Super Micro Computer (SMCI) : Nouveau Campus pour Accélérer la Production de Refroidissement Liquide !

Super Micro : De l’ombre à la lumière

Récapitulatif des faits clairs

• Super Micro a évité le retrait de la Bourse après avoir respecté la date limite de dépôt du 25 février.
• Malgré cette conformité, l’action a enregistré une baisse dans les jours suivants, reflétant l’hésitation du marché.
• Le multiple C/B de l’entreprise est de 20.78, inférieur à la médiane sectorielle de 24.20.
• Super Micro se développe grâce à la création d’un nouveau campus en Californie dédié à la technologie de refroidissement liquide.
• Le PDG Charles Liang prévoit que 30 % des nouveaux centres de données adopteront des solutions de refroidissement liquide.

Surmonter les défis

Super Micro Computer (SMCI) a franchi une étape cruciale en résolvant ses problèmes comptables récents et en respectant la date limite de dépôt des états financiers du 25 février, qui menaçait sa présence sur le NASDAQ. Cet accomplissement a été une bouffée d’oxygène pour l’entreprise.

Cependant, malgré cette conformité, le cours de l’action a chuté de manière significative, soulignant les appréhensions persistantes des investisseurs face aux faiblesses de contrôle interne que l’entreprise a reconnues. Les inquiets notent une instabilité potentielle sur le marché, exacerbée par des tensions géopolitiques et des incertitudes autour des dépenses liées à l’intelligence artificielle (IA).

Une occasion d’investissement attrayante

Friso Alenus, un investisseur de renom, considère cette baisse comme une opportunité d’investissement intéressante. Il estime que Super Micro est actuellement sous-évaluée, malgré sa position solide dans un marché en pleine expansion lié à l’infrastructure de l’IA.

Il met en avant le ratio C/B de 20.78 de Super Micro, qui est inférieur à la médiane sectorielle de 24.20 et proche de sa moyenne historique de 19.5x. Cette évaluation discorde avec la trajectoire de croissance prometteuse de l’entreprise.

Stratégie de croissance audacieuse

Super Micro ne compte pas s’arrêter là. L’entreprise a présenté des prévisions ambitieuses, tablant sur des revenus compris entre 23.5 et 25 milliards de dollars pour l’exercice fiscal 2025, suivis de projections s’élevant à 40 milliards de dollars pour 2026. Cette confiance témoigne d’une demande soutenue pour ses produits serveurs.

Au cœur de sa stratégie de croissance se trouve la technologie de refroidissement liquide direct, qui offre efficacité énergétique, économies de coûts et amélioration des performances dans les centres de données. Cette innovation pourrait justifier un multiple d’évaluation supérieur, selon Alenus.

Un avenir radieux en Californie

Pour répondre à la demande croissante, Super Micro a annoncé la construction d’un troisième campus dans la Silicon Valley californienne, destiné à dynamiser la production de services de refroidissement liquide pour centres de données. Ce nouveau complexe de 3 millions de pieds carrés est censé générer des centaines de nouveaux emplois et devrait commencer sa construction plus tard cette année, avec le soutien du maire de San Jose, Matt Mahan.

Le PDG Charles Liang a déclaré : « Nous prévoyons qu’environ 30 % des nouveaux centres de données adopteront des solutions de refroidissement liquide. Actuellement, Supermicro peut fournir 5 000 racks à refroidissement par air ou 2 000 racks à refroidissement liquide par mois pour répondre aux commandes substantielles. »

Perspectives fluctuantes sur Wall Street

Malgré l’optimisme de certains investisseurs, la prudence demeure sur Wall Street. Super Micro bénéficie actuellement d’une note de consensus « Conserver », avec des analystes qui attribuent 3 recommandations d’achat, 4 de conservation et 2 de vente. L’objectif de prix moyen sur 12 mois se situe autour de 45,75 dollars, suggérant un potentiel de hausse d’environ 10% dans l’année à venir.

L’analyste Vijay Rakesh de Mizuho Securities a récemment rétabli sa couverture avec une note neutre et un objectif de 50 dollars. Rakesh a reconnu que Super Micro « a subi un impact limité des problèmes de conformité » tout en mettant en avant « un bon portefeuille de produits et une forte croissance globale du marché des serveurs AI. » Toutefois, il a également souligné l’intensification de la concurrence, notamment de la part de Dell Technologies.

Un chemin parsemé d’embûches

Malgré une légère hausse de 1.8% en pré-marché, atteignant 42.20 dollars, après une chute de 3.5% le vendredi précédent, l’action de Super Micro a glissé de 20% au cours des cinq dernières séances boursières, reflétant une volatilité persistante.

Avec la résolution de ses problèmes comptables et des projets d’expansion ambitieux dans le pipeline, Super Micro se positionne désormais pour relever le défi de l’exécution de sa stratégie de croissance tout en reconquérant la confiance des investisseurs et en faisant face à la concurrence dans le secteur en évolution rapide des serveurs AI.