Qu’est-ce que la politique commerciale monétaire du protocole et pourquoi est-ce si important ?

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Les innovations qui repoussent les limites ont tendance à générer du buzz avant d’être pleinement adoptées par la communauté DeFi au sens large. La politique commerciale monétaire du protocole est la plus récente à l’horizon. Il est déjà considéré par certains comme l’évolution de l’extraction de liquidités, bien qu’il soit relativement nouveau dans l’espace.

Les partisans de la politique disent que cela profitera grandement à l’écosystème DeFi, mais il vaut la peine d’examiner exactement ce qu’est la politique commerciale monétaire du protocole, comment elle se compare à l’économie DeFi traditionnelle et si elle a vraiment le potentiel de révolutionner l’espace crypto-économique.

Qu’est-ce que la politique commerciale monétaire du protocole ?

La politique commerciale monétaire de protocole (PMTP) est un ensemble de politiques monétaires qui utilisent l’influence d’un protocole de crypto-monnaie sur le commerce ou les transferts de devises pour soutenir la santé du protocole et de ses jetons de base. En théorie, cela peut éventuellement éliminer le besoin d’inflation. La politique a été inventée par une équipe d’économistes crypto chez Sifchain.

L’un des principaux objectifs des politiques commerciales monétaires du protocole est d’aider à attirer des liquidités externes tout en augmentant la valeur totale verrouillée (TVL). Pour ce faire, il encourage un jeton de crypto-monnaie tel que ROWAN, créant une option attrayante pour gagner des récompenses. À son tour, cela contribue à stimuler la demande externe pour regrouper les actifs et encourager l’achat et le jalonnement/détention du jeton spécifié.

« Sifchain considère la politique commerciale monétaire du protocole comme une suite innovante d’outils qui peuvent fournir une utilité flexible et puissante aux côtés d’autres fonctionnalités, comme le trading sur marge. Ces politiques permettraient à la gouvernance de la DAO de décider de la manière de déplacer ces différents leviers de politique monétaire, ce qui apporterait une valeur immense aux traders et aux fournisseurs de liquidités.

Jusqu’à présent, Sifchain a introduit l’une de ces politiques dans le pool Ratio Shifting. À l’avenir, d’autres pourront être introduits, mais en fin de compte, l’avenir du protocole et la manière dont ces différents leviers sont activés/désactivés/utilisés sont entre les mains de notre communauté via la structure de vote DAO.

Dit le responsable du développement commercial de Sifchain, Casey Arrington. Mais en quoi la politique commerciale monétaire du protocole se différencie-t-elle exactement des autres modèles économiques ?

Comment la politique commerciale monétaire du protocole diffère de l’économie DeFi traditionnelle

Un échange décentralisé typique (DEX) a au moins un pool de liquidités qui permet aux utilisateurs d’échanger des actifs cryptographiques. Il utilise un algorithme de teneur de marché automatisé (AMM) pour maintenir une juste valeur marchande pour l’échange de paires de jetons.

Prenons un pool de liquidités avec les jetons A et B. Le pool commence avec un ratio de 50-50 en valeur pour les deux actifs. Ce ratio doit être maintenu en tout temps. Ainsi, au fur et à mesure que les échanges ont lieu et que la proportion de jetons dans le pool change, des opportunités d’arbitrage sont créées, permettant aux traders de capitaliser sur l’écart de prix.

Par exemple, à mesure que plus de personnes échangent l’actif A contre B, il y aura plus de A dans le pool et moins de B. Cela fait baisser la valeur de A, réduisant son pouvoir d’achat par rapport à B. D’autre part, la valeur de B monte, augmentant son pouvoir d’achat par rapport à A.

La politique commerciale monétaire protocolaire utilise des modèles de politique fiscale économique du monde réel au niveau du protocole d’un jeton pour aider à atténuer les déséquilibres de pool qui surviennent inévitablement lorsque les utilisateurs échangent des jetons. Ces politiques peuvent être utilisées comme des outils pour inciter et encourager le comportement des utilisateurs afin de protéger la santé et l’évolution des prix d’un pool de liquidités.

Une politique courante dans la plupart des protocoles DeFi consiste à utiliser l’inflation, où le protocole fabrique de nouveaux jetons à donner aux utilisateurs en fonction de certaines activités. Avec le changement de ratio de pool (et d’autres mécanismes de politique monétaire), au lieu de frapper de nouveaux jetons, les protocoles effectuent un ajustement alternatif d’autres paramètres économiques pour encourager certains comportements.

Les ajustements sont décidés par les membres du DAO. Par exemple, la gouvernance suit plusieurs mesures, comme la liquidité externe, avant de prendre des décisions. Si la liquidité externe est faible, ils proposeront une politique visant à puiser dans la liquidité externe. Le DAO vote ensuite pour approuver la politique. Une fois mis en œuvre, l’ajustement du pouvoir d’achat entre en vigueur.

En utilisant une paire de négociation ROWAN (jeton de Sifchain) USDT comme exemple, si le ratio de pool passant de la politique commerciale monétaire du protocole est défini pour une augmentation du pouvoir d’achat de 2 % par jour :

  • Un ROWAN achète 1 USDT dans le bloc 1
  • Un ROWAN achète 1,00005787037 USDT dans le bloc 2
  • Un ROWAN achète 1,00011574074 USDT dans le bloc 3

Cet exemple montre comment l’outil de changement de ratio de pool du protocole de politique commerciale monétaire apporte des ajustements très subtils au pouvoir d’achat d’un jeton sur une période de temps. Puisque vous pouvez utiliser moins d’actifs pour acheter plus, les actifs ajustés deviennent plus utiles qu’ils ne l’auraient été sans le protocole de politique commerciale monétaire.

Sifchain déclare que, contrairement aux pools de liquidités traditionnels où les crypto-monnaies influencent la politique monétaire principalement par le biais de récompenses inflationnistes, la politique commerciale monétaire du protocole vise à influencer le nombre d’opportunités qu’un détenteur de jetons a pour échanger sa quantité existante à un ratio spécifié.

Il est important de mentionner que la politique commerciale monétaire du protocole ne fixera pas le prix d’un jeton à un certain niveau. Le prix changera toujours en fonction du solde du pool de liquidités. De plus, le but de ces politiques n’est jamais de restreindre le commerce d’un jeton ; les détenteurs sont libres d’échanger un jeton n’importe où, sur n’importe quel échange.

Quels types d’avantages offre-t-il aux protocoles ?

L’un des principaux avantages des politiques commerciales monétaires du protocole est qu’elles permettent de réduire l’inflation. En augmentant la valeur d’un jeton sur un échange, la politique peut aider moins de jetons à avoir le même pouvoir d’achat.

La politique commerciale monétaire du protocole peut également être un outil utile pour attirer des liquidités. Les augmentations subtiles du pouvoir d’achat du jeton le rendent plus précieux à accumuler. De plus, il y a une augmentation des récompenses obtenues en fournissant des liquidités et en jalonnant/déléguant. Cela encourage les gens à mettre en commun des liquidités externes avec ce jeton particulier.

Étant donné que ces politiques dans les DAO doivent être votées par les membres de la communauté avant de pouvoir être mises en œuvre, les utilisateurs peuvent directement influencer leurs retours. De plus, ils ont la possibilité de faire partie d’une évolution de la microéconomie. Ainsi, les nouveaux utilisateurs et projets ont encore plus de raisons d’ajouter leur liquidité au protocole.

La politique commerciale monétaire du protocole a également le potentiel de déclencher une réaction boule de neige TVL. À mesure que le prix d’un jeton augmente, sa TVL augmente, augmentant encore le prix, ce qui augmente ensuite la TVL, et ainsi de suite. Ce cycle attire les fournisseurs de liquidité, créant plus de liquidité dans le protocole.

Notez que les membres d’un DEX ou d’un DAO n’ont rien à faire pour bénéficier de la politique commerciale monétaire du protocole, même s’ils sont encouragés à participer à la gouvernance. Les politiques sont automatiques. Ainsi, tant que vous avez des actifs dans le pool, vous profiterez toujours des avantages.

Exemple Sifchain

Sifchain a récemment incorporé l’outil de changement de ratio de pool de la politique commerciale monétaire du protocole après que leur vote DAO a adopté la politique, ce qui en fait le premier protocole à amener ces outils de politique monétaire du monde réel au niveau du protocole. Les membres de la communauté ont été très impressionnés par ses avantages potentiels et ravis d’être un pionnier de cette nouvelle politique monétaire.

Sifchain a vu la vision de la politique et un membre de SifDAO a noté que « le protocole de politique commerciale monétaire est comme les premières recherches nucléaires. Cela peut être incroyablement fort; nous paniquons juste sur les retombées. Mais cette chose peut absolument gagner le marché pour nous.

Cependant, les choses ne se sont pas déroulées exactement comme prévu. Pour protéger les gains de valeur de Rowan et la liquidité de Sifchain, Ratio Shifting devait éventuellement être associé à DEX Liquidity Protection, une autre caractéristique clé de PMTP. Malheureusement, Sifchain ne s’attendait pas à ce qu’une vente majeure se produise avant le déploiement de DEX Liquidity Protection. Après avoir connu quelques problèmes lors d’un marché baissier, les membres du DAO ont voté pour un retour à leur politique initiale de pools équilibrés.

Il a également été remarqué que ces politiques pourraient être mieux mises en œuvre en tant que compléments à d’autres fonctionnalités. Par exemple, les ajustements de pouvoir d’achat peuvent être extrêmement intéressants lorsqu’ils sont couplés à la possibilité de prendre des positions sur marge. Les traders sur marge à la recherche de tout type de signal pour les aider dans leurs positions accueilleraient probablement les ajustements de pouvoir d’achat comme un levier utile supplémentaire.

Pourtant, Sifchain pense que ces politiques ont le potentiel de changer l’économie DeFi pour le mieux. Ces politiques sont particulièrement efficaces lorsqu’elles sont envisagées de manière holistique d’une manière qui peut se compléter et gérer tout type de marché. Donc, avec quelques ajustements mineurs, ces politiques sont susceptibles d’être bénéfiques à l’avenir.

Un mouvement grandissant

La politique commerciale monétaire protocolaire est une innovation passionnante dans l’espace crypto-économique. Actuellement, Sifchain consacre beaucoup de temps à des initiatives d’éducation communautaire. Pour que quoi que ce soit réussisse, y compris toute politique monétaire, la communauté doit comprendre pleinement son pouvoir et ses limites. Sifchain l’a appris avec le lancement précédent du protocole de politique commerciale monétaire. L’équipe s’assure maintenant que cette leçon est poursuivie avec les fonctionnalités de base qui sont les principales priorités de sa feuille de route, telles que le trading sur marge et Omni-EVM.

Source https://www.newsbtc.com/news/company/whats-protocol-monetary-trade-policy-and-why-is-it-such-a-big-deal/

Crypto Week

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