Balancer est un échange décentralisé (DEX) et un teneur de marché automatisé (AMM) construit sur le réseau Ethereum. Le protocole est régi par sa communauté de détenteurs de jetons $BAL, qui votent sur les changements de protocole ou soumettent leurs propres propositions. En plus d’Ethereum, Balancer prend en charge deux des couches 2 Ethereum les plus populaires : Polygone et Arbitrum.
BlockScience, une société de conseil en blockchain, a créé Balancer au début de 2020. La société a organisé un cycle de financement en mars, vendant 5 millions de jetons BAL et levant 3 millions de dollars. Le projet a détenu une capitalisation boursière aussi élevée que près de 500 millions de dollars.
Ce guide Balancer explorera en profondeur le fonctionnement du protocole, ses principales fonctionnalités et comment il permet aux utilisateurs de générer des revenus.
Mais d’abord, nous devons comprendre ce que sont les AMM et les DEX.
Les teneurs de marché automatisés expliqués
Un AMM est un protocole algorithmique qui utilise une formule mathématique pour coter les prix entre deux actifs lorsqu’un utilisateur place une transaction. Les AMM sont une solution de liquidité pour les bourses décentralisées et diffèrent fortement des carnets de commandes traditionnels des bourses centralisées telles que Binance.
ely sur les teneurs de marché comme dans les carnets de commandes, mais sur les fournisseurs de liquidité qui déposent des pièces et des jetons de crypto-monnaie dans un pool de liquidité pour refléter un prix équilibré entre deux actifs ou plus.
Les AMM peuvent utiliser différentes formules mathématiques pour les pools de liquidités, mais l’idée est de maintenir la liquidité de base.
Par exemple, Uniswaple plus grand DEX du secteur DeFi, a popularisé la formule du produit constant : X * y = koù X est la valeur d’un jeton et y est la valeur de l’autre jeton, et k est une constante fixe.
Comment fonctionne l’équilibreur ?
Balancer est un fournisseur de liquidités non dépositaire qui utilise une infrastructure décentralisée pour fournir une gestion automatisée des actifs.
Balancer a deux interfaces : l’une est une plateforme de crypto-trading et l’autre est une gestion d’actifs automatisée qui fonctionne de la même manière qu’un fonds indiciel.
Échange cryptographique de l’équilibreur
La plateforme de trading de Balancer est l’endroit où les commerçants cherchent à acheter ou à vendre des crypto-monnaies aux meilleurs prix et sont facturés pour cela.
Lorsqu’un trader passe une commande (disons, par exemple, ETH par BTC), Balancer recherche et sélectionne le pool avec le meilleur prix pour un trade, en donnant la priorité aux pools avec les écarts de prix les plus importants et la distribution de jetons – un avec 80% BTC et 20% ETH, au lieu de pools avec 70% BTC, 15% ETH et 15% DAI.
Pools d’équilibrage
Pour mieux expliquer cela, un fonds indiciel traditionnel suit la performance de certains indices des marchés financiers composés d’actions, d’obligations et autres, comme le S&P 500. Les fonds indiciels regroupent l’argent des investisseurs dans un portefeuille géré passivement composé de différents actifs pour développer la diversification. Le même concept s’applique à Balancer, mais avec une infrastructure qui encourage la participation.
Balancer propose des pools auto-équilibrés pouvant être composés de huit crypto-monnaies maximum. Par exemple, un pool Balancer peut avoir un ratio de 80/20 entre deux devises : 80 % ETH et 20 % BTC. Si l’ETH double, par exemple, le protocole réduit automatiquement l’offre d’ETH pour maintenir le ratio 80/20.
Les utilisateurs d’équilibreurs peuvent devenir des fournisseurs de liquidité en déposant de la crypto dans un pool, mais chaque pool a des paramètres et des paramètres différents.
Nous avons trois types de pools Balancer :
- Les pools publics (partagés) ont des paramètres prédéfinis (frais, pondérations, actifs pris en charge, etc.) qui ne peuvent pas être modifiés et permettent uniquement aux utilisateurs d’injecter ou de retirer des actifs.
- Les piscines privées ont des paramètres qui ne peuvent être modifiés que par le propriétaire, qui est également le seul à pouvoir ajouter ou retirer des actifs ou à en donner le droit à des personnes sélectionnées.
- Les développeurs peuvent également créer des « pools intelligents », un type de pool privé régi par des contrats intelligents qui peuvent modifier automatiquement leurs paramètres ou ajouter de nouvelles fonctions, comme la création d’un nouveau fonds indiciel qui suit d’autres portefeuilles. Bien que privés, ils peuvent permettre aux utilisateurs d’injecter des liquidités dans les conditions des pools.
Contrairement aux fonds indiciels traditionnels, dans lesquels les utilisateurs doivent payer des frais pour couvrir les frais de gestion et d’exploitation du fonds, Balancer verse une partie des frais de trading crypto aux fournisseurs de liquidité et les récompense avec une partie des jetons BAL.
En résumé, les traders sur Balancer recherchent simplement les meilleurs prix pour échanger des cryptos, et les fournisseurs de liquidités recherchent le meilleur rendement lors du dépôt d’actifs dans un AMM. Mais comment ça fonctionne? Supposons que vous ayez 10 BTC à déposer dans un pool 80/20 ETH-BTC. Le processus est le suivant :
- Une fois déposé, le protocole alloue 2 BTC au pool mais doit convertir 8 BTC en son équivalent en valeur ETH.
- Balancer examine tous les pools disponibles avec des paires ETH et BTC pour exécuter la transaction.
- La valeur de 8 BTC d’ETH est allouée au pool.
- Vous recevez des jetons BAL représentant leur part de pool et sont échangeables contre 80% ETH et 20% BTC.
- Puisqu’il y a plus de BTC dans le pool avant votre dépôt, le protocole diminue le prix du BTC par rapport à l’ETH pour maintenir le ratio 80/20 ETH-BTC.
Équilibreur Flash Loans Asset Manager
Certains pools peuvent avoir un capital inactif, donc Balancer a implémenté deux fonctionnalités : Asset Manager et les prêts flash.
Les gestionnaires d’actifs sont des applications externes qui possèdent et gèrent les jetons sous-jacents de certains pools détenus dans le coffre-fort de protocole de Balancer et peuvent exploiter ces actifs en utilisant des stratégies d’investissement pour maximiser le rendement. Le premier gestionnaire d’actifs sur Balancer est la plateforme de prêt Aave, qui a conclu un partenariat en février 2021.
Les utilisateurs peuvent également emprunter des prêts flash non garantis à Balancer, qui doivent être remboursés plus les intérêts dans la même transaction qui a été empruntée.
BAL Token – Explorer les Tokenomics de Balancer
BAL est le jeton de gouvernance du protocole Balancer, offrant aux utilisateurs des droits de vote et la possibilité de soumettre des propositions de gouvernance et de protocole, telles que la modification ou l’amélioration des paramètres du réseau.
L’équipe Balancer a initialement alloué 100 millions de jetons comme offre totale :
- 25 millions de BAL dévolus aux fondateurs, développeurs, conseillers et investisseurs.
- 5 millions pour soutenir le développement des écosystèmes.
- 5 millions au Fonds de collecte de fonds.
- 65 millions distribués aux apporteurs de liquidité. 7,5 millions de BAL sont distribués annuellement (le distribution de jetons est proportionnel au montant de liquidité fourni par les utilisateurs, par rapport à la liquidité totale sur Balancer).
Le jeton BAL a atteint un sommet historique le 4 mai 2021, à 74,89 $, mais il a baissé de plus de 90 % depuis ATH, atteignant un creux de 3,66 $ le 18 juin, selon Les données de Messari.
Quels projets utilisent Balancer ?
Aave: l’une des plus grandes plateformes de prêt qui a lancé un pool AAVE/ETH 80/20 sur Balancer, qui récompense les utilisateurs en AAVE et BAL.
Traceur DAO: Mycelium, anciennement Tracer DAO, est un protocole dérivé open source qui utilise Balancer pour agréger la liquidité et crée des marchés pour les jetons à effet de levier.
Élément financier (ElementFi): un protocole qui propose des taux fixes pour l’agriculture de rendement. Il utilise des pools Balancer pour minimiser le glissement et perte impermanente.
Financement du sens: un protocole à revenu fixe basé sur Ethereum. Il offre une agriculture de rendement pour les dérivés sans risque d’insolvabilité ou de liquidation. Il fonctionne avec Sense Space, un AMM basé sur Balancer pour faciliter le trading d’actifs.
Réflexions finales : qu’est-ce qui rend Balancer unique ?
Balancer combine la gestion d’actifs avec une architecture décentralisée pour offrir des milliers de pools auto-équilibrés qui paient une partie des frais de négociation aux utilisateurs.
En tant que plate-forme sans autorisation, n’importe qui peut échanger des crypto-monnaies, créer des stratégies pour maximiser les rendements des pools de liquidités ou créer ses propres pools publics, privés ou hybrides sur Balancer, le tout de manière peer-to-peer et rentable.
Source https://coincentral.com/what-is-balancer/
