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Les stablecoins sont actuellement sous le microscope après l’effondrement total de Luna et UST, l’ancien stablecoin de l’écosystème Terra.
Le dépeggement soudain de l’UST et la violente vente subséquente du jeton Luna ont récemment « rekt » des milliers d’investisseurs qui avaient fait confiance au protocole malgré (ou peut-être à cause de) sa nature algorithmique.
Cet événement de cygne noir a provoqué un bouleversement du marché de la cryptographie au sens large en raison de la taille de l’échec de Terra (des dizaines de milliards), et nous a tous obligés à réévaluer notre utilisation des stablecoins et à ceux auxquels nous pouvons pleinement faire confiance.
Cela s’est produit avant que le drame de stablecoin ne provoque une baisse du marché général de la cryptographie. Il y a plusieurs années, lorsqu’un Tether plus jeune et plus nouveau (USDT) faisait face à des batailles juridiques avec la Securities and Exchange Commission (SEC), cela a également ébranlé la confiance du marché.
En effet, à l’époque, la capitalisation boursière de l’USDT représentait une part importante de la liquidité totale échangée dans et hors de Bitcoin et Ethereum en 2017/18, alors que la capitalisation boursière globale de la cryptographie n’était qu’une fraction de ce qu’elle était. c’est aujourd’hui.
La crypto-monnaie continue d’évoluer d’année en année, à mesure que de nouvelles innovations qui faisaient autrefois l’objet de spéculations et de méfiance finissent par devenir la confiance du marché. Tether a gagné la confiance pendant plusieurs années après avoir survécu à la première opposition réglementaire à son existence et a permis à de nouvelles pièces stables d’exister et d’innover davantage.
Aujourd’hui, il existe de nombreuses autres options de pièces stables telles que USD Coin (USDC), Binance USD (BUSD), MakerDAO (DAI), Paxos Standard (PAX) et Gemini Dollar (GUSD) qui offrent des alternatives à l’USDT.
Dans cet article, nous examinons les avantages et les inconvénients des stablecoins, pourquoi ils sont nécessaires et quels sont les risques liés à leur utilisation.
Qu’est-ce qu’un Stablecoin ?
Un stablecoin est une crypto-monnaie qui maintient une valeur fixe car elle est adossée à des réserves d’autres actifs tels que des devises fiduciaires, des titres, de l’or ou des métaux précieux, des biens ou tout autre actif en garantie.
Il existe quatre principaux types de stablecoins :
- Fiat-Collatéralisé: Les pièces stables adossées à Fiat sont adossées à des devises du monde réel telles que le dollar américain ou la livre sterling à un ratio de 1: 1.
- Adossée à des matières premières: Soutenu par des matières premières précieuses comme l’or, le platine ou l’immobilier.
- Crypto-soutenu: Adossé à d’autres crypto-monnaies qui sont conservées en réserve pour assurer la stabilité des prix en cas de fluctuations de prix. Les contrats intelligents peuvent également être codés pour garantir qu’aucune confiance n’est nécessaire envers des tiers.
- Algorithmique: Celles-ci impliquent des ajustements dans l’algorithme de contrôle de l’offre et de la demande de stablecoins, généralement sous la forme de deux jetons : l’un un stablecoin et l’autre une crypto-monnaie qui soutient le stablecoin.
Les crypto-monnaies sont décentralisées et ne sont pas contrôlées par des entités centralisées telles que les gouvernements ou les organismes de réglementation. Ils fonctionnent selon les principes de l’offre et de la demande dans un marché libre et peuvent être de nature volatile.
En termes simples, les pièces stables permettent aux investisseurs et aux commerçants de « retirer » des investissements risqués dans une autre pièce cryptographique dont la valeur ne fluctuera pas énormément pendant les périodes de volatilité du marché.
Avantages des Stablecoins
Il existe plusieurs raisons et de nombreux avantages à utiliser des stablecoins. En général, elles sont simplement plus rapides, moins chères, transparentes, sans frontières et programmables par rapport aux monnaies fiduciaires. Certains autres avantages sont énumérés ci-dessous.
- Les Stablecoins permettent aux investisseurs d’accéder plus rapidement et plus facilement au marché de la cryptographie en reliant les fiat aux stablecoins, qui agissent comme des monnaies fiduciaires sur les échanges.
- Les stablecoins sont plus efficaces que les fiat car ils ont les propriétés numériques d’autres jetons cryptographiques et peuvent être déplacés plus rapidement et plus efficacement que la monnaie fiduciaire.
- Les Stablecoins peuvent être détenus en tant que capital dans des portefeuilles non dépositaires tels que Metamask, éliminant ainsi le besoin d’intermédiation par des tiers.
- Les Stablecoins permettent des paiements peer-to-peer plus rapides et immédiats à l’étranger qui sont semi-anonymes avec des frais beaucoup plus bas que les monnaies fiduciaires.
- Les pièces stables peuvent être utilisées pour détenir, échanger, emprunter et prêter à l’étranger. Lorsque des processus réglementaires liés à la fiat sont impliqués, c’est encore mieux.
- Les pièces stables peuvent être mises en jeu pour gagner un rendement plus élevé que la finance traditionnelle dans les applications DeFi. En ajoutant de la liquidité aux protocoles, ils minimisent également le risque de perte temporaire en raison de la stabilité de leurs prix.
- Les données et le suivi de la blockchain permettent une vision plus transparente du marché, donnant aux investisseurs plus d’informations sur les flux de liquidité et donc un plus grand pouvoir de décision.
- De nombreux secteurs de l’économie et de la population non bancarisée bénéficient de l’utilisation de pièces stables dans les envois de fonds, l’entiercement, la paie, le règlement et la banque alternative qui est auto-dépositaire, éliminant les intermédiaires.
Inconvénients des Stablecoins
Les Stablecoins étaient plus controversés dans les premiers jours de la cryptographie, mais ont obtenu plus d’approbation réglementaire ces dernières années, minimisant de nombreux aspects négatifs.
- Les pièces stables nécessitent généralement la confiance d’un tiers pour s’assurer que les pièces sont garanties par les actifs déclarés, ce qui signifie également que des audits externes sont nécessaires pour s’assurer que les actifs sont comptabilisés.
- Il y a des rendements plus faibles sur les pièces stables dans les applications DeFi que sur les cryptos ordinaires, cependant, ces rendements sont toujours nettement supérieurs aux taux d’intérêt offerts par les banques traditionnelles.
- Les stablecoins utilisés dans les applications DeFi sont soumis aux risques habituels liés aux projets de crypto-monnaie non réglementés. La catastrophe de TerraLuna était un exemple parfait du pire scénario extrême pour un stablecoin algorithmique.
- Essai et erreur. En raison de l’enfance relative des stablecoins et de la nature expérimentale des nouvelles technologies au sein de la cryptographie, il existe toujours un risque lorsqu’on s’implique dans de nouveaux projets ou protocoles.
- Veille réglementaire. Alors que le marché des pièces stables continue de croître et d’ajouter des milliards de dollars de valeur au marché de la cryptographie, il suscitera un intérêt accru de la part des autorités. Cela peut aussi être considéré comme positif.
Conclusion
Les stablecoins et leur prolifération rapide dans tous les protocoles de blockchain ont apporté plus de flexibilité et d’adoption à l’industrie de la crypto-monnaie. Ils sont maintenant intégrés dans le tissu du marché et sont là pour rester.
Il incombe à l’investisseur individuel de faire ses propres recherches (DYOR) au moment de décider quel stablecoin détenir. Découvrez qui l’a créé, qu’il s’agisse d’une entreprise centralisée de confiance ou d’un protocole décentralisé géré par des contrats intelligents. Toutes les options vous sont ouvertes en ce qui concerne la gestion plus sûre des risques sur le marché de la cryptographie.
