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Ceci est un éditorial d’opinion de Leon Wankum, l’un des premiers étudiants en économie financière à avoir écrit une thèse sur Bitcoin en 2015.
Bitcoin a une proposition de valeur unique. En tant que protocole d’échange de valeur, il vous permet d’en posséder directement une partie. Le réseau Bitcoin est un système de traitement des transactions. Du traitement des transactions découle la possibilité d’échanger de l’argent, à savoir le bitcoin, la monnaie native du réseau, qui représente la valeur du système sous-jacent. C’est à la fois un réseau de paiement et un atout, adossé au réseau informatique le plus résilient au monde.
Si vous pouviez posséder une partie d’Internet, diriez-vous non ? En fait, c’est posséder du bitcoin – détenir des actions dans un nouveau protocole révolutionnaire qui transformera Internet d’un espace où non seulement des informations, mais aussi de la valeur, peuvent être librement échangées.
Avec Bitcoin, il est possible de prendre une participation dans l’ensemble de l’Internet de la valeur. Cela n’a jamais été possible avec l’internet de l’information. La propriété et la capture de valeur sont intégrées directement dans le réseau (Guy Swann). Il s’agit d’un changement de paradigme que les nouveaux investisseurs doivent « comprendre » pour comprendre le plein potentiel de Bitcoin (Crésus_BTC).
La source: Crésus_BTC
Michael Saylor a comparé l’achat de bitcoins à l’achat d’un bien immobilier dans le centre-ville de Manhattan il y a 100 ans. Certaines des familles les plus riches de New York ont fait fortune en possédant des biens immobiliers. Quand quelque chose qui est limité est en forte demande, sa valeur augmente.
La rareté a beaucoup à voir avec la valeur des choses, c’est pourquoi certaines œuvres d’art uniques valent tant et pourquoi l’immobilier dans une zone densément peuplée est plus cher que dans une zone peu peuplée (surferjim, 2020. Bitcoin comme immobilier). Bien sûr, l’immobilier a de la valeur parce que les gens paient un loyer pour y vivre, mais la valeur est principalement déterminée par l’offre limitée de terrains à bâtir. Il n’y a que « tant » de propriétés à construire dans des emplacements de choix. L’attrait du Bitcoin vient aussi du fait que son offre est limitée (Brown, R. 2014. « Welcome to Bitcoin Island »). Il n’y aura jamais plus de 21 000 000 de bitcoins.
Mais le bitcoin, contrairement à l’immobilier, ne génère aucun revenu. C’est comme si le bitcoin était une propriété numérique qui ne rapporte pas de loyer.
Alors, appeler bitcoin land ne serait-il pas une comparaison plus précise ?
En fait, comme l’a décrit Richard Brown, le bitcoin est très similaire à la terre en raison de la structure comptable du réseau. Mais je voudrais m’appuyer sur cela et élargir cette comparaison car le bitcoin a une complexité d’application beaucoup plus élevée que la terre, pour laquelle l’immobilier est la meilleure comparaison. En théorie, posséder un bien immobilier est souhaitable car il génère des revenus (loyer) et peut être utilisé comme moyen de production (fabrication). Mais pour la plupart, l’immobilier sert désormais un objectif différent. Compte tenu des niveaux élevés d’inflation monétaire au cours des dernières décennies, il ne suffit pas de conserver de l’argent sur un compte d’épargne pour préserver la valeur de l’argent et suivre l’inflation. En conséquence, beaucoup, y compris des particuliers fortunés, des fonds de pension et des institutions, investissent généralement une part importante de leur argent disponible dans l’immobilier, qui est devenu l’une des réserves de valeur préférées. La plupart des gens ne veulent pas de biens immobiliers pour pouvoir y vivre ou l’utiliser pour la production. Ils veulent de l’immobilier pour pouvoir stocker de la valeur (Jimmy Song).
Réserve de valeur
Bitcoin est largement accepté comme une réserve de valeur numérique, ce qui n’est que logique dans un monde où l’expansion monétaire ne cesse d’augmenter.
Bien que l’offre de bitcoin soit limitée, les propriétés associées au bitcoin en font une réserve de valeur idéale. Il est facilement transportable, divisible, durable, fongible, résistant à la censure et non dépositaire. L’immobilier ne peut pas rivaliser avec le bitcoin en tant que réserve de valeur. Le bitcoin est plus rare, plus liquide, plus facile à déplacer et plus difficile à confisquer. Il peut être envoyé partout dans le monde presque sans frais à la vitesse de la lumière. L’immobilier, en revanche, est facile à confisquer et très difficile à liquider en temps de crise. Cela a été récemment illustré en Ukraine. Après l’invasion russe du 24 février 2022, de nombreux Ukrainiens se sont tournés vers le bitcoin pour protéger leur patrimoine, apporter leur argent avec eux, accepter des transferts et des dons et répondre à leurs besoins quotidiens. L’immobilier, en revanche, aurait dû être laissé pour compte.
Collatéral
En plus d’être utilisé comme réserve de valeur, l’immobilier est l’une des formes de garantie les plus courantes utilisées dans le système bancaire traditionnel. Il est couramment utilisé comme garantie d’un emprunteur à un prêteur pour garantir le remboursement d’un prêt. Les banques prêtent aux personnes et aux institutions qui possèdent des biens immobiliers. À titre de comparaison : la propriété de bitcoins est devenue synonyme de « solvabilité » dans l’espace bitcoin et de garantie privilégiée acceptée par les fournisseurs de services financiers bitcoin. Utiliser le bitcoin comme garantie pour garantir le remboursement d’un prêt présente certains avantages tant pour les emprunteurs que pour les prêteurs. En tant que propriété numérique, le bitcoin a une vitesse beaucoup plus élevée que l’immobilier, qui est physique. Il est plus facile d’y accéder, de l’acheter, de le stocker, de l’utiliser et de l’entretenir. Vous vivez peut-être dans un village isolé, mais tant que vous avez un téléphone à clapet et que vous pouvez envoyer et recevoir des SMS, vous pouvez acheter et conserver des bitcoins. Il a la capacité d’être utilisé partout dans le monde. Vous pourriez vivre à Berlin mais obtenir un prêt auprès d’une banque à Singapour si elle accepte votre bitcoin en garantie.
En garantie, l’immobilier a une propriété qui fait que les banques traditionnelles le choisissent plutôt que le bitcoin. Ils sont moins volatils. Les fournisseurs de services financiers traditionnels ne sont pas habitués à la forte volatilité du bitcoin. Chaque actif a ses propres spécificités. Avec le bitcoin, c’est la volatilité, ce qui n’est finalement pas mal du tout. Bien que la volatilité du bitcoin puisse être désastreuse pour les acteurs du marché qui ne s’y attendent pas, elle est généralement bénéfique pour l’économie. La volatilité de Bitcoin se traduira très probablement par un marché plus résilient. Les entreprises doivent être mieux en mesure d’épargner et de ne pas s’endetter autant, car les baisses de prix pourraient rapidement conduire à un appel de marge, comme nous l’avons vu après le dernier crash de 70 % du bitcoin. Après cela, un certain nombre d’entreprises lourdement endettées ont fait faillite. Le marché du Bitcoin teste en permanence ses « innovations dans le creuset d’un marché concurrentiel ». Cependant, cet article n’a pas pour but de discuter des caractéristiques spécifiques des deux actifs en garantie ou de faire des prédictions sur la volatilité du bitcoin, mais vise à montrer les différents cas d’utilisation du bitcoin. Je montrerai une comparaison des propriétés des deux actifs en garantie dans un article séparé.
Conclusion
En résumé, l’immobilier n’est pas comme le bitcoin au sens littéral, mais c’est la métaphore la plus appropriée pour décrire les diverses applications du bitcoin et certaines des opportunités qu’il présente. Bitcoin fait partie d’une étape fondamentale vers la numérisation du monde qui nous entoure. C’est un outil qui aidera la société à s’organiser plus efficacement. Tout comme l’introduction des droits de propriété privée a permis la création de villes, le bitcoin permet une nouvelle façon de créer de la richesse dans l’espace numérique (Bitcoin Magazine, 10 Year Anniversary Edition). C’est une base pour atteindre la prochaine grande phase de progrès économique et l’amélioration de la vie sur terre (« Bitcoin is Venice » p. 172).
Ceci est un article invité de Leon Wankum. Les opinions exprimées sont entièrement les leurs et ne reflètent pas nécessairement celles de BTC Inc ou de Bitcoin Magazine.
Source https://bitcoinmagazine.com/business/why-bitcoin-is-digital-real-estate
