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L’industrie de la cryptographie a considérablement évolué au cours de la dernière décennie, Bitcoin ouvrant la voie à d’autres crypto-monnaies comme Ethereum et Dogecoin. Cependant, le changement le plus important a été la migration massive vers des échanges décentralisés (DEX) suite au lancement de protocoles tels que Uniswap et Sushiwap. Le premier a dépassé les volumes de transactions quotidiens de Coinbase Pro le 30 août 2020, traitant 426 millions de dollars, tandis que Coinbase Pro a enregistré 349 millions de dollars au cours de la même période.
Depuis lors, l’écosystème DeFi a connu une croissance exponentielle alors que d’autres plates-formes décentralisées ont fait leurs débuts pour défier la domination de longue date des services de cryptographie centralisés. Actuellement, cette niche crypto naissante revendique une valeur totale verrouillée (TVL) de 258 milliards de dollars, un chiffre qui était à peine d’un milliard de dollars au début de 2020. Si l’on se fie aux chiffres, il est évident que de plus en plus d’acteurs de la cryptographie commencent à apprécier la valeur des plates-formes d’auto-conservation par rapport aux services centralisés.
Alors, quels fondamentaux se cachent derrière ce changement ? À la base, les protocoles DeFi introduisent des écosystèmes décentralisés régis par des organisations autonomes décentralisées (DAO). Contrairement à leurs homologues centralisés, les protocoles DeFi sont sans autorisation et reposent sur des contrats intelligents pour l’exécution. Ces deux aspects fondamentaux ont changé la donne, étant donné qu’ils résonnent avec les principes fondamentaux des crypto-monnaies ; décentralisation et autonomie.
Cela dit, on peut déchiffrer pourquoi les protocoles DeFi ont donné aux services de cryptographie centralisés une course pour leur argent. La question, cependant, est de savoir si ces protocoles finiront par renverser les plates-formes de chiffrement centralisées.
Tendances de croissance en faveur des protocoles DeFi
Alors que la plupart des protocoles DeFi ont été lancés aussi récemment qu’en 2020, leur proposition de valeur a attiré des liquidités massives vers les plateformes. Les DEX, en particulier, ont connu une croissance exponentielle ; le dernier marché d’échange de crypto rapport par Chainalysis montre que la valeur totale reçue par les DEX est passée de 10 milliards de dollars à 143 milliards de dollars en septembre 2021.
Le rapport révèle en outre que les transactions DEX ont tendance à être plus importantes que celles effectuées via des échanges centralisés (CEX). Selon l’analyse, la taille moyenne des transactions sur un DEX s’élève à 26 520 $, tandis que les transactions CEX avaient une médiane de 12 431 $. Cela montre ensuite l’intérêt croissant pour les protocoles DeFi sur les plates-formes centralisées.
« Le plus gros point à retenir ici est que les DEX sont devenus extrêmement populaires, ce qui coïncide avec la croissance explosive de la catégorie DeFi en général. » a noté le rapport.
Bien que cette croissance soit attribuée aux marchés au comptant DEX, il existe d’autres tendances émergentes, notamment les échanges décentralisés de dérivés cryptographiques. Le marché des dérivés cryptographiques a prospéré principalement sur des bourses centralisées comme Deribit, FTX et Binance, avec une croissance de 686 % au cours de l’année écoulée. Une partie du capital trouve maintenant sa place dans les protocoles dérivés DeFi.
Dérivés DeFi ; La prochaine frontière de trading crypto
Datant du XVIIe siècle, les produits dérivés constituent un marché de mille milliards de dollars avec des bourses traditionnelles notables telles que le Chicago Mercantile Exchange et le Nasdaq en tête du peloton. Aujourd’hui, ces bourses offrent non seulement une exposition aux instruments traditionnels, mais également aux dérivés cryptographiques. Cependant, ils restent inaccessibles à une plus grande partie de la population mondiale, compte tenu des limites juridictionnelles et KYC.
Les plateformes de trading de dérivés cryptos décentralisés changent ce récit en offrant aux utilisateurs des écosystèmes gouvernés par DAO où tout le monde peut trader de manière transparente. En ce qui concerne l’innovation, plusieurs plates-formes dérivées de crypto ont été lancées dans un passé récent. Une de ces plates-formes est SynFutures, un échange de dérivés cryptographiques ouvert et décentralisé qui permet aux utilisateurs de synthétiser et d’échanger des jetons natifs d’Ethereum, des actifs inter-chaînes et hors-chaîne.
Avec SynFutures, les traders de dérivés crypto n’ont pas à passer par un intermédiaire tel que Binance ou Deribit. Au lieu de cela, ils peuvent tirer parti de l’infrastructure de teneur de marché synthétique automatisé (sAMM) de la plate-forme qui permet aux utilisateurs de fournir un seul actif tandis que le contrat intelligent synthétise l’autre paire de négociation. De plus, SynFutures dispose d’un liquidateur automatisé (ALQ), réduisant la probabilité de liquidations.
Alors que des investisseurs plus sophistiqués rejoignent le marché des dérivés cryptographiques, les plateformes décentralisées telles que SynFutures présentent une plateforme de trading parfaite. Cela est principalement dû à leur proposition de valeur sous-jacente en tant qu’écosystèmes décentralisés. Par exemple, la dernière répression chinoise des opérations de cryptographie a peut-être pris de nombreux commerçants au dépourvu, mais ce n’était pas le cas pour les commerçants DEX.
Dernières pensées
Le marché des dérivés cryptographiques représente désormais plus de 50% des volumes échangés quotidiennement, selon le dernier échange cryptographique revoir par CryptoCompare. Compte tenu du rythme auquel les investisseurs institutionnels affluent, les dérivés cryptographiques seront bientôt en concurrence avec les instruments traditionnels sur les grandes bourses comme le CME, le CBoE et le Nasdaq.
Cependant, les obstacles réglementaires à l’exploitation sur des échanges centralisés nécessitent une prise en compte des protocoles DeFi qui comportent des marchés dérivés. À mesure que le marché se développera, nous verrons probablement davantage de capitaux s’infiltrer dans les plateformes de négociation de dérivés décentralisées. Cela peut prendre un certain temps ou se produire plus tôt que prévu ; après tout, les marchés de la cryptographie sont très spontanés.
