Qu’est-ce qu’un DEX ? Échanges décentralisés, expliqués

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Un échange décentralisé, ou DEX, est exactement ce à quoi cela ressemble : un échange de crypto-monnaie complètement décentralisé. Voici trois raisons pour lesquelles les DEX méritent d’être pris en compte :

  1. Les échanges décentralisés sont des hubs peer-to-peer où les utilisateurs peuvent échanger directement des crypto-monnaies sans intermédiaires comme des bourses centralisées ou d’autres contrôleurs financiers.
  2. C’est un secteur en plein essor– Les 10 principales bourses centralisées ont une valeur totale bloquée de près de 9 milliards de dollars, le leader Uniswap facilitant entre 1,5 et 3,5 milliards de dollars par jour.
  3. Les DEX sont un exemple vivant et respirant de les contrats intelligents et les pools de liquidités au travail. La technologie est fascinante : les contrats intelligents DEX fixent les prix de manière algorithmique ; les utilisateurs peuvent déposer des fonds et gagner des récompenses dans des pools de liquidités, ce qui rend le trading possible.

Les DEX offrent des avantages significatifs par rapport à leurs homologues centralisés, notamment une plus grande variété de jetons et de paires de trading, l’utilisation obligatoire de portefeuilles non dépositaires, l’utilité dans les endroits où l’infrastructure bancaire est médiocre et l’anonymat – peut-être leur caractéristique la plus controversée.

Les échanges décentralisés présentent également un ensemble d’inconvénients et de risques, notamment des vulnérabilités de contrats intelligents, un risque plus élevé d’escroqueries en raison de la plus grande disponibilité de jetons non vérifiés, et parfois même des coûts extrêmement élevés liés aux frais de gaz élevés, comme ceux observés sur l’Ethereum. réseau.

Le guide DEX suivant explore tout ce que vous devez savoir sur les échanges décentralisés.

Dépositaire ou non, centralisé ou décentralisé

Afin de comprendre les DEX, il est important de réaliser que les échanges de cryptomonnaies existent selon deux axes fondamentaux : la conservation et la centralisation.

garde vs centralisationgarde vs centralisation

La garde fait référence à qui détient les clés des comptes sur la bourse. Lorsque vous achetez un Bitcoin sur Coinbase, par exemple, il apparaît dans votre compte Coinbase, mais vous ne possédez pas et ne contrôlez pas encore ce Bitcoin. Vous devez demander un transfert depuis Coinbase vers une adresse de portefeuille externe que vous contrôlez avant que le Bitcoin ne vous appartienne réellement. Si Coinbase est attaqué, ralenti ou rencontre des problèmes techniques, vous n’avez aucun recours pour sécuriser votre Bitcoin. Cela a été un problème si souvent avec de nombreuses bourses que « les fonds sont en sécurité » est devenu un mème dans la communauté alors que les opérateurs de bourse tentent de rassurer les utilisateurs suite à des problèmes de système.

Un échange non dépositaire laisse tous les fonds dans les portefeuilles privés de ses utilisateurs. Les utilisateurs peuvent ensuite soumettre et confirmer eux-mêmes les transactions à partir de leur portefeuille personnel, en utilisant essentiellement la bourse comme service de mise en correspondance. Une solution intermédiaire implique que les utilisateurs soumettent des fonds à des contrats intelligents open source et vérifiés qui s’exécutent lorsqu’une correspondance est établie et peuvent être annulés à tout moment. Cela présente l’avantage de la sécurité et de l’automatisation, mais il existe une période pendant laquelle les fonds ne sont pas dans le portefeuille des utilisateurs. S’il y a un problème avec le contrat, les fonds pourraient disparaître.

La centralisation fait référence à l’endroit où la correspondance, le routage et l’exécution des commandes ont lieu.a lieu. Dans un échange centralisé, il existe un carnet de commandes exclusif qui examine toutes les commandes entrantes et crée des correspondances entre les utilisateurs. Le logiciel d’échange et les serveurs exécutent ensuite la transaction.

Les échanges décentralisés fonctionnent sur un réseau d’ordinateurs. Certains fonctionnent directement en chaîne grâce à l’utilisation de contrats intelligents. D’autres s’appuient sur des réseaux de deuxième couche de nœuds de confiance, appelés relais, pour rechercher et effectuer des correspondances de commandes.

Les bourses décentralisées négocient généralement entre 10 et 20 % du volume des échanges centralisés, contre le maigre 1 % en 2018, lorsque nous avons rédigé cet article pour la première fois. Toujours, la grande majorité des échanges de crypto-monnaies s’effectuent via des institutions centralisées. Pour certains, il s’agit d’une énorme lacune de l’espace des crypto-monnaies, qui construit un avenir décentralisé au sommet des fournisseurs d’échange centralisés.

Pour d’autres, il semble évident qu’un échange doit être centralisé. En fait, nombreux sont ceux qui affirment que « l’échange décentralisé » est un oxymore. Après tout, une bourse est un point de rassemblement où les gens se rassemblent pour échanger. Bien entendu, il devrait s’agir d’une entité unique pour faciliter rapidement les transactions.

Comme dans la plupart des débats, les arguments des deux côtés ont du mérite. Les défis liés à la création d’un grand DEX non dépositaire sont très nuancés, mais les avantages sont également difficiles à nier.

Un examen plus approfondi des avantages de l’échange décentralisé

Le trading sur un DEX présente de nombreux avantages qui le rendent attrayant pour les utilisateurs de crypto-monnaie. Plus important encore, les DEX suppriment les intermédiaires de l’écosystème d’échange, supprimant les intermédiaires et permettant des échanges libres et directs entre les parties. Cela correspond à la philosophie décentralisatrice et à la mission de la cryptographie en général. Cela seul fait des DEX un cri de ralliement pour les purs et durs de la décentralisation à tout prix, dont la communauté crypto compte un bon nombre.

Mais les DEX présentent d’autres avantages que l’utilisateur moyen pourrait également trouver intéressants.

1. Trading anonyme d’échange décentralisé

Étant donné que les DEX dans leur forme la plus pure utilisent uniquement des informations de blockchain, tout ce que vous devez partager pour utiliser un DEX est une adresse publique. La plupart des échanges centralisés nécessitent un processus d’inscription complet avec le nom, l’adresse e-mail et même les informations de compte bancaire. Même les échanges anonymes de crypto-crypto nécessitent toujours des informations de localisation et d’autres détails personnels pour se conformer aux réglementations et restrictions gouvernementales.

Cela dit, si les DEX gagnent en importance, ils se heurteront probablement aux régulateurs. La plupart des créateurs de DEX prévoient de dire qu’ils ne publient que des logiciels open source et ne sont pas responsables de ce que la communauté fait avec ces logiciels, évitant ainsi les problèmes KYC et AML. Il reste cependant à voir si cet argument tient légalement à long terme, surtout si les dommages résultent d’un contrat intelligent mal rédigé ou d’une faille de sécurité.

2. Contrôle DEX des fonds

Les DEX sont généralement, mais pas nécessairement, non dépositaires. En conséquence, les utilisateurs gardent le contrôle de leurs fonds tout au long du processus de transfert jusqu’au moment de l’échange, lorsqu’un contrat intelligent exécute la transaction signée. Fini les messages « les fonds sont safu ». Garder vos fonds en sécurité relève de votre propre responsabilité en tant que DEX.

3. Hacks : DEX contre CEX

attaques sur les échangesattaques sur les échanges
Une histoire d’attaques sur les échanges centralisés

Puisqu’un DEX existe sur un réseau d’ordinateurs, il devient beaucoup plus compliqué à attaquer. Il n’y a pas de point d’entrée ou d’échec unique. Cela rend les DEX exponentiellement plus sécurisés sur ce front.

Cependant, les DEX peuvent toujours être piratés et les fonds peuvent être mis en danger par des bogues de contrats intelligents et d’autres exploits.

4. Temps d’arrêt

Puisqu’il n’y a pas de point de défaillance unique dans un échange distribué, il y a moins de chances que DEX tombe en panne. Les déploiements de mises à jour s’effectuent nœud par nœud. Même si des nœuds individuels doivent tomber en panne en raison d’une maintenance ou d’une attaque, les nœuds restants peuvent toujours exploiter le réseau d’échange.

Inconvénients des DEX

Les DEX sont intrinsèquement plus compliqués que leurs homologues centralisés. Cela entraîne des défis de mise en œuvre et d’utilisabilité que les principaux DEX n’ont pas encore pleinement résolus.

1. Convivialité

Le premier et plus grand défi est la convivialité. Créer un compte sur une bourse centralisée majeure est un processus assez simple et fonctionne un peu comme les applications bancaires et de courtage que les utilisateurs connaissent bien. En revanche, l’utilisation d’un DEX nécessite de se connecter à un DApp ou même l’installation d’un client DEX autonome.

comment fonctionne un dexcomment fonctionne un dex

Dans sa forme la plus simple, il vous suffira peut-être de configurer un MétaMasque portefeuille, financez ce portefeuille, puis connectez-vous à un DEX DApp basé sur Ethereum. Dans la forme la plus compliquée, vous devrez peut-être configurer un nœud indépendant et rester en ligne pendant de longues périodes pour signer des transactions.

2. Outils de trading simplifiés

Les bourses centralisées offrent des outils avancés tels que les options et le trading sur marge. Ce n’est tout simplement pas possible pour les DEX d’aujourd’hui. Le trading sur un DEX comprend généralement uniquement les ordres d’achat ou de vente.

3. Faible liquidité

Les DEX représentent environ 1 % du volume des échanges sur le marché des cryptomonnaies. En conséquence, seuls les échanges de faibles volumes de pièces populaires sont possibles. Il n’y a pas suffisamment de liquidités pour permettre des transactions à volume élevé, et il n’existe pas d’institutions centralisées fournissant des services de teneur de marché.

4. Latence

Lorsque vous effectuez une transaction sur une bourse, vous souhaitez une exécution aussi proche que possible de l’instantané. Sinon, vous pourriez passer à côté d’un changement de prix. Malheureusement, jusqu’à présent, les DEX ont montré des délais d’annulation et de traitement des commandes lents, car toutes les demandes doivent se propager sur le réseau décentralisé. En conséquence, les dérapages de prix (changements de prix entre le moment de la commande et le moment de l’exécution) sont courants.

5. En tête

Parce que vous devez diffuser vos intentions sur l’ensemble du réseau afin d’exécuter une transaction, il est possible que de mauvais acteurs du réseau disposant de connexions rapides vous devancent dans la file d’attente et achètent des pièces à un prix inférieur afin de les revendre à toi. Connue sous le nom de front-running, cette pratique porte atteinte à l’équité de l’échange. Il n’existe aucun moyen réel de garantir que les mineurs ou les relais sur une bourse décentralisée ne peuvent pas faire la queue pour les commandes. Actuellement, les créateurs de DEX travaillent sur des solutions potentielles impliquant des signatures ou des garanties, mais aucune solution concrète n’existe jusqu’à présent.

6. Une vraie décentralisation ?

Certains DEX exigent toujours que vous confiiez la garde de vos pièces. D’autres impliquent de petits réseaux de nœuds centralisés de relais. Pourtant, d’autres gèrent un carnet de commandes hors chaîne qui doit être géré d’une manière ou d’une autre par des entités tierces. Ces mises en garde subvertissent toutes les prétentions de décentralisation des bourses.

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Top 10 du mois du 11/2023

Les DEX basés sur Ethereum comme UniSwap sont en tête du peloton, mais plusieurs DEX de couche 2 basés sur Ethereum ont émergé avec des frais de réseau inférieurs, ainsi que des concurrents de couche 1 comme Solana.

Réflexions finales : quel est l’avenir des échanges décentralisés

Les bourses décentralisées sont bien placées pour gagner en popularité et en croissance dans un avenir proche en raison de plusieurs facteurs :

  1. En 2022, plusieurs sociétés de conservation comme FTX, Celsius et Voyager ont fait faillite, bloquant ainsi des milliards de fonds d’utilisateurs. Ce n’est pas une bonne idée pour les services basés sur la garde.
  2. La SEC s’est attaquée aux bourses centralisées en 2023 : elle a accusé la bourse populaire Bittrex d’opérer en tant que bourse de valeurs nationale non enregistrée, courtier et agent de compensation, la bourse ayant déclaré faillite en mai. Il s’en prend également à Kraken et Binance avec des affirmations similaires.
  3. Les essais et erreurs DEX continuent de recueillir des données favorables.

Source https://coincentral.com/dex-decentralized-exchanges-explained/?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=dex-decentralized-exchanges-explained

Crypto Week

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