Chaque marché baissier est sensiblement différent du précédent. Les catégories de projets qui implosent et les opportunités les plus significatives varient toutes, mais un fil conducteur émerge.
La « chose chaude » du marché haussier précédent subit généralement un coup existentiel. Ce moment catalyseur, à condition que le projet ou l’industrie survive, est bientôt remplacé par la prochaine « nouveauté » du marché haussier suivant.
Le marché des cryptomonnaies est connu pour ses fluctuations volatiles, les marchés baissiers provoquant souvent une panique généralisée et des pertes importantes. Même si de nombreux écrits ont été écrits sur les tendances courantes lors de ces ralentissements, telles que la baisse des prix et la réduction des volumes de transactions, plusieurs tendances moins évidentes sont tout aussi importantes à comprendre.
- 1 Un bref historique du marché baissier
- 2 1. Changement dans l’activité des développeurs
- 3 2. Acquisitions stratégiques et redistribution des talents
- 4 3. Accent accru sur la conformité réglementaire
- 5 4. Émergence de marchés de niche
- 6 5. Une agrégation ou une compilation de services :
- 7 5. Le travail ennuyeux de gouvernance est terminé
- 8 6. Une standardisation du rendement cryptographique
- 9 7. Santé mentale et comportement des investisseurs
- 10 Réflexions finales : marché baissier
Un bref historique du marché baissier
Le premier marché baissier (du 11 janvier 2012 au 11 juillet 2012) a vu l’avenir de Bitcoin menacé en raison de la fermeture anticipée de TradeHill en raison de problèmes réglementaires et du piratage de Bitcoinica, qui a entraîné la perte de 18 000 BTC.
Ethereum a été fondé en 2013 par le programmeur Vitalik Buterin et les autres fondateurs Gavin Wood, Charles Hoskinson, Anthony Di Iorio et Joseph Lubin.
Les membres de la « Mafia Ethereum » se diviseraient en leurs propres entreprises :
- Charles Hoskinson lancé Cardano en 2017.
- Création de Gavin Wood Pois en 2016 et Kusama en 2019.
- Joseph Lubin a fondé ConsenSys en 2014, aidant à créer des cohortes de dApps dans diverses niches compatibles avec les contrats intelligents.
- Anthony Di Iorio se lancerait Portefeuille Jaxx en 2014.
Bitcoin connaîtrait un autre choc existentiel, donnant naissance à un « hiver crypto » (29 novembre 2013 – 7 janvier 2015) ; la fermeture de la Route de la Soie et le piratage de 740 000 bitcoins du mont Gox en 2014 ont été les principaux incidents. Le Piratage d’Ethereum DAO en 2016 n’était pas suffisamment important pour provoquer des vagues sur tous les actifs cryptographiques, mais cela mérite d’être mentionné.
L’éclatement d’une bulle ICO est souvent crédité pour avoir accéléré le marché baissier de 2018 ; c’était une époque où les projets réalisaient des ventes massives de jetons avec des livres blancs et des feuilles de route sur les vaporwares – ce qui n’est pas très différent de la vague NFT de 2020 et 2021. Des projets DeFi comme Compound et MakerDAO mûriraient dans ce marché baissier, et de nouvelles expérimentations DeFi comme Curve, Aave , et Terra serait lancé.
De plus, le boom du NFT a commencé avec des marchés comme OpenSea fournissant un frontal convivial et une variété d’autres couches 1 comme Solana construites autour du concept NFT.
1. Changement dans l’activité des développeurs
Durant les marchés haussiers, une grande partie de l’attention est portée sur la spéculation sur les prix et les lancements rapides de projets. Cependant, les marchés baissiers voient souvent une évolution vers une activité de développement plus significative.
Au-delà d’une simple augmentation de l’activité des développeurs, les marchés baissiers favorisent le réalignement et la spécialisation au sein de la communauté des développeurs. Les développeurs commencent à se concentrer sur des domaines de niche, créant des sous-communautés spécialisées autour de technologies ou de problèmes particuliers.
Par exemple, alors que certains pourraient se concentrer sur des solutions d’évolutivité telles que le partitionnement ou les cumuls, d’autres pourraient se pencher sur l’amélioration de la confidentialité ou l’interopérabilité entre les chaînes.
Cette spécialisation conduit à un écosystème riche et diversifié où l’innovation est motivée par une expertise approfondie plutôt que par des approches larges et généralistes.
C’est une période où les développeurs peuvent se concentrer sur la création et le perfectionnement de la technologie sans subir la pression d’une vague de battage médiatique.
Historiquement, les marchés baissiers ont été des périodes au cours desquelles des travaux fondamentaux sur de grands projets de blockchain ont été réalisés, tels que le développement d’Ethereum 2.0 ou du Lightning Network pour Bitcoin.
2. Acquisitions stratégiques et redistribution des talents
Les marchés baissiers conduisent souvent à une consolidation de projets au sein de l’espace crypto. Les projets plus faibles sans fondamentaux solides ni modèles économiques durables ont tendance à échouer, tandis que les projets plus solides acquièrent des actifs et des talents précieux grâce à ces entreprises défaillantes.
Toutefois, la consolidation pendant les marchés baissiers ne consiste pas seulement à absorber les projets les plus solides. Il s’agit souvent d’acquisitions stratégiques visant à acquérir des capacités technologiques spécifiques ou à pénétrer de nouveaux marchés.
Les grandes entreprises peuvent racheter des startups plus petites pour accéder à une technologie de pointe ou pour acquérir une équipe talentueuse capable de faire pivoter la stratégie de l’acquéreur. Cette redistribution des talents conduit souvent à des synergies inattendues, où l’expertise combinée accélère l’innovation d’une manière qui n’était pas possible auparavant.
Ce processus de sélection naturelle contribue à renforcer l’écosystème dans son ensemble en éliminant les projets non durables et en renforçant ceux qui ont une réelle utilité – ou du moins, des poches profondes pour inciter les développeurs.
3. Accent accru sur la conformité réglementaire
En période de marché baissier, l’accent est souvent mis davantage sur la conformité réglementaire.
Pourquoi?
La réglementation évolue lentement. Les choses qui ont soulevé des drapeaux dans un marché haussier trouvent enfin leur place au soleil.
Les projets qui auraient pu auparavant contourner les réglementations lors de la ruée vers le marché lors d’une course haussière se retrouvent obligés de s’aligner plus étroitement sur les normes juridiques pour survivre.
Cette période de surveillance et de conformité accrues peut conduire à un secteur plus mature et plus réglementé, ce qui, en fin de compte, bénéficiera à la croissance à long terme et à la confiance des investisseurs.
4. Émergence de marchés de niche
Les marchés baissiers peuvent favoriser l’émergence de marchés de niche au sein de l’écosystème plus large des cryptomonnaies.
Par exemple, au cours de l’hiver cryptographique de 2018, les offres de jetons de sécurité (STO) ont gagné du terrain en tant qu’alternative conforme aux offres initiales de pièces (ICO).
De même, la finance décentralisée (DeFi) et les jetons non fongibles (NFT) ont connu un développement significatif pendant les périodes de ralentissement plus large du marché, ce qui indique que l’innovation se poursuit même lorsque le sentiment général du marché est baissier.
5. Une agrégation ou une compilation de services :
Vous auriez du mal à trouver une société de crypto-monnaie centralisée bien établie qui n’offre pas une grande variété de fonctionnalités : un échange de crypto-monnaie, un portefeuille, un marché NFT et des fonctionnalités de génération de rendement intégrées dans une seule application.
Les clients ne veulent pas non plus télécharger une douzaine d’applications de cryptomonnaie juste pour se lancer dans la cryptographie ; Les « super-applications » offrent des services d’échange, des portefeuilles, des opportunités de gagner de l’argent, la découverte de nouveaux projets et l’éducation.
Dans DeFi, nous voyons des collections de pièces disparates, comme Agrégateurs DeFi, connecteurs de marché NFT, etc. DeFi est son propre labyrinthe d’applications et de chaînes interconnectées, et nous prévoyons qu’il y aura un développement ou une absorption ultérieurs d’outils « d’agrégation ».
1inch, par exemple, est un échange décentralisé évoluant pour devenir un guichet unique pour une variété de mécanismes de gains (pools, jalonnement, agriculture) et des liens vers des ponts pour le transfert d’actifs entre chaînes.
Aave est un protocole de liquidité décentralisé permettant aux gens de gagner des intérêts et d’emprunter des actifs sur diverses chaînes.
Les super-applications et agrégateurs de cryptographie sont pour la plupart « indépendants des fonctionnalités » et déterminés à acquérir autant d’utilisateurs que possible. Nous continuerons à voir des publicités « La fortune sourit aux courageux » ciblant le public de la grande distribution.
Les acquisitions « les gros poissons mangent les petits poissons » ne manquent pas.
5. Le travail ennuyeux de gouvernance est terminé
Les marchés baissiers stimulent les projets visant à améliorer les structures de gouvernance communautaire et les efforts de décentralisation – vous savez, les éléments du livre blanc qui semblent cool, mais les projets sont rarement prioritaires dans les frénésies des marchés haussiers.
Une plus grande concentration sur la création de cadres de gouvernance solides permet une participation communautaire significative. Cette période voit souvent l’introduction de mécanismes de vote plus sophistiqués, une meilleure transparence dans les processus de prise de décision et des initiatives visant à répartir plus équitablement les jetons de gouvernance entre les participants actifs plutôt qu’entre les investisseurs passifs.
6. Une standardisation du rendement cryptographique
Le dépeg de l’UST de 2022 a été un ouragan qui a terrorisé la communauté des cryptomonnaies pendant une semaine ; les infrastructures les plus faibles et les plus dépendantes ont été laissées en lambeaux et des entreprises fragiles se faisant passer pour des opérations sécurisées ont été exposées.
Pour récapituler rapidement l’impact de la dépegation de l’UST sur le rendement de la cryptographie : Anchor Protocol, une dApp sur Terra, a offert aux utilisateurs environ 20 % d’APY pour leur UST. Cela a duré environ deux ans, ce qui est une fenêtre de temps suffisamment large pour qu’une myriade de startups se lancent pour tenter d’arbitrer le rendement.
Celsius, BlockFi, 3AC et bien d’autres sont tombés dans l’infamie.
Mais il y a un côté positif : le protocole Anchor était encore largement inexploré par la grande majorité des consommateurs et des institutions. Il s’agissait d’un produit de niche niché dans un tout nouvel écosystème, ses dommages collatéraux étaient donc limités. Cela sert également de leçon aux entrepreneurs en crypto-monnaie pour qu’ils puissent à la fois se préparer aux marchés baissiers et divulguer de manière adéquate les risques des actifs numériques à leurs utilisateurs, s’ils acceptent des fonds d’utilisateurs.
Et si ce n’est pas le cas, soyons les premiers à vous avertir que les cryptomonnaies sont un écosystème très volatile : n’investissez pas dans quelque chose que vous ne pouvez pas vous permettre de perdre.
Ce n’est pas que ces startups se sont lancées dans une intention malveillante (du moins par rapport à certains tirages de tapis NFT, qui sont de véritables vols), mais le manque de clarté réglementaire ou de cadres pour divulguer les risques dans l’entrepreneuriat en crypto-monnaie conduit à une prolifération de startups, dangereuses lorsqu’elles traitent avec l’argent des gens.
7. Santé mentale et comportement des investisseurs
Un aspect souvent négligé est l’impact sur la santé mentale et le comportement des investisseurs. Les marchés baissiers peuvent être incroyablement stressants pour les investisseurs pour des raisons évidentes.
Sur le plan psychologique, les marchés baissiers favorisent la résilience et une mentalité à long terme parmi les investisseurs et les participants.
Ceux qui restent engagés pendant les périodes de ralentissement développent souvent une compréhension plus nuancée de la nature cyclique du marché et deviennent plus aptes à gérer les réactions émotionnelles face à la volatilité.
En d’autres termes, c’est un moment transformateur pour tout HODLer.
Cette résilience psychologique est cruciale pour maintenir une main ferme lors des futurs bouleversements des marchés et peut conduire à une base d’investisseurs plus matures et moins réactionnaires.
Par exemple, les plus bas du Bitcoin ont tendance à ne jamais être inférieurs à leurs précédents plus bas, ce qui indique que de nombreuses personnes ne sont pas menacées par ce qu’elles considèrent comme des baisses temporaires du marché baissier.
Réflexions finales : marché baissier
Un marché baissier des cryptomonnaies est bien plus qu’une simple panique collective du genre « oh non, les chiffres baissent ! » Il s’agit d’un aperçu d’un paysage riche en réalignements stratégiques, dont beaucoup ne seront évidents que lorsque les projets les plus réussis émergeront lors du marché haussier suivant.
Ces périodes ne sont pas simplement des ralentissements mais des phases de consolidation, d’innovation et de maturation qui préparent le terrain pour la prochaine vague de croissance.
Source https://coincentral.com/bear-market-trends/?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=bear-market-trends