmé :
« Les fonds se sont éloignés du vieil or analogique pour se tourner vers Bitcoin et Ethereum. La question pour 2022 porte sur l’inversion ou l’accélération de ces flux. Avec des rendements obligataires en baisse, notre biais est en faveur de ces derniers. »
Risques d’allocation de portefeuille
Selon McGlone, les gestionnaires de fonds sont désormais confrontés à des « risques plus importants » en continuant à avoir des portefeuilles sans crypto, montrant que le Bloomberg Galaxy Crypto Index (BGCI) est en hausse de 1200% depuis 2019 contre 90% pour le S&P 500 :
« Les performances passées ne sont pas un indicateur des résultats futurs, mais lorsqu’une nouvelle classe d’actifs surpasse les titulaires, les opposants n’ont pas d’autre choix que de se joindre à nous. n’ont aucune allocation de portefeuille aux cryptos.
Voici pourquoi : le graphique montre l’immense augmentation de la capitalisation boursière du dollar crypto. Il dépasse les 130 milliards de dollars.
Source : Bloomberg Intelligence
Globalement, les « forces déflationnistes » prévaudront l’année prochaine et l’inflation cessera de se propager à travers le monde. Cela pourrait aider Bitcoin, même le pétrole et l’or, à atteindre un niveau significatif.
100 000 $ #Bitcoin, 50 $ #Huile, 2 000 $ #Or? Perspectives 2022 en 5 graphiques – Le pic des matières premières et la baisse du rendement des obligations à long terme du Trésor indiquent des risques de reprise des forces déflationnistes en 2022, avec des ramifications positives sur Bitcoin et l’or. pic.twitter.com/j3VNAOCwuz
– Mike McGlone (@mikemcglone11) 9 décembre 2021
Dans l’ensemble, des rapports comme celui-ci injectent en effet un certain optimisme au milieu des inquiétudes croissantes concernant le marché des actifs numériques.
