Qu’est-ce que le CVI ? Comment a-t-il été développé ? Quels sont les plans futurs pour le produit ?

CVI a été développé et lancé sur Ethereum MainNet le 20 janvier 2021 par l’équipe COTI en collaboration avec le professeur Dan Galai, créateur du VIX et membre du conseil consultatif de CVI.

Pour ceux qui ne connaissent pas le terme, le VIX est un indice qui mesure la volatilité du marché boursier sur la base de la volatilité implicite des options de l’indice S&P 500 ; il est également appelé « indice de la peur du marché ».

De la même manière, le CVI aide les utilisateurs à suivre et à négocier la volatilité implicite de 30 jours de l’Ether (ETH) et du Bitcoin (BTC) en utilisant le modèle de tarification des options Black-Scholes pour favoriser un indice qui fluctue entre 0 et 200. Black-Scholes est un modèle de tarification utilisé pour déterminer le juste prix ou la valeur théorique d’une option d’achat ou de vente en fonction de six variables : la volatilité, le type d’option, le cours de l’action sous-jacente, le temps, le prix d’exercice et le taux sans risque.

Le CVI est créé en calculant un indice de volatilité décentralisé à partir des prix des options de crypto-monnaie et en analysant les attentes du marché en matière de volatilité future. Les traders peuvent utiliser l’indice comme outil pour spéculer ou couvrir leur portefeuille s’ils pensent que la volatilité de la crypto va augmenter.

Comme mentionné précédemment, l’indice peut fluctuer entre deux nombres : 0 et 200. 200 indiquera le niveau maximum de volatilité sur le marché tandis que 0 indique une faible volatilité. Chaque fois que nous voyons les prix du BTC et de l’ETH baisser considérablement, l’indice augmentera dans la direction opposée.

Les utilisateurs peuvent ouvrir une position sur la plate-forme CVI en se connectant simplement à leur extension de navigateur MetaMask et en sélectionnant l’option d’achat ou de vente en fonction du côté de la volatilité qu’ils souhaitent négocier. Les positions peuvent être prises en utilisant USDC, ETH et COTI.

Outre la négociation de l’indice, les utilisateurs peuvent également participer en fournissant des liquidités à la plate-forme. La fourniture de liquidités est actuellement disponible dans CVI/USDC et CVI/ETH et les fournisseurs de LP reçoivent des récompenses sous la forme de jetons $ GOVI. Une caractéristique intéressante est que les fournisseurs de liquidités sur CVI jouent le rôle de contrepartie pour chaque transaction effectuée sur la plateforme. En d’autres termes, si un trader a souscrit une assurance contre la volatilité ou contre la stagnation, les fournisseurs de liquidités jouent le rôle de la compagnie d’assurance. C’est une excellente position car c’est beaucoup plus lucratif que de simplement fournir des liquidités pour une somme modique et d’être à risque de perte temporaire.

Le projet CVI est régi par le $GOVI le jeton et les détenteurs du jeton peuvent voter sur des questions telles que l’utilisation de l’effet de levier, les frais de plateforme, l’utilisation des dépôts et les actifs négociables.
GOVI permet à ses détenteurs de percevoir des frais de plateforme en jalonnant le jeton. Initialement, le jeton $GOVI a été largué aux détenteurs de $COTI et ne peut être réclamé qu’en utilisant la plate-forme CVI.

Étant donné que le CVI a été entièrement développé par l’équipe COTI, au début, les détenteurs de COTI étaient les principaux gagnants du largage GOVI, mais maintenant chaque détenteur de GOVI peut gagner en jalonnant GOVI dans la plate-forme.

Afin d’éviter des frais de gaz élevés liés à l’utilisation de la plate-forme sur la blockchain Ethereum, l’équipe a réussi à publier un modèle d’optimisation de contrat pour réduire les coûts de gaz d’environ 40 %. De plus, les utilisateurs peuvent également bénéficier d’une expérience plus économique et presque instantanée en utilisant la plate-forme sur la chaîne latérale Polygon.

CVI utilise un réseau Oracle décentralisé alimenté par Chainlink pour agréger les données du marché des options à partir de plusieurs sources hors chaîne et les livrer en chaîne.

Afin d’assurer la décentralisation et la transparence, l’architecture Chainlink utilise plusieurs oracles indépendants qui utilisent des adaptateurs externes pour récupérer les données d’options de trading sur l’ensemble du marché afin de calculer le CVI. CVI utilise l’échange Deribit comme principale source de données pour les calculs d’indices car il s’agit de la plate-forme la plus avancée et la plus largement adoptée pour les dérivés et les options.

Que réserve la plateforme pour l’avenir ?

Parallèlement à la récente migration de l’USDT vers l’USDC et à une récente intégration avec invest.com, les fondateurs de CVI ont annoncé la mise en œuvre de nouvelles fonctionnalités intéressantes pour le protocole.

Le premier, est le lancement de jetons de volatilité via CVOL (Crypto volatilité token) et ETHVOL (Ethereum Volatility token). Ces jetons peuvent être compris comme un wrapper pour ouvrir une position longue sur CVI et sont négociables sur des DEX compatibles Ethereum. Les jetons maintiennent leur ancrage à la valeur de l’actif sous-jacent en suivant un mécanisme de rebase avec une architecture similaire à celle des jetons comme Ampleforth. Les jetons de volatilité peuvent être utilisés pour bénéficier de stratégies de trading d’arbitrage sur d’autres DEX compatibles.

Parallèlement à cela, vient la mise en œuvre de jetons de volatilité à effet de levier (ETHVOL-X2 et ETHVOL-X3) qui seront pris en charge au sein des mêmes pools de liquidités disponibles et négociables dans différents environnements DEX.

Dans un effort pour rendre l’expérience utilisateur plus abordable sans sacrifier les fonctionnalités de sécurité sous-jacentes de la chaîne principale Ethereum, l’équipe prévoit également de déployer CVI sur la chaîne Optimistic Rollup Arbitrum. Enfin, la feuille de route du projet prévoit également d’accroître la coopération et l’intégration avec d’autres oracles de données en chaîne autres que Chainlink, de créer le GOVI DAO pour donner aux détenteurs de jetons GOVI la possibilité de décider de l’orientation de la plate-forme CVI et de mettre en œuvre un système de protection contre les pertes pour les utilisateurs de DEX.