Les inquiétudes inflationnistes s’aggravent de jour en jour. À ce stade, quelques nations l’ont reconnu comme un véritable problème, tandis que les autres continuent de l’enterrer sous le couvert de la négligence.
À part dépendre d’actifs qui agissent comme des couvertures, il n’y a pratiquement aucun moyen de protéger son épargne de l’emprise de l’inflation. BTC, la plus grande pièce du marché de la cryptographie par capitalisation, a cependant été associée à la balise susmentionnée. Et dans une large mesure, il a réussi à protéger l’homme du commun des griffes de la hausse quotidienne des prix.
Cependant, pour continuer à le faire, il devrait pouvoir conserver sa valorisation dans le temps.
Fondamentaux – L’atout de Bitcoin
Outre les fondamentaux et les facteurs habituels tels que la vitesse et les compressions, la valeur de Bitcoin est susceptible d’être déterminée par des facteurs macroéconomiques tels que la richesse de l’acheteur / utilisateur, les coûts d’opportunité et les changements d’offre à long terme.
En ce qui concerne les fondamentaux, Bitcoin s’en sort plutôt bien sur ce front. Considérez sa vitesse elle-même, pour commencer. En règle générale, les actifs à faible vélocité soutiennent des valorisations élevées à long terme. Depuis la mi-2016, BTC a pu maintenir sa vitesse faible sur le cadre macro, ce qui est un signe plutôt sain.
Le marché BTC a également été régulièrement témoin de pressions saines. Même eux ont pu élever le prix de l’actif.
Source : Glassnode
Inflation : une aubaine pour Bitcoin ?
Eh bien, il s’est passé beaucoup de choses dans le paysage macro-financier et les personnes au pouvoir aux États-Unis ont exprimé tout à fait la même chose. Par exemple, il y a tout juste un jour, le président de la Fed, Jerome Powell, a parlé de l’inflation devant la commission sénatoriale des banques et a admis que l’inflation s’avère plus puissante et persistante que prévu.
Après avoir reconnu que le « risque d’inflation plus élevée a augmenté », a déclaré Powell,
« Nous avons tendance à utiliser [the word ‘transitionary’] pour signifier qu’il ne laissera pas une marque permanente sous la forme d’une inflation plus élevée. Je pense que c’est probablement le bon moment pour retirer ce mot et essayer d’expliquer plus clairement ce que nous voulons dire. »
La banque centrale utilise le «mot T» depuis plusieurs mois, dans l’espoir que les valeurs élevées finissent par s’estomper avec le temps. Néanmoins, l’inflation a eu des plans complètement différents et s’est accélérée à un rythme beaucoup plus rapide ces derniers temps.
A ce stade, il est intéressant de noter que chaque phase de récession [gray-shaded areas] aux États-Unis a été marquée par un pic d’inflation sans faute. Dans les années 1980, par exemple, la même proportion a atteint un niveau aussi élevé que 15 %.
Postez que, pour la majeure partie de la période 1990-2020, le nombre est resté inférieur à 6%. Cependant, en octobre, les prix ont augmenté de 6,2 % en glissement annuel, ce qui en fait l’une des hausses annuelles les plus rapides.
Source : Yahoo Finance
Le dollar, englouti dans l’environnement de hausse des prix, a clairement perdu de son pouvoir et les couvertures ont pu compenser en augmentant constamment.
L’augmentation de la masse monétaire, une source d’inquiétude ?
L’exploration de la dynamique de la masse monétaire aidera à déterminer si Bitcoin a un avantage de position par rapport au dollar américain.
Maintenant, M1 est essentiellement une mesure étroite de la masse monétaire qui comprend la monnaie liquide et les pièces en circulation. Il ne prend pas en compte les autres actifs comme l’épargne, les comptes en attente et les obligations. M2, en revanche, est une combinaison d’actifs liquides et non liquides et est utilisé comme indicateur de la masse monétaire cumulée.
Graphique 1 || Source : TradingView
Maintenant, lorsque les graphiques ci-dessus et ci-dessous sont observés, il devient tout à fait évident que l’offre M2 et les mouvements de prix de Bitcoin se sont alignés sur le macro-cadre. Le dollar américain, d’autre part, a dévié et a suivi son propre chemin tracé à la craie.
Ainsi, il ne serait pas faux de dire qu’à mesure que la masse monétaire augmente, le prix du Bitcoin irait également dans la même direction. En d’autres termes, comme dans les précédents, la pièce maîtresse suivrait, dans l’ensemble, les traces du panier d’actifs plus large au lieu de se limiter aux espèces à l’avenir.
Graphique 2 || Source : TradingView
Powell, a réitéré de manière intéressante dans son témoignage que son attente de base est que l’inflation se rapproche de l’objectif de 2 % de la Fed au cours de 2022. La même chose, dans une large mesure, semble être utopique, ou plutôt très ambitieux, pour le moment. . Plus encore, en raison de la nouvelle variante COVID-19 Omicron.
L’ensemble du paysage économique a complètement tremblé pendant la phase initiale de la pandémie et est brièvement entré dans une phase de récession. Si les choses empirent cette fois aussi, les chiffres de l’inflation atteindraient inévitablement un nouveau pic.
Maintenant, une menace croissante d’inflation ne ferait que réduire le pouvoir d’achat du dollar et, en effet, pourrait être brillant pour Bitcoin. Néanmoins, en gardant à l’esprit l’état fracturé actuel du marché de la cryptographie, rien ne peut être dit avec certitude quant à savoir si BTC serait ou non en mesure de s’accrocher à sa propre valeur pendant de telles périodes. Cependant, son inclinaison vers l’offre M2 est définitivement un pas dans la bonne direction.