Un sondage Reuters récemment publié suggère que la Banque centrale européenne (BCE) pourrait attendre le dernier trimestre de l’année (T4) pour relever son premier taux d’intérêt depuis plus de dix ans. L’auteur du sondage précise qu’après le conflit en Ukraine, « moins d’économistes » prédisent que la BCE augmentera plus tôt le taux directeur de référence. De plus, un certain nombre d’institutions financières dans le monde parient sur le calendrier de la hausse des taux de la Réserve fédérale et sur la façon dont les taux grimperont cette année.
Au milieu du conflit en Ukraine, les économistes parient sur la hausse des taux de la Banque centrale européenne
Alors que le conflit en Ukraine se poursuit, les économistes et les analystes financiers débattent pour savoir si les banques centrales augmenteront ou non les taux d’intérêt cette année. Au cours des deux dernières semaines, depuis le début de la guerre, les économistes ont mentionné il est possible que certaines banques centrales n’augmentent pas les taux ou ne réduisent pas les achats d’actifs importants tant que la guerre persiste. Le 6 mars 2022, Reuters, l’agence de presse internationale détenue par Thomson Reuters, a publié un sondage suggérant que la Banque centrale européenne (BCE) attendra le quatrième trimestre pour relever ses taux.
Les auteurs Swathi Nair et Jonathan Cable affirment que le consensus provient d’une « légère majorité de prévisionnistes ». Malgré la hausse de l’inflation en Europe, les résultats du sondage soulignent que 27 des 45 participants interrogés ont convenu que la BCE attendrait jusqu’aux derniers mois de 2022. Reuters a réalisé le sondage actuel entre le 1er et le 4 mars, tandis que l’agence de presse a publié la même question de sondage pour économistes le mois dernier. Après l’incident en Ukraine, « moins d’économistes » prévoient que la BCE augmentera ses taux plus tôt.
« Seuls six économistes s’attendaient à ce que la première hausse intervienne plus tôt, au troisième trimestre, contre 16 dans un sondage le mois dernier », détaille l’étude. Les débats et les paris sur le fait que la BCE relèvera ou non les taux d’intérêt lors de la réunion de politique générale du 10 mars se sont intensifiés. Dans une note client, les économistes de Rabobank ont déclaré que la guerre ne devrait pas changer les objectifs de la BCE. « La guerre n’a pas vraiment changé la difficile combinaison des risques d’inflation et de croissance, elle n’a fait que l’exacerber », ont déclaré les économistes de Rabobank à Reuters. La note client des économistes ajoute :
Elle ne devrait donc, en toute logique, pas modifier fondamentalement les projets de la BCE de retirer prudemment et progressivement certaines politiques accommodantes.
Les banques d’investissement mondiales prédisent les hausses de taux de la Fed
En plus des discussions sur la possibilité que la BCE relève ses taux cette année pour la première fois en dix ans, la possible hausse des taux de la Réserve fédérale est également un sujet brûlant. La Réserve fédérale américaine devrait relever le taux d’intérêt de référence aux États-Unis ce mois-ci, mais la guerre en Ukraine pourrait reporter cette décision. Avant le conflit en Europe, un grand nombre de banques d’investissement mondiales avaient prédit plusieurs hausses de taux cette année.
À la mi-février, les économistes de Goldman Sachs Group Inc ont déclaré qu’ils prévoyaient des augmentations de sept quarts de point d’ici la fin de l’année. Un autre rapport note que Citi s’attend à ce que la banque ajoute 150 points de base (bps) en 2022 et BNP Paribas s’attend à six hausses de taux avec un total de 150 bps ajoutés. La prédiction de Morgan Stanley est la même que celle de BNP Paribas et JPMorgan pense que la Fed ira jusqu’à 175 points de base. HSBC estime que la Fed ajoutera 50 points de base ce mois-ci et quatre autres hausses cette année.
Pendant ce temps, alors que les gens prédisent la décision de la Fed et de la BCE d’augmenter les taux d’intérêt, le processus d’achats d’obligations à grande échelle provenant des deux banques devrait se terminer ce mois-ci. Selon la Réserve fédérale américaine, la banque prévoit «d’acheter environ 20 milliards de dollars sur la période mensuelle» qui a commencé le 14 février et se terminera le 11 mars. Le programme de relance lié à la pandémie de la BCE a mobilisé 20 milliards d’euros pour acheter des obligations et l’achat devrait s’arrêter ce mois-ci.
Que pensez-vous de la prédiction selon laquelle la BCE attendra le quatrième trimestre pour relever ses taux ? Que pensez-vous du pari des banques d’investissement sur une série de hausses de taux de la Réserve fédérale cette année ? Faites-nous savoir ce que vous pensez de ce sujet dans la section commentaires ci-dessous.
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