De nombreux pays cherchent à dématérialiser leurs marchés financiers, en passant du suivi physique au suivi numérique des titres grâce à la technologie blockchain. Pour les émetteurs, les titres numériques rendent l’émission mondiale moins chère et plus efficace, tout en diffusant les opérations commerciales avec des contrats intelligents. Du côté de l’investisseur, les titres numériques donnent accès à un plus grand nombre d’opportunités d’investissement tout en réduisant les frais et les délais de règlement
La course pour devenir un échange de jetons de sécurité
Intercontinental Exchange (ICE), propriétaire de la Bourse de New York (NYSE), a révélé l’échange de devises numériques Bakkt en 2019 – « Bakkt » étant un jeu de mots pour « adossé » ou « titres adossés à des actifs ». L’objectif de Bakkt est de réchauffer Wall Street à l’idée du commerce de devises virtuelles et d’agir comme une rampe d’accès crypto évolutive. Cependant, son développement est toujours en cours et devrait s’achever en 2023.
En Australie, l’Australian Securities Exchange (ASX) s’est associé à des leaders du secteur des crypto-monnaies pour déplacer sa plate-forme d’échange actuelle vers la technologie des registres distribués. Aujourd’hui, elle propose la technologie des registres distribués en tant que service aux clients, qui bénéficient des avantages d’une meilleure accessibilité des données et de flux de travail optimisés assistés par des contrats intelligents.
L’Asie et le Canada voient également les échanges traditionnels explorer l’espace des actifs numériques. La Hong Kong Exchange and Clearing Limited (HKEX) a récemment lancé Synapse, un service assisté par la technologie des registres distribués qui facilite le mouvement et la gestion de la propriété des titres après l’achat. Pendant ce temps, la Bourse canadienne des valeurs mobilières (CSE) a lancé une plate-forme de règlement et promeut l’utilisation des offres de jetons de sécurité (STO), que de nombreuses entreprises ont utilisées comme voies d’accès au marché semi-réglementées et accélérées.
Du côté des crypto-monnaies, les principales bourses ont également remarqué le potentiel latent des titres numériques. Avec la technologie blockchain déjà en place, ils sont positionnés de manière compétitive pour accaparer le marché. Tout en opérant dans un espace de crypto-monnaie largement non réglementé, ils ont lentement accumulé les licences nécessaires pour échanger des titres traditionnels en chaîne.
Le géant de la crypto-monnaie Binance a attiré l’attention des agences de réglementation mondiales à la mi-2021 lorsqu’il a commencé à proposer un produit qu’il a appelé « stock tokens », des jetons dont les valeurs étaient indexées sur des actions cotées en bourse. Après avoir été menacé de poursuites judiciaires sévères pour avoir négocié des titres sans être dûment autorisé à le faire, Binance a cessé leur vente. Le PDG de Binance, Changpeng « CZ » Zhao, a ensuite annoncé le projet de Binane de devenir une institution financière entièrement réglementée.
Comme décrit par Quinlan & Associates, Huobi et Coinbase, ayant déjà obtenu des licences de courtage réglementées par la SEC et la FINRA, sont sur le point d’offrir également des jetons de sécurité, cimentant le caractère inévitable des jetons de sécurité en tant que force majeure du marché.
Paysage des échanges de jetons de sécurité
Cependant, les échanges traditionnels et de crypto-monnaie sont confrontés à des défis majeurs dans leurs transitions. Les échanges traditionnels sont freinés par la technologie héritée et les titres sur papier. Les échanges de crypto-monnaie peuvent éprouver des difficultés à changer leur perception de la marque des spécialistes de la crypto-monnaie aux généralistes des actifs numériques.
En réponse, de nouveaux courtiers en actifs numériques, parfois appelés échanges de chaînes de blocs, sont entrés dans l’espace. Quelques exemples dont Archax, le premier échange de jetons de sécurité à être réglementé par la Financial Conduct Authority à Londres ; tZERO, un système de trading alternatif réglementé par la SEC proposant le trading d’actifs numériques ; et INX, une plateforme de trading pour les jetons de sécurité réglementés et les crypto-monnaies.
Pourtant, les échanges de blockchain sont confrontés à leurs propres problèmes. La plupart sont établis par des passionnés de crypto-monnaie peu familiarisés avec les licences et, en tant que tels, manquent de licences par rapport aux échanges traditionnels. Cela laisse un vide, ou un espace blanc de l’industrie, pour les organisations financières dotées à la fois de capacités numériques élevées et d’une licence complète.
Positionnée pour combler cet espace blanc, Fusang, fondée en Malaisie en 2015, est la première bourse de valeurs numériques entièrement sous licence d’Asie. Fusang offre une plate-forme permettant aux investisseurs mondiaux d’investir dans des titres numériques grâce à la numérisation en chaîne d’actifs du monde réel, notamment des actions, des obligations et des fonds. La plate-forme comprend divers produits destinés à la gestion facile des actifs numériques.
L’échange de Fusang excelle là où les échanges d’actifs traditionnels échouent – technologie, exécution, accès aux produits et accès au marché. Fusang Vault est un fournisseur de services de garde sécurisé et entièrement agréé qui protège les actifs des clients contre les menaces externes. Enfin, Fusang Digital Identity est un ID utilisateur numérique qui peut être exploité de manière modulaire et évolutive. Fusang fournit un service d’intégration client à guichet unique, qui comprend KYC, AML et une évaluation basée sur les risques pour intégrer rapidement les clients de détail et les entreprises avec un minimum de friction.
