De nombreux experts ont suggéré la dollarisation comme moyen de sauver l’économie chancelante de l’Argentine, mais elle a également besoin de Bitcoin.
Ceci est un éditorial d’opinion de Carlos Cárdenas, un gestionnaire de compte institutionnel qui a travaillé dans des banques traditionnelles et des échanges de crypto-monnaie.
L’Argentine est au bord de l’effondrement financier alors que l’inflation record et la dévaluation du peso argentin (ARS) frappent le marché. Selon recherche de Steve Hanke, professeur d’économie appliquée à l’Université Johns Hopkins, le peso s’est déprécié de 47 % par rapport au dollar américain (UD) et l’inflation est supérieure à 118% par an. Sa solution : dollariser l’économie argentine.
Alors que la dollarisation est déjà en jeu en Argentine dans une certaine mesure (de nombreux Argentins épargnent en dollars et acceptent des dollars dans leurs entreprises), le peso est toujours la monnaie de facto du pays. Le taux du Dólar Blue, une mesure informelle du coût d’achat et de vente d’un billet d’un dollar physique en Argentine, a été multiplié par 23 depuis 2018. Au moment d’écrire ces lignes, il se situe à 465 ARS pour 1 USD. Des facteurs tels que la hausse du coût de la vie, les mauvaises pratiques économiques et la pandémie de COVID-19 ont conduit à ce résultat pour l’Argentine.
Les experts, les politiciens et les citoyens locaux préconisent une dollarisation à part entière comme solution, mais est-ce la meilleure méthode, ou pouvons-nous trouver quelque chose de mieux ? Compte tenu des problèmes inhérents à l’USD, peut-être qu’une approche hybride mettant en œuvre les qualités supérieures du Bitcoin pourrait mieux servir l’Argentine.
Une étude de cas en Equateur
Pour analyser cela, jetons un coup d’œil à l’Équateur, qui a été l’un des premiers pays d’Amérique latine à abandonner sa monnaie nationale, le sucre, et à adopter le dollar américain en 1999.
À la fin de 1999, l’inflation en Équateur avait atteint 60 % et le sucre s’était dévalué d’environ 300 %. Pour éviter les faillites bancaires, le gouvernement a fermé des banques et a commencé à « sauver » le système financier. Comme prévu, cela n’a pas fonctionné et non seulement la pauvreté a explosé dans le pays, mais la base monétaire a augmenté de 552 %. Par conséquent, les citoyens équatoriens ont abandonné le sucre et, en 2000, le gouvernement a officiellement adopté le dollar américain comme monnaie légale. Les conséquences à court terme pour la dollarisation ont été désastreuses : des gens ont perdu les économies de toute leur vie, certains se sont suicidés et beaucoup ont quitté le pays pour travailler aux États-Unis et en Europe. Ce coût immédiat a provoqué l’effondrement du gouvernement et le pays a subi une dépression dont il s’est finalement remis.
Avance rapide et, en raison de la dollarisation, le PIB réel de l’Équateur a augmenté de 75 % au total de 2000 à 2013, tandis que l’inflation et les taux d’intérêt ont chuté. Cela aurait pu sembler une fin heureuse, mais en raison de la corruption et de la mauvaise gestion des ressources, le plein potentiel économique de l’Équateur n’a jamais été réalisé et aujourd’hui, son économie est inférieure à la moyenne.
La dollarisation a connu un grand succès en Équateur, de sorte qu’elle a continuellement constitué une menace pour les politiciens et les banquiers centraux. Ils n’avaient plus le pouvoir de manipuler une monnaie alors, s’inspirant de la technologie blockchain, ont imaginé un programme pour développer une monnaie numérique de banque centrale (CBDC) à travers un programme fintech appelé « Dinero Electrónico » entre 2014 et 2018. En l’absence de contrôles efficaces des données, ce programme a permis au gouvernement d’imprimer plus de dollars et de permettre aux utilisateurs d’effectuer des transactions via leur téléphone, créant ainsi une monnaie qui fonctionnait parallèlement au dollar. Cela a ajouté aux problèmes de confidentialité et à un manque de confiance qui a poussé le programme à planter et à brûler.
Leçons apprises pour l’Argentine
Au vu du succès initial du dollar américain en Équateur, je pense que la dollarisation est la manière la plus prudente dont l’Argentine puisse s’y prendre pour fixer sa politique monétaire. Cependant, l’Argentine peut également officialiser le bitcoin comme monnaie légale afin de réduire le choc immédiat sur l’économie, de moderniser son système financier et d’offrir des alternatives à ses citoyens.
Il y a quelques années à peine, Bitcoin n’existait pas. Aujourd’hui, Bitcoin a une capitalisation boursière de plus de 500 milliards de dollars et il est exploité par des fonds souverains, des fonds spéculatifs, des compagnies d’assurance, des entreprises technologiques et des utilisateurs de détail du monde entier. Et tandis que l’adoption institutionnelle se développe, il en va de même pour les opportunités commerciales transfrontalières. Le Lightning Network de Bitcoin est désormais 1 000 fois moins cher à utiliser que les principaux fournisseurs de cartes de crédit comme Visa ou Mastercard. Le potentiel pour les entreprises dépendant des capitaux et des envois de fonds internationaux serait énorme et apporterait la confiance au pays.
L’Argentine possède également déjà l’un des indices les plus élevés d’adoption de la cryptographie en Amérique latine, avec plus de 31 % des transactions cryptographiques de détail effectuées avec des pièces stables, un moyen pour les citoyens de se protéger de l’inflation de l’ARS. De plus, plus de 60% des Argentins pensent que BTC a des capacités en tant que réserve de valeur avec le pouvoir de surpasser le peso.
Plus récemment, la Comisión Nacional de Valores argentine, sa commission nationale des valeurs mobilières, a autorisé le lancement d’un contrat à terme sur bitcoin qui se règle en ARS. De plus, le bitcoin a augmenté de 105 % depuis le début de l’année, comme indiqué en pesos argentins, ce qui reflète la conviction que les citoyens et le gouvernement ont dans la pièce orange.
De nombreux défis pourraient ralentir l’adoption du Bitcoin en Argentine, tels que le manque d’infrastructure ou la clarté de la réglementation. Néanmoins, avec une population déjà très éduquée dans les actifs cryptographiques et ayant besoin d’un canot de sauvetage, la dollarisation hybride Bitcoin pourrait s’avérer être une meilleure expérience que celle de l’Équateur. De plus, l’incorporation de l’adoption de Bitcoin offrirait un meilleur contrat social entre le gouvernement et ses citoyens.
Ceci est un article invité de Carlos Cárdenas. Les opinions exprimées sont entièrement les leurs et ne reflètent pas nécessairement celles de BTC Inc ou de Bitcoin Magazine.
Source https://bitcoinmagazine.com/culture/bitcoin-dollarization-to-save-argentina
