L’insolvabilité de Genesis Trading pourrait déclencher un effondrement de Bitcoin

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Que se passe-t-il avec Genesis Trading ?

Genesis Trading est l’un des plus grands bureaux de négociation de crypto au monde pour les investisseurs professionnels, offrant principalement des services de négociation et de prêt de gré à gré (OTC) Bitcoin. Récemment, Genesis a les rachats temporairement suspendus et les nouveaux montages de prêts en raison de demandes de retrait anormales à la suite de l’effondrement de FTX.

Genèse déclaré que les demandes de retrait ont dépassé sa liquidité actuelle, ce qui a soulevé des inquiétudes quant à la poursuite de l’entreprise insolvable. Parce que Genesis est directement affilié à certaines des plus grandes institutions de cryptographie, sa chute pourrait déclencher un autre effet domino encore plus dévastateur que la contagion FTX.

Au cas où vous ne seriez pas au courant, nous avons couvert toute la chronologie de la contagion FTX dans l’ordre chronologique indiqué ci-dessous :

Repli de Genesis Trading de Three Arrows Capital

Le manque de liquidité que subit Genesis n’est pas seulement dû à FTX. Il est largement attribué à la chute de Three Arrows Capital (3AC) à la suite de l’effondrement de Terra Luna.

Genesis était le plus gros créancier de 3AC, prêtant 2,4 milliards de dollars. Après la faillite de 3AC, Genesis a déposé une réclamation de 1,2 milliard de dollars contre eux. Lorsque 3AC n’a pas fourni la garantie requise, la société mère de Genesis, Digital Currency Group (DCG), est intervenue et a assumé la réclamation de 1,2 milliard de dollars, laissant Genesis sans dettes impayées envers 3AC.

Au troisième trimestre 2022, leur activité sur le marché a considérablement chuté, les octrois de prêts passant de 50 milliards de dollars au quatrième trimestre 2021 à seulement 8,4 milliards de dollars. Malgré la situation, les investisseurs institutionnels croient toujours qu’ils étaient la contrepartie la plus sûre de la crypto.

L’exposition de Gemini à Genesis Trading

Gemini, l’un des principaux échanges cryptographiques réglementés aux États-Unis, annoncé qu’il y aurait des retards de retrait avec son produit Earn, dans lequel Genesis est un partenaire prêteur. Si vous ne savez pas comment Genesis est lié à Gemini Earn, voici comment cela fonctionne :

Une fois que les prêteurs auront donné leur crypto à Gemini, il sera donné à Genesis pour qu’ils la prêtent à un fonds. L’emprunteur paiera des frais pour cela, qui seront partagés entre Gemini et les prêteurs. Le problème maintenant est que Genesis a des problèmes de liquidité, ils ne sont donc pas en mesure de rendre leur crypto à Gemini. Cela signifie que les prêteurs sur Gemini Earn ne peuvent pas récupérer leur crypto.

Bien que les Gémeaux assure cela n’affecte aucun autre produit et service, les clients Gemini se précipitent pour retirer leurs fonds, craignant que l’échange ne soit le prochain à baisser à mesure que la contagion FTX se propage. Au cours des dernières 24 heures au moment de la rédaction de cet article, Gemini a vu 570 millions de dollars dans les retraits et les retraits ETH ont atteint un record absolu sur l’échange.

L’impact de Genesis Trading sur le marché de la cryptographie

Ce n’est pas seulement Gemini, mais aussi de nombreuses autres plates-formes CeFi et les principaux fonds spéculatifs utilisent Genesis pour leur produit de rendement. De plus, de nombreux les baleines crypto choisissent de donner leurs fonds directement à Genesis pour obtenir des rendements ainsi que des services de garde. Si Genesis n’est pas en mesure de leur rendre leur crypto, de nombreux prêteurs dans le monde pourraient potentiellement perdre leur actif.

Genesis est également une société sœur de Grayscale, le plus grand fonds Bitcoin au monde (GBTC) et l’un des plus grands détenteurs de Bitcoin d’une valeur de 11 milliards de dollars au moment de la rédaction. Si Grayscale est affecté par cela, il est possible que Grayscale dissoudre GBTC pour rembourser les prêteurs. Cet impact pourrait être énorme.

Cependant, Grayscale a assuré aux utilisateurs que Genesis n’est pas une contrepartie ou un fournisseur de services pour aucun produit Grayscale, ce qui signifie qu’ils ne seront pas affectés par la suspension des retraits par Genesis. Mais à la lumière des situations récentes où FTX et Alameda ont affirmé qu’elles étaient deux entités indépendantes, les sceptiques sont exiger un audit complet pour prouver que les fonds des clients sont en sécurité.

Genesis Trading licencie 30 % de ses effectifs

Le 5 janvier 2023, Genesis Trading a annoncé un licenciement à grande échelle afin de réduire les coûts. Selon des sources proches du dossier citées par Coindesk, 30% de ses effectifs ont été supprimés, ce qui a surtout touché les services commerciaux et de développement commercial. En plus de Genesis qui avait précédemment réduit de 20% ses effectifs en août, l’entreprise compte désormais environ 145 employés.

La mise à pied intervient peu de temps après que le PDG par intérim de Genesis, Derar Islim, a envoyé une lettre aux clients le 4 janvier, abordant le fait que l’entreprise a besoin de plus de temps pour régler ses problèmes financiers. Cependant, le temps n’est pas quelque chose que Genesis peut se permettre car il fait face à une pression croissante de la part des créanciers.

Genesis doit actuellement 900 millions de dollars à Gemini et devrait proposer une solution d’ici le 8 janvier 2023. Le co-fondateur de Gemini, Cameron Winklevoss, estime que DCG est à blâmer et devrait être tenu responsable de la situation de sa filiale. Dans un lettre ouverte au PDG de DCG, Barry Silbert, Winklevoss l’a accusé de « tactiques de décrochage de mauvaise foi » et a affirmé qu’un prêt de 1,675 milliard de dollars de Genesis à DCG était la raison pour laquelle Genesis était confrontée à des problèmes de liquidité.

Genesis Trading envisage la faillite

Selon le Wall Street Journal, Genesis a engagé la banque d’investissement Moelis & Company pour examiner les dossiers de faillite du chapitre 11. Un porte-parole de Genesis a expliqué qu’il s’agissait de « préserver les actifs des clients et de faire avancer l’entreprise ».

Depuis le 19 janvier 2023, Genesis prépare le terrain pour un dépôt de bilan, selon Bloomberg. Des rapports ont indiqué que Genesis est en négociations confidentielles avec divers groupes de créanciers dans le but de lever des fonds. Cependant, si Genesis ne parvient pas à lever des capitaux, il est fort probable qu’elle déposera son bilan.

Digital Currency Group (DCG) sous forte pression au milieu de la crise de Genesis

Le 17 janvier 2023, la DCG a suspendu le paiement des dividendes pour préserver la trésorerie. Selon une lettre aux actionnaires de DCG rapportée par Bloomberg, DCG se concentre sur le renforcement de son bilan en réduisant ses charges d’exploitation et en préservant ses liquidités. En tant que société mère de Genesis, cette décision est très probablement le résultat de la crise financière à laquelle Genesis est confrontée.

De plus, CoinDesk, dont la société mère est DCG, recrute des conseillers de la banque d’investissement Lazard pour explorer les options d’une éventuelle vente, y compris une vente partielle ou totale de l’entreprise. Selon le Wall Street Journal, CoinDesk recherche en privé un accord depuis des mois et a reçu de nombreuses offres. Que cela soit lié à la crise de Genesis et DCG, aucune partie n’a répondu aux demandes de commentaires.

CONFIRMÉ: Genesis Trading a déposé une demande de protection contre la faillite en vertu du chapitre 11

Selon les dernières nouvelles de CNBC, Genesis Trading a déposé une demande de mise en faillite au titre du chapitre 11 jeudi soir devant le tribunal fédéral de Manhattan. Plus de 100 000 créanciers ont été répertoriés dans le dossier de mise en faillite de la société, avec des passifs globaux allant de 1,2 milliard de dollars à 11 milliards de dollars.

Dans son dossier, Genesis a déclaré qu’elle prévoyait qu’après le processus de restructuration, des fonds seraient disponibles pour rembourser les créanciers non garantis – un groupe qui peut être complètement éliminé en cas de faillite si les circonstances sont particulièrement graves. Ils ont également noté que la faillite n’affecte que ses activités de prêt et que ses activités de négociation de produits dérivés et au comptant se poursuivront sans entrave.

Source https://boxmining.com/genesis-trading-insolvency/

Crypto Week

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