Trois indicateurs montrant comment 2021 a finalement été l’année de l’adoption institutionnelle

Pour ceux qui connaissent la crypto depuis plusieurs années, il y a de fortes chances qu’ils aient entendu la phrase : « les institutions arrivent ».

À un moment donné, il est même devenu un mème galvaudé par les investisseurs se moquant des grands espoirs d’une partie du marché sur l’appréciation du prix du Bitcoin. Avant COVID-19, les institutions investissant publiquement dans les crypto-monnaies étaient rares, mais en 2021, l’intérêt pour les crypto-monnaies s’est considérablement accéléré.

Parmi les nouvelles les plus populaires des institutions entrant dans l’espace crypto, l’investissement BTC de 1,5 milliard de dollars de Tesla a surpris tout le monde. Il est vrai qu’une autre société américaine cotée en bourse accumulait du Bitcoin avant elles, Microstrategy. Ils continuent d’acheter du BTC à chaque baisse, et aujourd’hui, ils détiennent jusqu’à 3,66 milliards de dollars.

Non seulement les entreprises sont entrées dans le jeu, mais le premier pays à avoir déclaré le Bitcoin comme monnaie légale valide a été le Salvador. Pendant ce temps, même les États américains envisagent de s’engager avec Bitcoin, comme c’est le cas de Miami, qui envisage de distribuer le rendement du BTC à ses résidents. Le caractère ouvert de la blockchain permet d’accéder aux traces que ces institutions laissent et de comparer dans le temps son impact.

Ce sont quelques-unes de la multitude de métriques en chaîne chez IntoTheBlock qui mettent en évidence comment l’argent institutionnel a été versé dans les blockchains en 2021.

Le volume des grosses transactions Bitcoin a été multiplié par 5

Bitcoin a été le plus grand bienfaiteur à intégrer la majeure partie de cette demande. Outre son action sur les prix qui a doublé ses niveaux cette année et atteint près de 70 000 $, il existe plusieurs indicateurs montrant comment non seulement les prix ont augmenté, mais le montant des transactions dans la blockchain a massivement augmenté.

Le meilleur indicateur pour afficher cela est le volume de transactions supérieur à 100 000 $, classé comme grosses transactions à IntoTheBlock. Le volume de ces transactions est passé d’un total de 381 milliards de dollars par semaine au début de 2021 à un maximum de 2,39 $ au cours de ce mois :

Cela signale la quantité de valeur échangée uniquement sur la blockchain Bitcoin, mais ne prend pas en compte les flux importants que d’autres blockchains ont vu. 2021 a été l’année qui a vu principalement une large adoption de plates-formes de contrats intelligents telles que Ethereum, Solana ou Avalanche.

Ethereum a tellement de demandes qu’un seul coût de transaction peut aller jusqu’à 50 $

C’est une réalité que la demande institutionnelle a constamment cherché à s’exposer aux rendements offerts par la finance décentralisée (DeFi). Les rendements financiers traditionnels sont généralement inférieurs d’un ordre de grandeur à ceux disponibles dans DeFi.

Ethereum est toujours le «roi» de la blockchain des contrats intelligents. Malgré la perte de parts de marché au cours des derniers mois de l’année, il est toujours resté celui avec le plus de liquidités, d’options et de protocoles les moins risqués.

Les frais de transaction moyens en dollars américains sont un bon indicateur de la demande de la chaîne Ethereum. Les frais payés en dollars dépendent également du prix de l’ETH, ce qui permet de mesurer cette demande, car l’achat d’ETH est nécessaire pour utiliser le réseau.

Dans le graphique suivant, nous pouvons voir la variation historique des frais de transaction moyens hebdomadaires sur la blockchain Ethereum. Alors qu’au début de l’année, les frais de transaction habituels n’étaient que de 10 $, à la fin de l’année, nous les avons vus coûter un montant record de plus de 50 $.

Les frais de transaction sont l’un des types de transactions les plus simples, mais récemment, d’autres transactions telles que les échanges de jetons dans les échanges décentralisés ont atteint plus de 400 $ par transaction.

En tenant compte du total des frais quotidiens payés dans la blockchain Ethereum et en le divisant par les utilisateurs actifs quotidiens, on peut arriver à la conclusion que chaque adresse active sur Ethereum paie en moyenne 413 $ par jour en frais pour l’utilisation de la blockchain. Payer ce montant n’est sans doute pas compatible avec de nombreux clients de détail, signalant l’utilisation potentielle de la blockchain par une majorité d’institutions.

Les adresses utilisant l’USDT ont doublé

De nos jours, tout investisseur s’engageant dans des crypto-monnaies doit utiliser des pièces stables à un moment donné. Soit en déplaçant de l’argent le long de la blockchain, soit en pouvant acheter et vendre des crypto-monnaies. Cela nécessite des pièces stables. Et l’USDT est toujours l’actif principalement utilisé pour échanger des paires de crypto-monnaies qui se produisent sur des échanges centralisés, où la majeure partie du volume échangé se produit, de loin.

Les institutions ont souvent besoin de déplacer des capitaux soit entre ces échanges centralisés, soit en utilisant des services de garde. Le nombre d’adresses qui utilisent l’USDT est donc un indicateur phénoménal pour mesurer cette activité.

Le graphique suivant montre la variation historique du nombre d’adresses avec un solde qui ont interagi directement avec l’USDT. On peut apprécier comment il est passé de 1,99 million d’adresses au 1er janvier à 3,9 millions lors de son pic en décembre.

Pour le moment, le volume échangé sur DeFi est au moins 10 fois inférieur à celui des échanges centralisés. Et l’USDT est le principal stablecoin dans ces échanges centralisés. D’autres pièces stables telles que DAI ou USDC ont connu une croissance considérable. Nous pensons qu’un tel cas reflète mieux l’augmentation de l’utilisation du DAI et de l’USDC dans les protocoles DeFi.

Ainsi, comme le montrent ces indicateurs, les institutions « sont déjà là ». Ils investissent dans différentes crypto-monnaies et utilisent les protocoles DeFi. Outre la récente volatilité du marché de la cryptographie au milieu de l’incertitude macroéconomique récente, l’intérêt des investisseurs institutionnels continue de croître, et des enquêtes récentes semblent le confirmer.