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Avant même la fin de l’année, il est déjà clair que 2021 est une année à succès pour le financement des startups. Selon Crunchbase, au troisième trimestre de cette année, les investisseurs avaient investi plus de 160 milliards de dollars dans le financement de startups, chaque trimestre dépassant son prédécesseur.
Sur le papier, au moins, tout cela semble être une excellente nouvelle pour le secteur de la cryptographie. Après tout, la fintech est le chouchou des VC, représentant environ 95 milliards de dollars du total levé jusqu’au troisième trimestre de cette année, et la crypto est l’étoile montante parmi les segments de la fintech. Le financement par capital-risque des sociétés de blockchain a atteint un sommet historique de 6,5 milliards de dollars au troisième trimestre de cette année, atteignant un total annuel de plus de 15 milliards de dollars.
Cependant, pour le secteur de la crypto en particulier, ce flot de financement en capital-risque est une arme à double tranchant lorsque l’on considère que la décentralisation est l’un des principes fondateurs de la communauté des crypto-monnaies. Il y a quelques années, l’espace a connu une période de croissance rapide et effrénée connue sous le nom de boom des ICO. Des milliers de startups ont émergé avec leurs propres jetons, leur permettant de faire du crowdfunding auprès de grands groupes d’investisseurs intéressés.
Malgré sa popularité, il est juste de dire que le modèle était mûr pour l’exploitation et, par conséquent, les régulateurs, y compris la SEC américaine, ont réprimé les offres de jetons. Par conséquent, le modèle a évolué au cours des dernières années. Tout d’abord est venu l’offre d’échange initiale, et après cela, l’offre d’échange décentralisée initiale, ou IDO. Mais au fil du temps, le large public potentiel d’investisseurs s’est réduit à un groupe relativement spécialisé d’utilisateurs de DeFi.
Les VC entrent dans l’écart
Au fur et à mesure que les marchés de la cryptographie se sont développés, les investisseurs en capital-risque se sont déplacés pour profiter de l’opportunité refusée au marché libre. Aux États-Unis, au moins, l’investissement en capital-risque est considéré comme « trop risqué » pour le participant Joe moyen. Pour devenir un investisseur providentiel à part entière, vous devez être un investisseur qualifié, ce qui signifie détenir une valeur nette minimale de 1 million de dollars ou gagner au moins 200 000 $ de revenu annuel.
   
Malheureusement, ces deux conditions préalables disqualifient la grande majorité de la population. C’est malheureux car devenir un VC, en particulier pour l’un des grands fonds, peut être une entreprise très lucrative.
Selon un enquêteur, les VC qui réussissent peuvent s’attendre à gagner jusqu’à 20 millions de dollars par an, les plus performants gagnant encore plus que cela. Les sociétés de capital-risque facturent également à leurs investisseurs – généralement des fonds spéculatifs, des family offices ou des particuliers fortunés – des frais de gestion d’environ 2 ou 2,5%, ce qui équivaut à une autre injection de liquidités d’une valeur allant jusqu’à 25 millions de dollars.
Mais le fait est qu’avec autant d’argent en jeu, l’investissement en capital-risque est clairement un jeu pour les 1% les plus riches. Donc, pour les projets de cryptographie, ce flot de fonds de capital-risque représente un dilemme. Comment un projet peut-il rester fidèle à ses principes de décentralisation tout en s’assurant de disposer des financements nécessaires à sa pérennité ? Et comment peuvent-ils parvenir à la décentralisation tout en étant dépendants des VC centralisés pour le financement ?
Présentation des fonds décentralisés pour les écosystèmes
Colony, un fonds de capital-risque décentralisé et centré sur la communauté, pense avoir trouvé la réponse à ce problème. Colony est un accélérateur d’écosystème DAO pour la plate-forme Avalanche, qui vise à apporter l’intégrité structurelle du système financier traditionnel à DeFi sur Avalanche. Les utilisateurs peuvent participer via le jeton CLY, qui existe à quatre fins que Colony surnomme collectivement «l’agriculture écosystémique».
CLY fournit un financement de démarrage aux projets construits par Avalanche et des liquidités aux protocoles DeFi établis fonctionnant sur Avalanche. Elle achète et investit également AVAX dans le réseau Avalanche et gère un fonds indiciel composé de projets Avalanche sélectionnés conçus pour offrir une exposition diversifiée de la même manière qu’un ETF.
En tant que tel, le jeton CLY fournit plusieurs flux de revenus en retour. En plus des droits de gouvernance complets sur la façon dont le financement est réparti entre les projets Avalanche, les détenteurs de CLY gagnent des récompenses pour le jalonnement et la fourniture de liquidités. Tous les jetons de projet largués à des investisseurs en démarrage sont également distribués aux détenteurs de CLY.
Le modèle de financement communautaire DAO présente des avantages pour toutes les parties prenantes d’un projet, y compris les VC, en particulier lorsqu’un projet adopte une approche de financement hybride VC-communauté. Colony offre une voie directe vers un financement décentralisé et une distribution de jetons pour les projets de cryptographie, protégeant un jeton de projet de la domination des baleines et encourageant la participation de la communauté à un stade précoce.
Pour les détenteurs individuels de CLY, il y a l’avantage de participer aux premières étapes d’un projet de cryptographie. Pourtant, il y a des avantages plus importants à faire partie d’une communauté. Plutôt que de dépendre de l’instinct et de la recherche individuels, une communauté peut répartir les efforts et l’expertise nécessaires pour analyser un investissement donné, ce qui signifie qu’elle est plus susceptible de prendre des décisions meilleures et plus éclairées qu’un seul opérateur. L’opportunité de rendement du jalonnement et de la liquidité protège également contre tout risque d’investissement dans des projets en phase de démarrage.
Même les VC peuvent en bénéficier
Les VCs, qui se concentrent souvent sur une sortie dans quelques années, peuvent également bénéficier de l’arrangement. Avec une communauté investie et une distribution de jetons, l’investisseur en capital-risque a la confiance de savoir que le projet est mis en place pour réussir dès le départ. Par conséquent, les projets demandant un financement décentralisé pourraient même avoir l’avantage lors de la présentation des VC, car une candidature réussie est un sceau d’approbation sociale.
De toute évidence, les VC peuvent voir les avantages d’un projet comme Colony, car il a levé plus d’un million de dollars de financement d’amorçage auprès d’investisseurs, dont la Fondation Avalanche, et 15 millions de dollars supplémentaires grâce à une vente de jetons privée.
Le modèle de financement décentralisé utilisant des DAO et des jetons en est à ses tout débuts, mais après les ICO, les IEO et les IDO, il semble prêt à être celui qui restera.
Il s’agit peut-être d’un nouveau modèle de financement, mais les investissements basés sur le DAO semblent prêts à durer, offrant le meilleur des mondes à toutes les parties prenantes du projet.
