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Dans cet épisode de Magazine Bitcoin Podcast « Fed Watch », mon collègue animateur Christian Keroles et moi avons eu l’occasion de nous asseoir et d’avoir une conversation épique avec Échelle logarithmique de Twitter, et hébergeur de «Le spot Bitcoin” série d’espaces Twitter et nouvelle chaîne YouTube. Cet épisode est une grosse pilule blanche pour ceux qui sont déprimés par la récente baisse des prix et qui considèrent les États-Unis comme un empire du mal. Nous abordons de nombreux aspects de l’argent des clients institutionnels entrant dans Bitcoin cette année, et pourquoi les États-Unis seront probablement l’une des juridictions Bitcoin les plus amicales à l’avenir.
« Fed Watch » est un podcast destiné aux personnes intéressées par l’actualité des banques centrales. Bitcoin consommera un jour les banques centrales, comprendre et documenter comment cela se passe est ce que nous sommes tous ici à « Fed Watch ».
Un modèle d’évaluation pour Bitcoin
Log Scale a écrit un article très intéressant Fil Twitter il y a plusieurs semaines. Dans la première partie de cet épisode, il expose les arguments qu’il y a avancés. Les trésoreries d’entreprise se diversifiant dans le bitcoin ont été une source majeure d’optimisme dans l’espace Bitcoin au cours des deux dernières années, mais Log Scale dit qu’elles ne représentent que 2% de toute la richesse investissable dans le monde. Les signes commencent également à se déplacer vers les 500 000 milliards de dollars restants qui envisagent le bitcoin.
Vous pouvez trouver des estimations de la richesse investissable totale à partir de plusieurs sources. Log Scale cite Credit Suisse dans cet épisode et McKinsey dans son fil de tweet. Les deux ont une estimation de plusieurs billions de dollars de la richesse investissable mondiale totale.
Bien sûr, chaque dollar utilisé pour acheter du bitcoin n’aura pas d’effet direct sur la capitalisation boursière du bitcoin. Le multiplicateur n’est pas une variable constante ; la Bank of America l’a estimé à 107 fois, mais dans son modèle d’évaluation conservateur, Log Scale utilise trois fois. Maintenant, ce dont son modèle a besoin, c’est d’une estimation de la somme d’argent qui entrera dans le bitcoin.
Pour cela, Log Scale s’inspire de la rédaction par Brian Anderson des prédictions de Ric Edelman pour 2022 pour le bitcoin. Selon Anderson, Edelman est l’un des leaders d’opinion les plus éminents dans le domaine du conseil en investissement, ainsi que le fondateur d’Edelman Financial Engines. Presque toutes les prédictions d’Edelman de 2021 se sont avérées correctes, et cette année, il en a de grandes. Il dit que, d’ici la fin de l’année, (1) un tiers des Américains posséderont du bitcoin et (2) les conseillers financiers recommanderont entre 3% et 5% d’allocation au bitcoin.
Avec ces chiffres, le modèle d’évaluation de Log Scale consiste simplement à intégrer les chiffres, ce qui donne un résultat selon lequel la capitalisation boursière du bitcoin pourrait augmenter de 11 000 milliards de dollars. cette année.
Gensler et pourquoi les États-Unis seront favorables au Bitcoin
La prochaine partie du podcast pourrait être controversée. Nous passons du temps à discuter de Gary Gensler et des raisons possibles de sa nomination en tant que président de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis à un moment charnière, avec un tel parti pris pro-bitcoin.
La plupart des gens pensent que le gouvernement américain luttera contre l’adoption de Bitcoin, mais Log Scale explique pourquoi la lutte sera inefficace. Les incitations de Bitcoin fonctionnent sur les régulateurs exactement de la même manière que tout le monde. Soit dit en passant, nous constatons l’inefficacité des tentatives de réglementation gouvernementale en Ukraine et en Russie à l’heure actuelle, avec des politiques favorables au bitcoin en raison du fait que des personnes riches et puissantes dans ces pays possèdent beaucoup de bitcoin.
Si le gouvernement américain craint de perdre son prétendu avantage monétaire, il lui est assez facile d’acheter du bitcoin et de soutenir le dollar. Si le choix est entre perdre la domination mondiale du dollar ou acheter du bitcoin, c’est un choix facile. Il n’y a effectivement aucun inconvénient pour le gouvernement américain dans ce scénario. L’autre option est que le gouvernement américain combatte le bitcoin et impose des sanctions, ce qui serait politiquement impopulaire auprès du tiers potentiel des Américains qui pourraient posséder du bitcoin d’ici la fin de l’année.
De retour à Gensler, Log Scale nous dit que Gensler est un grand admirateur de Satoshi et a enseigné un cours sur la technologie Bitcoin et blockchain au MIT avant de devenir président de la SEC. La seule qualification exceptionnelle que Gensler avait par rapport aux autres options pour la SEC était qu’il était un expert et un amoureux de Bitcoin.
Questions et réponses sur Powell et la politique de la Réserve fédérale
À la fin de l’émission, Log Scale et CK ont dû partir, mais il restait encore quelques minutes à remplir sur le segment de diffusion en direct avant l’arrivée du prochain invité. Cela m’a donné une excellente occasion de répondre à quelques questions de l’hôte de Livestream, Q, sur Powell, la trajectoire politique probable de la Réserve fédérale cette année et d’autres sujets concernant la banque centrale.
C’est un thème récurrent des questions que je reçois des téléspectateurs et des auditeurs selon lesquelles les gens pensent que la Fed va faire s’effondrer le marché en augmentant les taux d’intérêt. Cependant, l’idée puissante est que ce sont les marchés qui contrôlent, pas la Fed. Leur travail consiste à prédire où se situera le marché dans six à 12 mois, parfois 24 mois, puis à positionner un récit pour que leur politique monétaire soit en avance sur ce mouvement. Le mieux qu’ils puissent faire est d’essayer de façonner le sentiment du marché.
Si leurs outils monétaires fonctionnaient réellement comme on le croit, à travers des effets quantitatifs concrets, la Fed n’aurait pas besoin d’un langage aussi adapté et précis et il n’y aurait pas autant de confusion sur le chemin de l’inflation ou de l’économie. La Fed pourrait simplement ajuster les cadrans pour obtenir l’économie qu’elle voulait. Ce n’est pas le cas.
Écoutez la fin pour obtenir plus de bombes de vérité sur ce qui arrive en 2022 de la part de la Fed.
Ceci est un article invité par Ansel Linder. Les opinions exprimées sont entièrement les leurs et ne reflètent pas nécessairement celles de BTC Inc ou Bitcoin Magazine.
