Résumé:
La corrélation de BTC avec le Nasdaq est à des niveaux sans précédent.
Sous la surface continuer à voir l’accumulation.
Les 5 indicateurs des fondamentaux solides du réseau Bitcoin se mettent à jour.
Bitcoin en chaîne et dérivés
Du point de vue de la structure des prix, Bitcoin est toujours dans le « no man’s land » (par rapport au cadre valeur/momentum mentionné dans les articles précédents.) Voir plusieurs clôtures consécutives> 47 000 $ comme momentum et le faible 30 000 $ comme valeur.
En plus de ce domaine étant un niveau pivot de l’interaction des prix et étant juste autour de l’ouverture annuelle de 2022, voici deux graphiques illustrant pourquoi je considère ce récent rallye à 47 000 $ comme une tentative ratée de reprendre de l’élan :
La base de coût des acteurs du marché de moins de 155 jours
Moyenne mobile de coque exponentielle de 180 W
D’une manière générale, j’ai un point de vue non conformiste.
Récemment, Bitcoin s’est négocié à une corrélation extrêmement élevée avec le Nasdaq récemment. Ci-dessous, vous pouvez voir la corrélation 1D de BTC au Nasdaq, atteignant jusqu’à 0,98. Que les Bitcoiners voient BTC de cette façon ou non, le fait est que le marché au sens large le considère comme un actif à bêta élevé.
Corrélation BTC 1D avec NQ
Vous avez besoin de l’une des deux choses pour que BTC progresse.
Soit: Tech pour rebondir et faire monter BTC par corrélation ou par découplage.
Dans un sens plus large cependant, vous finirez par obtenir un transfert d’approvisionnement des entités de trading de corrélation vers les natifs de la cryptographie condamnés, les particuliers fortunés, etc.
Ici, nous examinons la quantité d’offre qui n’a pas bougé depuis au moins un an et comparons le 7DMA de la distance entre le Nasdaq et ses sommets. Ce que nous voyons, c’est que malgré la baisse d’environ 20 % du Nasdaq, un niveau record d’environ 64 % de l’offre en circulation de Bitcoin n’a pas bougé. Cela illustre le fait qu’il existe une base condamnée de Bitcoin HODLers à long terme utilisant BTC comme réserve de valeur malgré l’incertitude sur les marchés mondiaux.
Les sorties de bitcoins des bourses se renouvellent, rentrant dans la zone, mettant en évidence un taux de sorties des bourses qui n’a été observé que trois fois auparavant dans l’histoire de Bitcoin.
Nous avons également vu une certaine poursuite de l’accumulation de baleines BTC cette semaine.
L’histoire de ce marché baissier est le transfert de l’offre des entités financières traditionnelles de commerce de corrélation aux natifs de la cryptographie condamnés à long terme, aux particuliers à valeur nette élevée et aux institutions tournées vers l’avenir.
Une fois ce transfert d’approvisionnement effectué, on peut suspecter une décorrélation prolongée de plusieurs semaines. Ce serait assez puissant et aurait beaucoup de réflexivités idéologiques.
Nous devrions continuer à négocier à une corrélation extrêmement élevée avec le Nasdaq, mais vous devez vous douter que le pendule oscillera dans la direction opposée dans les mois à venir. Il sera évident si/quand cela se produit.
Taux de hachage
Le taux de hachage moyen mobile sur 30 jours a atteint un ATH historique de 166 EH/s le 15 avril 2021. Dans le même temps, Bitcoin fixait son précédent ATH de 64 850 $ (cercles bleus).
Le taux de hachage n’a cessé d’augmenter et de battre de nouveaux records historiques. La valeur actuelle du taux de hachage moyen mobile sur 30 jours du réseau Bitcoin est de 204 EH/s. Ainsi, c’est 23% plus élevé que l’ATH précédent, bien que le BTC soit au prix d’environ 41 500 $ aujourd’hui (cercles verts).
Capacité du réseau Lightning
La capacité du Lightning Network a connu une croissance exponentielle et a triplé entre avril et novembre 2021 (zone verte). Fait intéressant, cette période inclut à la fois la correction estivale du prix BTC avec un plancher à 29 000 $ et le nouvel ATH de 69 000 $ atteint le 10 novembre 2021.
Ce qui est encore plus intéressant, c’est que malgré le sentiment baissier sur le marché BTC, Lightning Network Capacity continue d’augmenter et de définir un autre ATH. Le record actuel est à 3589 BTC et a été établi le 10 avril 2022 (cercle bleu).
Nombre d’adresses avec un solde non nul
Un graphique de la moyenne mobile sur 30 jours de cette métrique semble résister à tout ralentissement. Il a presque toujours augmenté de manière monotone depuis la création du réseau Bitcoin.
Actuellement, l’indicateur définit un nouvel ATH chaque jour. Au 19 avril 2022, le nombre d’adresses avec un solde non nul était de 41 243 796 (cercle vert). C’est encore un argument de plus pour la croissance dynamique et les fondations solides du réseau Bitcoin.
Approvisionnement illiquide
Le graphique à long terme sur 5 ans du ratio d’offre illiquide est également dominé par une tendance haussière avec des corrections mineures. Les deux seules corrections majeures se sont produites après le pic de fin 2017 susmentionné et à l’ATH d’avril 2021 (zones bleues).
Fait intéressant, l’offre illiquide continue de croître pendant la correction actuelle des prix de Bitcoin, et cette croissance ne s’est accélérée qu’au cours des deux derniers mois. Actuellement, près de 14,5 millions de BTC sont déjà considérés comme illiquides (cercle vert).
Nombre d’adresses d’accumulation
Sur le graphique du nombre d’adresses de cumul remontant à mai 2021, on observe une tendance à la hausse assez monotone. Cependant, depuis la mi-février 2022 — malgré la baisse du prix du BTC (flèche) — la croissance du nombre d’adresses d’accumulation s’est accélérée rapidement et la courbe de croissance s’est accentuée (ligne noire).
Actuellement, l’indicateur enregistre un nouveau record absolu près de 610 000 adresses qui détiennent du BTC et ne l’ont jamais dépensé. C’est un autre signe de l’accumulation continue de BTC et une preuve supplémentaire des fondamentaux de plus en plus solides du réseau Bitcoin.
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